L'impennata del 32,000% di azioni poco conosciute termina con un calo di $ 175 miliardi

(Bloomberg) — Anche dopo una frenesia al dettaglio che ha visto GameStop Corp. diventare il titolo più in voga al mondo e una criptovaluta scherzosa a tema cane guadagnare miliardi di valore, il vorticoso trading in un'oscura attività finanziaria di Hong Kong si distingue come spettacolare.

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La rapida ascesa di AMTD Digital Inc., una società di servizi finanziari a malapena redditizia, è una storia che, sebbene ricordi la frenesia dei titoli meme dell'anno scorso, è ancora più misteriosa. Con una mossa che ha sconcertato la comunità finanziaria, le azioni della società sono salite alle stelle in meno di tre settimane dal prezzo di offerta pubblica iniziale di $ 7.80 a un massimo intraday di $ 2,555, un balzo sbalorditivo di oltre il 32,000%.

Forse ancora più sconcertante, a differenza di altri colossi finanziari quotati in borsa che registrano centinaia di miliardi di dollari di entrate ogni anno, il prospetto IPO di AMTD elenca vendite totali di soli $ 25 milioni per l'anno conclusosi ad aprile 2021. Tuttavia, ciò non ha fermato il mercato dell'azienda valore dall'aumento vertiginoso a 310 miliardi di dollari alla chiusura di martedì, il che lo rende più grande dei sostenitori del settore come Goldman Sachs Group Inc. e Bank of America Corp.

"Non sono del tutto sicuro di quale sia il modello di business, ma non ha avuto importanza per la folla di Reddit che si sta immergendo come piranha", ha affermato Max Gokhman, chief investment officer presso il gestore di denaro AlphaTrAI Inc.

Proprio come la mania indotta dalla vendita al dettaglio dell'inizio del 2021, che ha catapultato titoli come GameStop e AMC Entertainment Holdings Inc. a livelli sconcertanti prima che crollassero altrettanto rapidamente, la corsa di AMTD come gigante finanziario sembra probabilmente di breve durata. Da quando ha raggiunto un record martedì, ATMD Digital è diminuito del 57%, cancellando circa 175 miliardi di dollari di valore di mercato lungo il percorso. Questo è più dell'intera capitalizzazione di mercato attuale di società tra cui Morgan Stanley, Intel Corp. e Goldman Sachs.

La storia continua

Tuttavia, è difficile attribuire le mosse selvagge del titolo interamente alla folla al dettaglio. Sebbene AMTD Digital sia apparso in cima alla lista di Fidelity dei titoli più attivamente scambiati più volte durante la settimana, manca di alcune caratteristiche chiave.

Per cominciare, AMTD Digital non ha ancora alcuna opzione disponibile per essere scambiata. L'acquisto frenetico di opzioni call è stato un segno distintivo dei picchi di azioni di GameStop e AMC. I volumi di scambio, nel frattempo, sono stati anche estremamente bassi per la maggior parte delle mosse della scorsa settimana. Nonostante questa settimana abbia registrato oscillazioni di almeno il 40% in entrambe le direzioni in tutti i giorni tranne uno, il titolo deve ancora rompere 500,000 azioni scambiate in un solo giorno. Venerdì, poco più di 50,000 azioni sono passate di mano, la sua sesta sessione consecutiva di volume in calo.

Per quanto riguarda gli stessi commercianti al dettaglio, anche una ricerca superficiale dei post più importanti sul forum WallStreetBets di Reddit mostra una marea di smentite di qualsiasi coinvolgimento.

Famiglia AMD

Le frenetiche mosse di AMTD Digital hanno portato anche a un'estrema volatilità delle azioni di una delle sue società madri, AMTD Idea Group. Quella società, che fa parte del più ampio ombrello del gruppo AMTD, possiede circa l'88.7% delle azioni in circolazione di AMTD Digital. Anch'esso ha visto un'ondata di acquisti questa settimana, con un'impennata fino al 520% ​​solo martedì.

Venerdì, AMTD Digital ha annunciato che i sottoscrittori della sua IPO di metà luglio avevano deciso di esercitare la loro piena opzione greenshoe. Ciò significa che saranno in grado di acquistare altri 2.4 milioni di azioni di deposito americane al prezzo di quotazione di $ 7.80 ciascuna, circa il 99% in meno rispetto alla chiusura di venerdì.

AMTD Global Markets Ltd. è stato il principale sottoscrittore dell'IPO di AMTD Digital, responsabile di quasi il 90% delle azioni, il che significa che potrebbe potenzialmente trarre profitto dal suo coinvolgimento.

Tutto ciò ha puntato i riflettori su Calvin Choi, presidente, amministratore delegato e principale azionista di AMTD Group, che attualmente sta affrontando un divieto del settore a Hong Kong per non aver rivelato conflitti di interesse quando lavorava presso UBS Group AG.

Già alcune aziende stanno tagliando i legami. Il gruppo CK del miliardario Li Ka-shing ha dichiarato giovedì che venderà la sua partecipazione rimanente nella società madre AMTD Group Co.

Modello in crescita

Per quanto scioccante sia stata l'impennata post-IPO per AMTD Digital, è tutt'altro che solo in queste mosse. Venerdì, un'altra società finanziaria con sede a Hong Kong, Magic Empire Global Ltd. ha fatto il suo debutto negli Stati Uniti solo per vedere le sue azioni bloccate per volatilità più volte mentre sono aumentate fino al 5,799%.

Altri titoli cinesi e di Hong Kong hanno registrato guadagni altrettanto smisurati dopo il debutto negli Stati Uniti nelle ultime settimane. Almeno altre cinque società, tra cui Ostin Technology Group Co., Golden Sun Education Group Ltd. e Intelligent Living Application Group Inc. hanno registrato guadagni intraday del 395% o più nel loro primo giorno di negoziazione.

Michael Burry, l'investitore che notoriamente predisse il crollo immobiliare nel 2008, ha twittato uno screenshot del grafico azionario di Magic Empire venerdì e ha detto: "I giocatori d'azzardo giocano di più e più perdono".

(Aggiornamenti con contesto aggiuntivo su AMDD, prezzi in tutto)

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