Non c'erano buone notizie nei numeri di inflazione di agosto. Sebbene il tasso annualizzato sia leggermente diminuito da luglio, dall'8.5% all'8.3%, è risultato superiore al previsto e, peggio ancora, il tasso CPI core, anziché scendere, è aumentato al 6.3%. I consumatori stanno lottando e il loro dolore è reale.
Ma non sono solo i consumatori a essere colpiti duramente dall'inflazione. Anche i rivenditori sentono la tensione, e la sentono due volte: dai consumatori, i cui portafogli sono schiacciati e quindi stanno acquistando meno, e dai loro stessi fornitori, che hanno alzato i prezzi stessi. Non c'è via d'uscita semplice, poiché la principale mossa antinflazionistica della Federal Reserve, l'aumento dei tassi di interesse, farà necessariamente aumentare il costo del credito, rendendo i beni più costosi – ancora una volta – sia per i consumatori che per i rivenditori, aumentando anche il rischio di una grave recessione.
Gli investitori possono essere perdonati se semplicemente non sanno dove mettere i loro soldi in un ambiente come questo. A questo proposito, Jim Cramer, il noto conduttore del programma "Mad Money" della CNBC, ha qualche consiglio.
"Mentre la maggior parte delle azioni al dettaglio sono orribili in questo momento, le società che possiedono i migliori immobili al dettaglio stanno andando bene". Ha notato Cramer.
Cramer ha elaborato con qualche dettaglio in più sulla posizione generale delle società immobiliari commerciali: “Non molte catene [di vendita al dettaglio] rischiano di fallire, o addirittura di rimanere indietro nel pagamento dell'affitto. Non stiamo nemmeno esaminando la chiusura di negozi di massa... Finché i loro inquilini rimarranno in attività, le [società immobiliari] non subiranno granché dal punto di vista finanziario. A me sembra un'opportunità".
Ora diamo un'occhiata a due titoli immobiliari sulla lista di acquisto di Cramer. Abbiamo usato il Database TipRanks per estrarre gli ultimi dati su entrambi e possiamo verificarli insieme ai recenti commenti degli analisti di Wall Street.
Immobile Kimco (KIM)
La prima scelta di Cramer che stiamo esaminando è Kimco Realty, un fondo di investimento immobiliare (REIT) incentrato sullo spazio commerciale. In effetti, questa società, con sede a Jericho, New York, è il più grande proprietario e gestore di centri commerciali al dettaglio all'aperto ancorati alla drogheria. Il portafoglio di proprietà della società si concentra sui sobborghi del primo anello delle principali aree urbane, in particolare nel nord-est, sulla costa occidentale e nelle regioni sud-est e Sun Belt. Alla fine del 2Q22, Kimco possedeva partecipazioni in 533 centri commerciali di questo tipo per un totale di 92 milioni di piedi quadrati affittabili.
Alcuni parametri chiave del rilascio degli utili del 2Q22 della società mostrano sia la qualità del portafoglio che la continua domanda di spazi di vendita al dettaglio di fascia alta. In primo luogo, Kimco ha visto il suo tasso di occupazione aumentare di 40 punti base al 95.1% nel trimestre. Su base annua, il tasso di occupazione di Kimco è aumentato di 120 punti base.
L'elevata occupazione ha portato a un'abbondante generazione di cassa e Kimco ha visto i suoi fondi operativi (FFO) crescere del 17.6% a/a per raggiungere $ 246.6 milioni o 40 centesimi per azione diluita. Questa metrica è di particolare interesse per gli investitori in dividendi, poiché FFO in genere supporta i pagamenti div di un REIT. L'attuale dividendo di Kimco, dichiarato a luglio per il pagamento del 23 settembre, è stato fissato a 22 centesimi per azione ordinaria. Questo annualizza a 88 centesimi e dà un rendimento del 4.2%. Kimco ha gradualmente aumentato il dividendo negli ultimi due anni.
Oltre a Cramer, questo titolo ha attirato l'attenzione dell'analista a 5 stelle di Baird Wesley Golladay, che scrive di Kimco, “Il core business continua a migliorare con gli inquilini di base di cassa che tornano a livelli normali e gli affitti di base di SS che accelerano. La domanda degli inquilini rimane resiliente e la fidelizzazione è elevata nonostante l'economia in rallentamento. La società rimane attiva sul fronte della crescita esterna con investimenti strutturati, acquisizioni e acquisizione di partecipazioni in JV nel 2° e 3° trimestre. KIM sta anche trovando modi per creare valore riacquistando debiti e azioni privilegiate, stipulando contratti di locazione esistenti e concedendo il diritto a terreni per unità residenziali".
Oltre ai suoi commenti ottimisti, Golladay valuta questo titolo ab Outperform (cioè Acquista) e il suo obiettivo di prezzo, a $ 27, implica un potenziale di rialzo di un anno di circa il 30%. (Per guardare il track record di Golladay, clicca qui)
Complessivamente, nelle ultime settimane sono state impostate 16 recensioni degli analisti, di cui 11 su Buy e 5 su Hold per una valutazione di consenso di Moderate Buy sul titolo. L'obiettivo di prezzo medio di $ 24.45 suggerisce un aumento del 17% rispetto al prezzo di scambio di $ 20.82. (Vedi le previsioni delle azioni Kimco su TipRanks)
Realtà federale (FRT)
Il prossimo è Federal Realty, un REIT con sede a Rockville, nel Maryland. L'attenzione di FRT è sulle proprietà dei centri commerciali, in particolare sulle proprietà al dettaglio di fascia alta, nelle regioni del Medio Atlantico e del Nordest degli Stati Uniti. L'azienda è presente anche in Florida, nell'area dei Great Lakes, e nel sud-ovest, in particolare in California. FRT ha registrato un fatturato totale di 951 milioni di dollari nel 2021.
La forte performance dell'azienda è proseguita quest'anno. Nel suo rapporto 2Q22, FRT ha notato un alto tasso di occupazione del 92% per le sue proprietà in portafoglio e un tasso di locazione del 94.1%. Anno su anno, questi numeri rappresentano aumenti rispettivamente di 240 e 140 punti base. Il leasing di piccoli negozi si è dimostrato particolarmente resiliente dall'apice della crisi del COVID ed è aumentato di 580 punti base dal punto di minimo della pandemia. Nel recente secondo trimestre, il leasing di piccoli negozi è aumentato di 2 punti base su base annua all'360%.
Anche FRT si è mossa per espandere la propria presenza e nel secondo trimestre ha speso circa 2 milioni di dollari per 434 nuovi asset del centro commerciale. Queste nuove proprietà coprono 3 acri di terreno e comprendono più di 93 milione di piedi quadrati di spazio affittabile. La società ha firmato 1 nuovi contratti di locazione durante il trimestre, coprendo 132 piedi quadrati del suo spazio totale, rendendo il 562,111Q2 il suo "trimestre più attivo mai registrato".
Federal Realty ha uno dei dividendi più forti del settore REIT e non ha perso un solo pagamento da quando ha iniziato a pagare 55 anni fa. La società ha aumentato il suo dividendo in ognuno di questi 55 anni. L'attuale dividendo è di $ 1.08 per azione ordinaria, o $ 4.32 annualizzato, e rende il 4.3%.
Tutto ciò indica un'azienda con una solida base nella sua nicchia, e questo ha spinto l'analista a 5 stelle di Raymond James RJ Milligan per valutare FRT un acquisto forte insieme a un obiettivo di prezzo di $ 140. Questa cifra indica un potenziale per una crescita della quota di circa il 30% nel prossimo anno. (Per guardare il track record di Milligan, clicca qui.)
A sostegno della sua posizione rialzista, Milligan scrive: "Il più grande risultato fondamentale è che la pipeline del leasing è solida come non lo è mai stata, il che dovrebbe guidare una crescita significativa fino al 2023/2024... FRT (e il settore in generale) ha avuto mesi difficili del trading poiché gli investitori hanno scontato una recessione e si sono ritirati in sottosettori REIT più difensivi (come il leasing netto). Con le azioni scambiate a soli 17 volte il punto medio della guida del 2022, gran parte della nostra tesi rimane intatta: le azioni continuano a essere scambiate a uno sconto storico mentre lo scenario fondamentale non è mai stato migliore…”
Tutto sommato, le 16 recenti recensioni degli analisti su questo sono equamente divise, con 8 Buys and Holds ciascuna. Ciò rende la visualizzazione del consenso un acquisto moderato. Le azioni FRT vengono scambiate a $ 100.60 e il loro obiettivo di prezzo medio di $ 117.78 implica un rialzo del 17% circa nell'orizzonte di un anno. (Vedi le previsioni delle azioni FRT su TipRanks)
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Dichiarazione di non responsabilità: le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle degli analisti presenti. Il contenuto deve essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante fare la propria analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/load-says-jim-cramer-2-133717589.html