(Bloomberg) — Secondo Rebecca Patterson, chief investment strategist di Bridgewater Associates, gli investitori dovrebbero stare attenti alle azioni e alle obbligazioni statunitensi poiché l'inflazione rimane una minaccia e la recessione incombe.
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Il mercato azionario, che ha terminato il suo mese migliore da novembre 2020, ha erroneamente concesso il beneficio del dubbio alla capacità della Federal Reserve di progettare un atterraggio morbido, poiché i funzionari cercano di raffreddare l'inflazione aumentando i tassi senza innescare una recessione, ha detto Patterson venerdì il La "Settimana di Wall Street" di Bloomberg Television.
"La Fed sta cercando di ottenere Riccioli d'oro", ha detto Patterson al conduttore David Westin. “Penso che sarà quasi impossibile per la Fed ottenere tutto ciò che vuole. Il porridge sarà troppo caldo o troppo freddo".
L'S&P 500 è salito del 4.3% per la settimana e del 9.1% a luglio, dopo il peggior inizio di sei mesi di un anno dal 1970. I guadagni delle azioni sono aumentati questa settimana dopo che il presidente della Fed Jerome Powell ha suggerito che il ritmo degli aumenti dei tassi potrebbe rallentare entro la fine dell'anno. La banca centrale ha aumentato il suo tasso obiettivo di 2.25 punti percentuali cumulativi finora nel 2022, di cui 75 punti base questa settimana.
Anche le obbligazioni sono aumentate, con i tassi del Tesoro a 10 anni che hanno chiuso la settimana al 2.65%, in calo rispetto al massimo del 3.47% di giugno. Ciò è in conflitto con le prospettive ribassiste di Bridgewater, la più grande società di hedge fund del mondo, che prevede il calo dei prezzi delle obbligazioni quando la Fed ridimensionerà il suo bilancio e inonderà il mercato, mentre allo stesso tempo sarà costretta a fare più aumenti per raffreddare l'inflazione, ha affermato Patterson.
"Pensiamo che entro sei-nove mesi guarderemo al PIL degli Stati Uniti negativo del 2%, negativo del 3%", ha affermato.
Secondo Sarah Ketterer, amministratore delegato di Causeway Capital Management, la debolezza dell'economia statunitense potrebbe presentare opportunità per gli investitori, con le valute estere posizionate per apprezzarsi rispetto al dollaro.
Mentre è probabile che l'Europa affronti un duro inverno mentre deve far fronte a una crisi energetica derivante dalla guerra della Russia all'Ucraina, gli investitori dovrebbero prendere in considerazione le azioni denominate in euro, ha detto a Westin. L'euro ha perso circa il 10% del suo valore rispetto al dollaro finora quest'anno.
"Vai dove le valute sono state più deboli", ha detto Ketterer. "L'euro potrebbe essere un buon punto di partenza".
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/markets-face-downside-july-jump-233547380.html