Masimo Stock: il suo acquisto da $ 1.025 miliardi di Sound United è "pazzo"?

Le azioni Masimo sono crollate mercoledì con un'incursione di quasi 1.03 miliardi di dollari nel mondo dell'elettronica di consumo con l'acquisizione di Sound United.

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L'accordo sposa il giocatore di tecnologia medica Masimo (MASI) e Sound United, un produttore privato di dispositivi audio di consumo come auricolari e altoparlanti. Masimo ha affermato che l'acquisizione da 1.025 miliardi di dollari gli dà accesso a un canale di distribuzione consolidato con i principali rivenditori e un potenziale per il cross-sell dei suoi prodotti.

Ma gli investitori e gli analisti non sono rimasti colpiti.

“Quindi, questo affare è folle? O pazzo come una volpe?" L'analista di Needham Mike Matson ha chiesto in un rapporto ai clienti. "Non ci aspettiamo un'accoglienza positiva da parte degli investitori".

Nelle negoziazioni mattutine sul mercato azionario di oggi, il titolo Masimo è crollato del 26.1% vicino a 169.20.

Masimo Stock: Acquisto insolito

L'accordo è insolito per una serie di motivi, ha detto Matson.

"Questa è la prima volta che vediamo un'azienda medtech passare a prodotti di consumo non sanitari con una grande acquisizione", ha affermato.

Inoltre, la transazione sarà diluitiva per la crescita dei ricavi e dei margini, ma accrescerà gli utili. La società inoltre non prevede sinergie di costo, ha osservato Matson.

Infine, c'è un'enorme differenza di valutazione tra l'acquirente e il venditore, ha detto. La capitalizzazione di mercato di Masimo era di circa 12.6 miliardi di dollari all'inizio di mercoledì. Sta spendendo 1.025 miliardi di dollari per acquisire Sound United. Nel 2021, Masimo ha generato vendite per 1.24 miliardi di dollari. Sound United ha incassato 900 milioni di dollari.

Matson ha mantenuto il rating di mantenimento sul titolo Masimo.

I guadagni superano le aspettative

L'analista di BTIG Marie Thibault ha affermato che gli investitori probabilmente avranno difficoltà a valutare il nuovo Masimo, che sarà una società mista di tecnologia medica e tecnologia di consumo.

“Lodiamo la volontà di Masimo di fare un grande passo avanti per realizzare una visione pluriennale e comprendere la riluttanza a condividere più dettagli per motivi competitivi, ma ci resta poco concreto da indicare nel prossimo-medio termine che ha un senso questo legame", ha detto nella sua nota ai clienti.

Thibault ha mantenuto il suo rating neutrale sul titolo Masimo. Masimo ha detto che l'accordo si concluderà a metà anno.

In modo promettente, Masimo ha registrato vendite in linea nel quarto trimestre di $ 327.6 milioni, in aumento dell'11% su base riportata. Gli utili rettificati sono stati di $ 1.21 per azione, al di sopra della richiesta degli analisti azionari di Masimo di $ 1.10, ha affermato Matson di Needham.

Masimo ha anche mantenuto la sua guida ai ricavi del 2022 per $ 1.35 miliardi, il che implica una crescita a valuta costante del 9.5%. La società prevede inoltre di guadagnare $ 4.34 per azione. Era un pelo al di sotto delle aspettative e implica una crescita dell'8.8%, ha affermato.

Tuttavia, il titolo Masimo è crollato al punto più basso in quasi due anni dopo l'apertura.

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