I mercati scontano pienamente l'aumento dei tassi di interesse di un quarto di punto a febbraio mentre l'inflazione rallenta

I mercati sono quasi certi che il prossimo mese la Federal Reserve ridurrà ulteriormente il ritmo degli aumenti dei tassi di interesse.

I prezzi di mercoledì mattina hanno indicato una probabilità del 94.3% di un aumento di 0.25 punti percentuali alla riunione di due giorni della banca centrale che si concluderà il 1 febbraio, secondo Dati del Gruppo ECM. Se ciò dovesse valere, il tasso debitore di riferimento della Fed verrebbe portato a un intervallo mirato del 4.5%-4.75%.

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Anche se la probabilità è leggermente cambiata rispetto alla fine della scorsa settimana, dati economici mercoledì ha contribuito a consolidare l'idea che dopo una serie di aumenti aggressivi - quattro aumenti consecutivi di tre quarti di punto nel 2022, a un certo punto - la Fed è pronta a togliere ancora un po' il piede dal freno.

I indice dei prezzi alla produzione è sceso dello 0.5% a dicembre mentre vendita al dettaglio erano in calo dell'1.1%. Entrambi indicano che gli aumenti della Fed stanno abbassando l'inflazione e rallentando la domanda dei consumatori.

"Stiamo modificando la nostra richiesta per la riunione del FOMC di febbraio da un aumento di 50 [punti base] a un aumento di 25 pb, anche se riteniamo che i mercati dovrebbero continuare a dare qualche probabilità su un aumento di dimensioni maggiori", ha scritto l'economista di Citigroup Andrew Hollenhorst in un client Nota.

“Un PPI più morbido si unirà a un PPI più lento prezzo al consumo e l'inflazione salariale spingerà molto probabilmente la Fed verso un incremento di 25 punti base", ha aggiunto.

Un punto base è 0.01 punti percentuali.

Il presidente della Fed di St. Louis, James Bullard, ha dichiarato mercoledì mattina che preferirebbe che i politici rimanessero su un percorso più aggressivo.

Il Federal Open Market Committee, dove quest'anno Bullard non vota, approvato un aumento di 0.5 punti percentuali a dicembre dopo la successione di movimenti di 0.75 punti.

"Perché non andare dove dovremmo andare, dove pensiamo che dovrebbe essere il tasso ufficiale per la situazione attuale?" Bullard ha detto durante una tavola rotonda ospitata dal Wall Street Journal. "Quindi, una volta arrivato lì, puoi dire: 'OK, ora reagiamo solo ai dati'".

Tuttavia, la scorsa settimana il presidente della Fed di Filadelfia Patrick Harker ha dichiarato di sostenere un rallentamento.

"Mi aspetto che alzeremo i tassi più volte quest'anno, anche se, a mio avviso, i giorni in cui li alzavamo di 75 punti base alla volta sono sicuramente passati", ha detto giovedì Harker, un elettore del FOMC. "A mio avviso, aumenti di 25 punti base saranno appropriati in futuro".

Gli operatori del mercato dei futures sui fondi federali si aspettano che la banca centrale aumenti il ​​tasso fino al 4.75%-5% entro la metà dell'estate, per poi abbassarlo di mezzo punto percentuale entro la fine dell'anno.

Tuttavia, i funzionari della Fed hanno stimato a dicembre di vedere il tasso superare il 5% quest'anno e rimanere lì, senza tagli probabili almeno fino al 2024.