Gli investitori continentali acquistano azioni di Hong Kong mentre le vendite allo scoperto continuano

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Le azioni asiatiche sono scese su volumi leggeri prima dell'indice CPI statunitense di oggi, con la Thailandia in vacanza. L'indice di valuta del dollaro asiatico ha guadagnato mentre il dollaro USA è scivolato leggermente durante la notte. Allo stesso tempo, il renminbi cinese (CNY) è leggermente sceso rispetto al dollaro USA mentre si avvicina a quello che definirei il livello inaccettabile per la PBOC. La dinamica onshore (Shanghai e Shenzhen) rispetto a quella offshore (Hong Kong) è in gioco nell'azione dei prezzi e nel volume. Gli investitori continentali non erano molto interessati alla stampa dell'IPC statunitense poiché i volumi sono stati moderati in una giornata di performance contrastanti, con Shanghai -0.30% e Shenzhen +0.25%. I volumi di Hong Kong sono stati molto leggeri in una giornata di ribasso poiché i mercati sono scesi alla deriva senza notizie significative. La conferenza stampa della National Health Commission ha ricevuto notevole attenzione nel mercato offshore, ribadendo la politica zero covid/lives first. Non ho ricevuto i numeri covid di oggi, anche se è chiaro che i casi sono aumentati in molte città dopo i viaggi della Golden Week. Un broker ha osservato che il traffico autostradale non è diminuito nonostante le forti restrizioni che indicano poca tolleranza per i blocchi a gravare sull'economia. Cresce la frustrazione per lo zero covid in Cina. Il governo lo riconoscerà, poiché sospetto/spero che la politica sia stata modificata dopo il Congresso del Partito, che prende il via questo fine settimana.

Dita incrociate! In questo contesto, gli short hanno spinto le loro scommesse (di nuovo) con il 17% del Main Board scambiato short oggi, con Meituan che ha visto il 23% del volume short, Tencent il 10%, Alibaba HK il 22% e HSBC uno scioccante 53%. Vale la pena notare che JD.com HK è uscito dalla rosa dei candidati. Tencent ha avuto un'altra giornata positiva in cui gli investitori continentali hanno acquistato tramite Southbound Stock Connect. Nonostante la tenuta dei mercati continentali, gli investitori stranieri hanno venduto ben -1.117 miliardi di dollari con titoli in crescita/favorevoli come Kweichow Moutai, China Merchants Bank, Wuxi Apttect, Long Green Energy, Tongwei e Ping An, quotato a Shanghai.

Nel frattempo, a Shenzhen, CATL, Wuliangye Yibin, BYD, Luxshare e Yunnan Energy New Material sono state tutte vendute. Dopo la chiusura, Applied Materials ha annunciato una previsione finanziaria scadente a causa delle restrizioni del governo degli Stati Uniti sulle esportazioni di chip in Cina mentre Washington DC apprende ECON 101. L'azienda di Santa Clara, in California, impiega 60,000 dipendenti a livello globale, sottolineando l'importanza dei chip per l'economia della California. Una fonte dei media cinesi ha notato che Intel ha ricevuto un'esenzione dal governo degli Stati Uniti per continuare a produrre chip in Cina.

L'indice Hang Seng e l'Hang Seng Tech sono scesi rispettivamente del -1.87% e del -3.42%, su un volume che è sceso del -24.65% rispetto a ieri, ovvero il 68% della media di 1 anno. 122 titoli sono avanzati, mentre 375 sono diminuiti. Il volume delle vendite allo scoperto della Main Board è diminuito del -38.51% rispetto a ieri, che è il 68% della media di 1 anno, poiché le vendite allo scoperto hanno rappresentato il 17% del trading della Main Board. I fattori value hanno sovraperformato i fattori di crescita, mentre le large cap hanno "surclassato" le small cap. Utilities e sanità sono stati gli unici settori positivi, in rialzo rispettivamente dello 0.87% e dello 0.52%, mentre i servizi di comunicazione sono scesi del -3.27%, l'immobiliare del -3.25% ei beni voluttuari sono scesi del -2.96%. I sottosettori con le migliori performance sono stati le biotecnologie/scienze della vita, mentre il software, la vendita al dettaglio e i beni di consumo durevoli sono stati tra i peggiori. I volumi di Southbound Stock Connect sono stati moderati anche se fortemente orientati all'acquisto poiché gli investitori continentali hanno acquistato $ 638 milioni di azioni continentali, con Tencent che ha visto un altro forte giorno di acquisto netto, Li Auto è stato un acquisto netto piccolo/moderato, mentre Wuxi Biologics e Meituan erano entrambi un piccolo acquisto netto.

Shanghai, Shenzhen e lo STAR Board hanno registrato un misto di -0.3%, +0.25% e +0.17%, rispettivamente, su un volume che è aumentato del +2.63% rispetto a ieri, che è il 74% della media di 1 anno. 3,215 titoli sono avanzati, mentre 1,301 titoli sono diminuiti. L'unico settore positivo è stato quello sanitario +2.09%, mentre l'energia -4.18%, l'immobiliare -2.64% e i beni di prima necessità -1.71%. I principali sottosettori erano software, farmaceutico, biotecnologico, istruzione e hardware, mentre carbone, liquori e petrolchimico erano tra i peggiori. I volumi di Northbound Stock Connect sono stati moderati/leggeri anche se oggi gli investitori stranieri hanno venduto -1.117 miliardi di dollari di azioni continentali. I buoni del Tesoro sono aumentati, il CNY è sceso di -0.19% rispetto al dollaro USA a 7.18 e il rame a +0.14%.

Tassi di cambio, prezzi e rendimenti della scorsa notte

• CNY per 7.19 USD contro 7.17 di ieri
• CNY per EUR 6.99 contro 6.96 di ieri
• Rendimento su titoli di Stato a 10 anni 2.73% contro 2.74% ieri
• Rendimento del 10 anni di China Development Bank Bond del 2.89% contro il 2.90% di ieri
• Prezzo del rame + 0.14% durante la notte