Le azioni di società che hanno raccolto capitali e sono diventate quotate in borsa tramite una fusione con società di acquisizione per scopi speciali sono profondamente in disgrazia. L'aumento dei tassi di interesse è una delle ragioni. Tassi più alti hanno indebolito l'entusiasmo degli investitori per idee più speculative ad alta crescita.
Le aziende meritano parte della colpa anche per il sentimento debole. Molte società legate alla SPAC non sono riuscite a soddisfare le loro elevate proiezioni di entrate.
Fai
Virgin Galactic
(ticker: SPCE). Di ritorno in 2019, durante il processo di fusione SPAC, il pioniere del turismo spaziale ha previsto vendite per il 2022 di quasi $ 400 milioni.
Virgin Galactic
non ha ancora iniziato il servizio commerciale.
E ritorno in 2020, Quando
Lordtown Motors
(RIDE) si stava fondendo con una SPAC, la direzione ha affermato che prevede di generare circa $ 1.7 miliardi di vendite nel 2022. L'azienda prevede di consegnare le sue prime 500 unità nella prima parte del 2023.
Queste sono due ragioni per la debolezza delle azioni SPAC. C'è un'altra ragione, meno ovvia, della recente debolezza. La liquidazione di un ETF SPAC potrebbe anche aver aggiunto ai recenti ribassi aggiungendo più ordini di vendita nel mix.
Il Defiance Next Gen SPAC Derived ETF (SPAK) non esiste più. È stato liquidato a fine agosto.
Cinque importanti titoli legati a SPAC che hanno sottoperformato negli ultimi giorni durante la liquidazione includono il produttore di veicoli elettrici
Lucido
(LCID), fornitore di software
Afferrare
(GRAB), azienda fintech
Tecnologie SoFi
(SOFI), biotecnologia
Cevel Therapeutics
(CERE) e società di media
Getty Images
(GETY).
Tutti e cinque hanno sottoperformato il
S&P 500
ed
Nasdaq Composite
nell'ultima settimana. Il calo medio delle cinque azioni ammonta a circa il 15% in quell'arco di tempo. La sottoperformance ammonta a circa 11 punti percentuali.
Parte di quel calo potrebbe essere stato correlato alla liquidazione della SPAK. Guardando al futuro, solo per i prossimi giorni, è possibile che quei cinque ricevano un'offerta solo perché la pressione di vendita relativa agli ETF è finita.
Gli investitori dovrebbero però procedere con cautela. Anche con il sentimento degli investitori che sembra terribile e la liquidazione dell'ETF un possibile catalizzatore commerciale positivo, le azioni non sono nel cestino degli affari.
Nessuno dei cinque dovrebbe produrre profitti per l'intero anno nel 2023, secondo le stime aggregate di Bloomberg. I cinque commerciano per una media di circa 4.5 volte le vendite stimate nel 2023. Il Nasdaq Composite viene scambiato per circa 2.7 volte le vendite stimate nel 2023.
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