Gli investitori a lungo termine dovrebbero "acquistare assolutamente ora", afferma Jeremy Siegel, perché il famoso professore di Wharton vede "un valore eccellente" nel mercato azionario di oggi

Con il Dow, l'S&P 500 e il Nasdaq tutti nel pieno dell'anno rosso fino ad oggi, potrebbe essere allettante premere il pulsante di vendita e uscire completamente da questo brutto mercato.

Ma un importante economista suggerisce il contrario.

"Se sei un investitore a lungo termine, lo comprerei assolutamente ora", dice alla CNBC Jeremy Siegel, professore di finanza alla Wharton School of Business. "Penso che questi siano assolutamente grandi valori a lungo termine."

Ecco perché il professore è così ottimista.

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La Fed dovrebbe guardare al futuro

Uno dei motivi alla base del crollo del mercato azionario di quest'anno è l'inflazione. I prezzi al consumo stavano aumentando al ritmo più veloce degli ultimi 40 anni. Sebbene il numero principale dell'IPC si sia leggermente raffreddato di recente - il tasso di inflazione di agosto era dell'8.3% anno su anno - è ancora preoccupantemente alto.

Per domare l'inflazione, la Fed sta alzando i tassi di interesse in modo aggressivo. La banca centrale ha aumentato i tassi di interesse di riferimento di 75 punti base il mese scorso, segnando il terzo aumento di questo tipo consecutivo.

If l'inflazione dilagante continua, potrebbero essere in arrivo ulteriori aumenti dei tassi. E questo non fa ben sperare per le azioni.

Siegel indica un segmento dell'inflazione che si sta raffreddando: l'edilizia abitativa. Ma questo non si riflette correttamente nei numeri di indice.

“Abbiamo sottolineato che il modo in cui sono costruiti questi indici, che i costi delle abitazioni sono molto ritardati e continueranno a salire, anche se, come abbiamo visto, l'indice Case-Shiller Housing e il National Housing Index, i prezzi delle case stanno scendendo”, dice.

Siegel suggerisce che invece di prendere decisioni basate su indicatori in ritardo, la Fed "deve guardare al futuro".

"Devono guardare cosa sta succedendo nel mercato, nel mercato immobiliare, nel mercato degli affitti, nel mercato delle materie prime".

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'Ottimo valore'

Il ritiro delle azioni è stato doloroso, ma è proprio per questo questa potrebbe essere un'opportunità.

Il motivo, spiega Siegel, è che il calo delle azioni ha abbassato le loro valutazioni.

“Quando parli di guadagni 16 volte superiori, e anche se sono tagliati da una recessione, e non dovresti basarli solo sui guadagni della recessione, dovresti basarli su guadagni a lungo termine, che penso siano molto favorevoli … Penso che questi siano valori assolutamente eccellenti”, dice.

Naturalmente, avere valutazioni interessanti non significa che le azioni non scendano ulteriormente.

“Potrebbe scendere di più? Ovviamente a breve termine. Nei mercati ribassisti, è sceso di più", ammette Siegel, aggiungendo che "tutto può succedere a breve termine".

Nessun decennio perduto

Le prospettive possono essere cupe, anche per coloro che hanno già guadagnato miliardi dai mercati.

L'investitore miliardario Stanley Druckenmiller ha recentemente affermato che i rendimenti del mercato azionario potrebbero essere piatti per il prossimo decennio.

Bridgewater Associates di Ray Dalio ha avvertito all'inizio di quest'anno che potremmo trovarci di fronte a un "decennio perduto" per gli investitori del mercato azionario.

Siegel rimane ottimista.

"Non sono completamente d'accordo sul fatto che il Dow o l'S&P 500 sarebbero stati piatti [nel prossimo decennio]", afferma.

"Abbiamo aggiunto il 40% all'offerta di moneta dall'inizio della pandemia nel marzo del 2020. Storicamente, i guadagni sono aumentati solo con l'inflazione e l'offerta di moneta. Quindi le azioni dovrebbero essere superiori del 40% rispetto a prima".

L'economista spiega che a un certo punto le azioni erano dal 50% al 55% in più rispetto ai livelli pre-pandemia. Ma con il recente ritiro, sono solo il 20% in più. E questo significa che gli investitori hanno qualcosa da aspettarsi per il prossimo decennio.

“Dire che tra 10 anni avremo lo stesso Dow quando i rendimenti degli utili che vedo sul mercato, dimostreranno che i tuoi rendimenti saranno probabilmente intorno al 6% all'anno dopo l'inflazione. "

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