Azioni continentali e inversione a metà giornata della fase CNY

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I mercati azionari asiatici sono stati contrastanti poiché la Cina ha sovraperformato. Nelle parole di un agente di borsa continentale, è stata "un'emozionante giornata di trading".

La Cina onshore (Shanghai/Shenzhen) ha sovraperformato la Cina offshore (Hong Kong) in modo abbastanza drammatico oggi, poiché un rally di fine giornata ha invertito lo Shanghai Composite da -1.53% a +1.53%, Shenzhen Composite da -1.57% a +2.53% e Hang Seng da -2.34% a -0.78%. Ieri abbiamo menzionato aspetti positivi come le forti vendite di auto di settembre, i dati sui prestiti di settembre solidi e il recente rilancio del Pledged Supplemental Lending (PSL), il supporto per l'edilizia abitativa, per la prima volta in due anni. Un potenziale catalizzatore per la sovraperformance della Cina è stato il CNY che ha mitigato una perdita infragiornaliera rispetto al dollaro USA poiché la PBOC sembra difendere la valuta.

Il segretario al Tesoro Yellen ha detto ieri che la Fed continuerà a salire, tuttavia, alle riunioni del FMI, gli Stati Uniti devono essere presi in giro da altri paesi che devono pagare il prezzo della forza del dollaro USA. La recente copertura mediatica dell'impegno per la politica COVID zero ha pesato sul sentimento soprattutto nel mercato offshore, poiché le riacutizzazioni del COVID post-Settimana d'oro in trentuno province hanno segnalato oggi 374 nuovi casi di COVID.

I venditori allo scoperto di Hong Kong hanno spinto le loro scommesse in questo contesto, sapendo che molti investitori sono in disparte. Oggi il 21% del trading sul Main Board di Hong Kong è stato allo scoperto poiché i venditori allo scoperto hanno aumentato le scommesse rispetto a ieri poiché Meituan aveva il 26% del suo volume allo scoperto oggi, Alibaba HK il 19%, Tencent il 10% e JD.com HK il 41%. Gli short sono stati travolti da un rally in Xpeng HK +4.05% e Li Auto HK +6.84% sebbene Nio HK fosse fuori -0.48%. Difficile sapere esattamente quale sia stato il catalizzatore nel rally di oggi, anche se non sembra essere la squadra nazionale cinese (grandi investitori istituzionali legati al governo a cui piace acquistare a basso) poiché tendono a concentrarsi sulle mega cap mentre il rally di oggi ha avuto un netto inclinazione di crescita ad esso.

Dopo la chiusura, il colosso sanitario Wuxi AppTec ha riferito che l'utile netto del 2022 dovrebbe aumentare del 107% anno su anno. Gli investitori stranieri sono stati oggi venditori netti di -819 milioni di dollari di azioni continentali tramite Northbound Stock Connect. Tencent ha aumentato il suo riacquisto dai soliti 1.2 milioni/1.3 milioni a 2.38 milioni di azioni di oggi.

L'Hang Seng e l'Hang Seng Tech sono scesi di -0.78% e -0.27% poiché il volume è aumentato del +23.67% rispetto a ieri, che è il 91% della media di 1 anno. 180 titoli sono avanzati, mentre 293 sono diminuiti. L'attività di vendita allo scoperto di Main Board è aumentata del +15.93% rispetto a ieri, che è il 110% della media di 1 anno, poiché il 21% del trading di Main Board era short. I fattori di valore e di crescita sono stati contrastanti poiché le large cap hanno superato le small cap. I settori principali sono stati i materiali +0.87%, l'assistenza sanitaria +0.74% e la tecnologia +0.03%, mentre il settore immobiliare -2.09%, i beni di prima necessità -1.53% e i servizi di pubblica utilità -0.91%. I principali sottosettori includevano ricambi auto, assicurazioni, attrezzature sanitarie e tabacco/sigarette elettroniche, mentre i servizi ai consumatori, il cibo e gli immobili sono stati tra i peggiori. I volumi di Southbound Stock Connect sono stati moderati poiché gli investitori continentali erano venditori netti di azioni di Hong Kong per un importo di -$ 51 milioni, poiché Tencent era un forte acquisto netto, Meituan era un piccolo acquisto netto, Li Auto era un acquisto netto moderato e Wuxi Biologics era un piccolo acquisto netto.

Shanghai, Shenzhen e STAR Board hanno guadagnato rispettivamente +1.53%, +2.53% e +3.6%, su volumi che sono aumentati del +26.27% rispetto a ieri, il 72% della media di 1 anno. 3,727 titoli sono avanzati, mentre 851 titoli sono diminuiti. I fattori di crescita hanno sovraperformato i fattori value poiché le small cap hanno superato le large cap. I settori più performanti sono stati la tecnologia, che ha guadagnato il +4.15%, gli industriali, che hanno guadagnato il +3.28%, ei voluttuari, che hanno guadagnato il +2.12%. Nel frattempo, i beni di prima necessità sono stati l'unico settore negativo in calo dello 0.34%. I sottosettori con le migliori prestazioni sono stati la produzione di energia, l'edilizia e l'hardware dei computer, mentre aeroporti, ristoranti e fibra chimica sono stati tra i peggiori. I volumi di Northbound Stock Connect sono stati moderati poiché gli investitori stranieri hanno venduto -819 milioni di dollari di azioni continentali. I buoni del Tesoro sono aumentati, il CNY è sceso di -0.03% rispetto al dollaro USA a 7.17 e il rame è stato di +0.08%.

Tassi di cambio, prezzi e rendimenti della scorsa notte

• CNY per 7.17 USD contro 7.17 di ieri
• CNY per EUR 6.96 contro 6.97 di ieri
• Rendimento del titolo di Stato a 10 anni del 2.74% contro il 2.74% di ieri
• Rendimento dell'obbligazione decennale China Development Bank del 10% rispetto al 2.90% di ieri
• Prezzo rame +0.08% rispetto a ieri