Il balzo del mercato dopo l'aumento della Fed è una "trappola", avverte Morgan Stanley agli investitori

Morgan Stanley sta esortando gli investitori a resistere a mettere i loro soldi per lavorare in azioni nonostante il salto di decisione del mercato post-Fed.

Mike Wilson, chief equity strategist e chief investment officer statunitense dell'azienda, ha affermato di ritenere che l'entusiasmo di Wall Street sia finito l'idea che i rialzi dei tassi di interesse possano rallentare prima del previsto è prematuro e problematico.

“Il mercato si riprende sempre una volta che la Fed smette di aumentare fino all'inizio della recessione. ... [Ma] è improbabile che ci sarà un grande divario questa volta tra la fine della campagna di escursionismo della Fed e la recessione," ha detto alla CNBC "Fast Money" di mercoledì. "Alla fine, questa sarà una trappola".

Secondo Wilson, le questioni più urgenti sono l'effetto che il rallentamento economico avrà sugli utili societari e il rischio di un'eccessiva rigidità della Fed.

"Il mercato è stato un po' più forte di quanto avresti pensato, dato che i segnali di crescita sono stati costantemente negativi", ha affermato. "Anche il mercato obbligazionario sta ora iniziando a credere al fatto che la Fed probabilmente andrà troppo oltre e ci porterà alla recessione".

Wilson ha un obiettivo di prezzo di fine anno di 3,900 S&P 500, uno dei più bassi di Wall Street. Ciò implica a 3% di calo dalla chiusura di mercoledì e un calo del 19% dal massimo di chiusura dell'indice di gennaio.

La sua previsione include anche un invito al mercato a fare un altro passo indietro prima di raggiungere l'obiettivo di fine anno. Wilson si sta preparando affinché l'S&P scenda al di sotto di 3,636, il minimo di 52 settimane raggiunto il mese scorso.

“Ci stiamo avvicinando alla fine. Voglio dire, questo mercato ribassista va avanti da un po'", ha detto Wilson. "Ma il problema è che non si fermerà, e abbiamo bisogno di quella mossa finale, e non credo che il minimo di giugno sia la mossa finale".

Wilson ritiene che l'S&P 500 potrebbe scendere fino a 3,000 in uno scenario di recessione del 2022.

"È davvero importante inquadrare ogni investimento in termini di 'Qual è il tuo vantaggio rispetto al tuo lato negativo'", ha affermato. “Qui stai correndo molti rischi per ottenere tutto ciò che è rimasto sul tavolo. E, per me, questo non è investire".

Wilson si considera posizionato in modo conservativo — notando che è sottopesato sui titoli e gli piacciono i giochi difensivi inclusi assistenza sanitaria, REIT, punti di consumo ed utilità. Vede anche i meriti di tenere un extra Contanti ed obbligazioni in questo momento.

E non ha fretta di mettere soldi al lavoro ed è stato "uscito" fino a quando non ci sono segni di un minimo nelle azioni.

“Stiamo cercando di dare loro [clienti] un buon rapporto rischio-rendimento. In questo momento, il rischio-rendimento, direi, è di circa 10 a uno negativo", ha detto Wilson. "Semplicemente non è eccezionale."

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