I mercati vedono un aumento di 0.75 punti percentuali alla riunione della Fed di novembre

La Federal Reserve (Fed) ha fatto una serie di ampi aumenti di 0.75 punti percentuali negli ultimi tre incontri politici. Non si incontrano questo ottobre. Si incontreranno dall'1 al 2 novembre, annunciando la loro decisione sul tasso di interesse alle 2:2 EST di mercoledì XNUMX novembre accompagnata da una conferenza stampa.

I mercati attualmente vedono una possibilità di 7 su 10 di un aumento del tasso di 0.75 punti percentuali e 3 possibilità su 10 di un aumento di 0.50 punti percentuali secondo lo strumento FedWatch del CME.

Ulteriore serraggio

La Fed è stata chiara nelle ultime settimane di non essere soddisfatta dell'attuale inflazione statunitense. Inoltre, non considera particolarmente restrittiva l'attuale politica monetaria.

La Fed tiene inoltre d'occhio la disoccupazione e finora il mercato del lavoro statunitense è relativamente caldo. Ciò è importante in quanto offre alla Fed più libertà di combattere l'inflazione senza troppa preoccupazione per l'impatto sul mercato del lavoro, finora.

Discorsi recenti

La Fed mantiene un chiaro tono di lotta all'inflazione nei suoi recenti discorsi.

Il 5 ottobre il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic ha dichiarato che l'economia statunitense è "ancora decisamente nel bosco inflazionistico".

All'ultima riunione politica della Fed del 22 settembre, il presidente Powell ha affermato quanto segue. “Nei prossimi mesi cercheremo prove convincenti che l'inflazione stia scendendo, coerentemente con il ritorno dell'inflazione al 2%. Prevediamo che i continui aumenti nell'intervallo target per il tasso sui fondi federali saranno appropriati".

Il vicepresidente della Fed, Lael Brainard, ha dichiarato il 7 settembre: “Siamo coinvolti per tutto il tempo necessario per far scendere l'inflazione. Finora abbiamo rapidamente innalzato il tasso ufficiale al picco del ciclo precedente e il tasso ufficiale dovrà aumentare ulteriormente".

Cosa potrebbe cambiare

Naturalmente, la Fed chiarisce sempre che la politica monetaria dipende dai dati. Ci sono diverse considerazioni che potrebbero cambiare la posizione della Fed.

Tendenze inflazionistiche

Il primo è l'evidenza che l'inflazione sta diminuendo. Abbiamo molti altri rapporti sull'inflazione prima dell'incontro della Fed. Finora la Fed ha visto principalmente oscillazioni dei costi energetici ridurre i dati sull'inflazione primaria, ma i prezzi sottostanti, in particolare per cibo e alloggi, continuano a crescere a un ritmo preoccupante.

Purtroppo, prime previsioni di imminenti rilasci di inflazione non sono così incoraggianti. Tuttavia, è ancora possibile che la Fed veda alcuni segnali di moderazione dei prezzi nei dettagli di questi rapporti, o che le previsioni non si dimostrino accurate.

Il mercato del lavoro

La disoccupazione negli Stati Uniti è stata storicamente bassa. Ciò ha dato alla Fed una certa libertà di combattere l'inflazione senza timore eccessivo di un impatto più ampio sull'economia statunitense.

Tuttavia, dati recenti hanno dimostrato che gli Stati Uniti le aperture di lavoro sono diminuite. Ciò suggerisce che il mercato del lavoro statunitense potrebbe iniziare a peggiorare. Ciò potrebbe significare che la Fed deve gestire i rischi da entrambe le parti nel voler domare l'inflazione, ma anche per mantenere la crescita economica. Se il mercato del lavoro si indebolisce, allora una recessione americana diventa un rischio maggiore.

È improbabile che le notizie economiche cambino drasticamente prima della decisione della Fed di novembre.

Il dollaro

Il dollaro forte ha aiutato la Fed quest'anno. Un dollaro più forte smorza la domanda di esportazioni statunitensi e rende anche le importazioni statunitensi meno costose. Ciò dovrebbe avere un impatto sulla riduzione dell'inflazione negli Stati Uniti, a parità di condizioni. Se il dollaro dovesse indebolirsi dopo la sua corsa forte nel 2022, ciò potrebbe richiedere tassi di interesse sempre più elevati da parte della Fed.

Un desiderio di aspettare e vedere

Un punto che appare frequentemente nei discorsi della Fed è che la politica monetaria funziona con ritardi imprevedibili. La Fed si è mossa in modo estremamente aggressivo nel 2022 sui tassi di interesse e probabilmente continuerà a farlo nei prossimi due incontri.

Pertanto, ci sono alcune voci che iniziano a chiedere una pausa nei rialzi per analizzare meglio e attendere che l'impatto delle recenti decisioni si faccia sentire. È l'inizio di questo. Per ora sta vincendo il desiderio di combattere in modo aggressivo l'inflazione.

Tuttavia, nei prossimi mesi, varrà la pena guardare per vedere se alcuni decisori politici sono inclini ad aspettare e vedere un atteggiamento per valutare meglio l'impatto economico dei recenti grandi movimenti dei tassi. L'imminente rilascio dei verbali della riunione della Fed di settembre di questo mese potrebbe fornire alcuni primi indizi sul fatto che la prospettiva dell'attesa stia prendendo piede.

Cosa aspettarsi

Quindi i mercati si aspettano che i tassi aumenteranno ancora una volta il 2 novembre, la domanda principale è di quanto, con una mossa di 0.75 punti percentuali considerata più probabile. La domanda quindi è come la Fed vede l'andamento dei tassi alla riunione di dicembre e nel 2023.

Attualmente i mercati sospettano che la Fed comincerà ad allentare i rialzi nel 2023. Tuttavia, se l'inflazione continua a salire e l'economia statunitense appare relativamente robusta, tale aspettativa potrebbe cambiare. D'altra parte, se è alle porte una piena recessione e l'inflazione inizia a moderarsi, i tagli dei tassi nel 2023 sono persino possibili.