Il continente sovraperforma mentre Tencent pesa su Hong Kong

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Le azioni asiatiche hanno avuto una notte difficile ad eccezione di Cina e Indonesia, che hanno entrambe ottenuto piccoli guadagni. Le azioni Internet di Hong Kong sono scese dopo i modesti risultati finanziari e le prospettive di Tencent di ieri. Il blocco di Shanghai si sta allentando ma non terminerà ufficialmente fino alla fine del mese, pesando sull'attività economica e sui risultati degli utili nel secondo trimestre. Questa non dovrebbe essere una sorpresa per nessuno. I nomi di Internet hanno subito un drawdown simile al 2 poiché le azioni riflettono già molte cattive notizie. Ricorda che gli ADR di Hong Kong/USA, che io chiamo il mercato offshore cinese, riflettono il sentimento degli investitori stranieri nei confronti della Cina. Al contrario, il mercato onshore, composto dalle borse di Shanghai e Shenzhen, riflette il sentiment degli investitori della Cina continentale.

Abbiamo l'articolo del WSJ su "La Cina insiste che le élite del partito perdano i beni all'estero...". questa mattina. Nessun indizio se vero/non vero anche se i commenti del dottor Kissinger nella nota di ieri riflettono i significativi legami economici della Cina con l'Occidente. Posso contrastare la narrativa dei media occidentali con l'attenzione dei media finanziari continentali.

I commenti del premier Li sul rafforzamento dell'economia sono stati i titoli principali in quanto i responsabili politici sono molto in sintonia con l'economia e le sue sfide. Abbiamo anche avuto l'autorità di regolamentazione SOE (State-Owned Assets Supervision and Administration Commission) che raccomandava alle società di "aumentare l'iniezione di attività di alta qualità nelle società quotate", ovvero dividendi e riacquisti. La spinta all'energia verde dell'Europa sta avvantaggiando le società solari ed eoliche con sede in Cina, che hanno avuto una giornata positiva. Uno dei principali titoli finanziari cinesi è stato "Perché le azioni statunitensi sono crollate di nuovo?" il che sfata il mito secondo cui la gente in Cina non sa cosa sta succedendo nel mondo. Il settore immobiliare è stato uno dei migliori in Cina e Hong Kong poiché venerdì il tasso ipotecario potrebbe essere ridotto. Alcuni investitori stranieri lo hanno notato poiché Northbound Stock Connect ha registrato + $ 759 milioni di acquisti netti durante la notte.

L'Hang Seng e l'Hang Seng Tech hanno aperto in ribasso e sono rimasti lì, chiudendo a -2.54% e -3.98% su volumi +7.49% rispetto a ieri, l'84% della media a 1 anno. C'erano 113 avanzati contro 356 rifiutanti. Il volume delle vendite allo scoperto di Hong Kong è aumentato del 9.4%, che è il 104% della media di 1 anno. I fattori di valore hanno sovraperformato, ma non di un margine significativo, rispetto ai fattori di crescita. Le small cap hanno sovraperformato le large cap. Il settore immobiliare è stato l'unico positivo +0.19%, mentre la comunicazione -5.8%, i discrezionali -4.91% e il tech -2.83%. Gli investitori continentali sono stati acquirenti netti di Hong Kong tramite Southbound Stock Connect, con Tencent e Meituan che hanno visto acquisti netti.

Shanghai, Shenzhen e STAR Board hanno guadagnato +0.36%, +0.58% e +2.2% su volume +4.61% rispetto a ieri, il 74% della media a 1 anno. 2,190 titoli sono avanzati mentre 2,125 titoli sono diminuiti. I fattori di crescita hanno sovraperformato i fattori value, mentre le small cap hanno sovraperformato le large cap. Il settore immobiliare è stato il settore con le migliori performance +2.22%, utilities +1.57%, tecnologia +1.54% e industriale +1.09%, mentre i beni di prima necessità -0.59%, i finanziari -0.56% e le comunicazioni -0.3%. L'ecosistema cleantech è stato un sovraperformante, con i nomi del solare e dell'eolico che hanno sovraperformato. Gli investitori stranieri hanno acquistato oggi + $ 759 milioni di azioni continentali tramite Northbound Stock Connect. Le obbligazioni erano piatte, il CNY era in calo rispetto al dollaro USA e il rame un tocco.

Tassi di cambio, prezzi e rendimenti della scorsa notte

• CNY / USD 6.75 contro 6.74 di ieri
• CNY / 7.10 EUR contro 7.09 di ieri
• Rendimento su titoli di Stato a 10 anni 2.78% contro 2.78% ieri
• Rendimento del 10 anni di China Development Bank Bond del 2.99% contro il 2.99% di ieri
• Prezzo del rame -0.54% durante la notte