Il mercato si sta preparando per un altro aumento di tre quarti di punti dalla Fed questo mese

Gli operatori stanno ora vedendo una quasi certezza che la Federal Reserve promulgherà il suo terzo aumento consecutivo del tasso di interesse di 0.75 punti percentuali quando si riunirà alla fine di questo mese.

La probabilità di un aumento di tre quarti dei punti si è spostata all'82% mercoledì mattina, secondo il Il tracker FedWatch di CME Group delle scommesse future sui fondi federali.

Ciò segue una serie di dati economici positivi e dichiarazioni di funzionari della Fed che indicano che è probabile che una politica rigorosa persista anche in futuro. In un discorso fondamentale il 26 agosto, il presidente della Fed Jerome Powell avvertito che avvertito che gli aumenti proseguiranno e tassi più alti probabilmente rimarranno in vigore

Anche se i trader hanno aumentato le loro scommesse sull'inasprimento della Fed, le scorte erano più alto poco dopo l'apertura del mercato. UN Rapporto del Wall Street Journal notare che la probabilità di un aumento di 0.75 punti percentuali ha coinciso con il prezzo da parte dei trader della mossa più aggressiva e che i futures su azioni sono momentaneamente scivolati.

“A giugno un aumento del tasso di 75 [basis point] da parte della Federal Reserve è stato visto come una sorprendente accelerazione dai 50 pb e 25 pb realizzati nelle due riunioni precedenti. Meno di tre mesi dopo, 75 punti base sono diventati una sorta di norma globale con la [Banca centrale europea] e la Banca del Canada che hanno deciso di aumentare i tassi di 75 punti base", ha affermato mercoledì l'economista di Citigroup Andrew Hollenhorst in una nota del cliente.

"Questi 'rapidi' aumenti dei tassi derivano da una logica simile: nelle economie in cui l'inflazione sta andando ben al di sopra dell'obiettivo, ci sono poche argomentazioni contro il ritorno almeno dei tassi ufficiali e delle condizioni finanziarie a un'impostazione 'neutrale' se non spostandosi in un territorio restrittivo", Ha aggiunto.

In effetti, Powell nel suo discorso durante il ritiro annuale della Fed a Jackson Hole, nel Wyoming, ha affermato che la Fed dovrà andare oltre il tasso neutro, che non è considerato né favorevole né restrittivo della crescita. Ha affermato che una politica restrittiva è necessaria per reprimere l'inflazione che si avvicina al ritmo più caldo degli ultimi 40 anni.

"Stiamo spostando di proposito la nostra posizione politica a un livello che sarà sufficientemente restrittivo per riportare l'inflazione al 2%", ha affermato. Guardando al futuro, Powell ha aggiunto che “il ripristino della stabilità dei prezzi richiederà probabilmente il mantenimento di una posizione politica restrittiva per qualche tempo. Il record storico mette fortemente in guardia contro un allentamento prematuro della politica”.

La Fed ha aumentato i tassi di interesse quattro volte quest'anno per un totale di 2.25 punti percentuali. Tali aumenti includevano due movimenti di 0.75 punti percentuali a giugno e luglio, i più aggressivi da quando la Fed ha iniziato a utilizzare il suo tasso sui fondi di riferimento come principale strumento politico all'inizio degli anni '1990.

Mercoledì i mercati sono stati fissati per una forte dose di discorsi della Fed, il cui momento clou sarà il commento del governatore della Fed Lael Brainard alle 12:40 ET. Parleranno anche i presidenti regionali Thomas Barkin di Richmond e Loretta Mester di Cleveland, così come il governatore della Fed Michael Barr, che farà i primi commenti pubblici da quando è stato confermato vicepresidente per la supervisione, il potente supervisore bancario della Fed.

Powell parlerà giovedì in una sessione di domande e risposte con il Cato Institute.

I funzionari della Fed osserveranno da vicino i restanti big data point prima della riunione del FOMC del 20-21 settembre. Fondamentale tra questi sarà la lettura dell'indice dei prezzi al consumo la prossima settimana, insieme all'indice dei prezzi alla produzione.

Tuttavia, Hollenhorst pensa che quei rapporti avranno un'influenza maggiore sui movimenti oltre settembre, con un aumento di tre quarti molto probabile questo mese.

“Piuttosto che sull'entità dell'aumento di settembre, i mercati potrebbero iniziare a concentrarsi maggiormente sul prossimo incremento di novembre. Il nostro caso di base è un rallentamento a 50 punti base, ma ciò dipenderà dai dettagli dei prossimi due rapporti sull'inflazione CPI e dal rapporto sull'occupazione di settembre (rilasciato all'inizio di ottobre)", ha scritto.