"Ci sono stati sicuramente momenti in cui ho dipinto un quadro più roseo di quanto le cose fossero veramente", ha detto il fondatore ed ex CEO di Frank mesi prima che JP Morgan acquistasse la sua startup per $ 175 milioni.
Iel 2021, Charlie Javice, la giovane fondatrice ed ex CEO di Frank, ha messo a segno un colpo da maestro: ha venduto la sua startup fintech a JP Morgan Chase per 175 milioni di dollari. "Non capita tutti i giorni che un'imprenditrice abbia il suo nuovo inizio da favola (non la fine!)", Ha scritto LinkedIn al tempo.
Poco più di un anno dopo, l'amministratore delegato di JP Morgan, Jamie Dimon, lo è sotto il fuoco per un processo di due diligence che sembra aver mancato quello che la banca ora sostiene fosse una delle principali bandiere rosse sull'attività di Javice: legioni di falsi clienti. JP Morgan sta facendo causa a Javice per presumibilmente inducendolo a comprare Frank—che promette di semplificare il processo di richiesta di aiuti finanziari degli studenti—creando un elenco di oltre 4 milioni di utenti in età universitaria che non esistono.
In una causa intentata alla fine dello scorso anno presso il tribunale distrettuale degli Stati Uniti nel Delaware, il gigante finanziario sostiene che Javice si sia avvalso dell'aiuto di un professore di scienze dei dati per generare un enorme elenco di falsi utenti di Frank per impressionare JP Morgan, quando in realtà, meno di 300,000 studenti erano iscritti. Javice, che è diventato amministratore delegato di JP Morgan come parte dell'acquisizione, da allora è stato licenziato e ha anche citato in giudizio JP Morgan. La sua denuncia afferma che la società "ha prodotto una risoluzione per giusta causa in malafede" e "ha lavorato per costringere la signora Javice a uscire" per negarle i milioni di risarcimento che le erano dovuti.
Nel frattempo, banche e investitori si stanno affrettando a prendere le distanze dal fondatore trentenne. Dopo che JP Morgan ha chiuso il sito web di Frank la scorsa settimana, altri hanno seguito l'esempio: LionTree, la banca d'affari che ha inaugurato l'accordo, rimosso il suo podcast con Javice. Ground Up Ventures, che pubblicizzava la società di Javice sia come primo investimento che come prima uscita, ha strappato Frank dal suo sito Web e ha fatto sparire un post di Medium che spiegava perché l'aveva sostenuta. L'ex alto ottone della Fondazione Thiel negato pubblicamente che era stata premiata e aveva rifiutato l'ambita Thiel Fellowship.
Esame di documenti governativi e registri pubblici; revisioni di ore di interviste registrate e stampate; e le interviste con più di una dozzina di persone che hanno interagito con Javice professionalmente o personalmente rivelano che è un'imprenditrice con una visione grandiosa del successo e un atteggiamento da realizzare a qualsiasi costo. Pochi sembrano sorpresi che sia finita in questo pasticcio.
"Questo è esattamente quello che stava facendo, quello che ha sempre fatto, e ora [lei] è stata beccata per questo", ha detto una persona che conosceva Javice Forbes.
"Comprendiamo tutti l'arte della vendita, ma alcune delle cose che venivano dette erano semplicemente imperdonabilmente imprecise."
La persona, che ha chiesto l'anonimato per paura di ripercussioni professionali, ha ricordato di essere stata nelle prime riunioni con gli investitori con Javice prima che qualsiasi prodotto fosse stato costruito e di averla sentita dire a potenziali partner che il servizio aveva già registrato migliaia di studenti. Anche una seconda persona che conosceva Javice ha ricordato le sue esagerazioni in quel momento. “Inizieremmo tutti a guardarci l'un l'altro come: Questa è follia. Non puoi dire queste cose”, ha detto una delle persone Forbes. "Comprendiamo tutti l'arte della vendita, ma alcune delle cose che venivano dette erano semplicemente imperdonabilmente imprecise."
Questa persona ha detto Forbes che quando quelli che lavoravano per lei hanno affrontato Javice riguardo alle loro preoccupazioni, lei li ha licenziati. "La sua risposta era sempre: 'Ascolta, queste persone anziane non capiscono, è così che funziona, fingi finché non ce la fai.'"
Durante uno Podcast 2021, Javice ha descritto il suo approccio: "Essendo una fondatrice, sono ovviamente incline a essere eccessivamente ottimista, e a volte questo funziona a tuo vantaggio, a volte no", ha detto all'ospite di Planet Economics. "E ci sono stati sicuramente momenti in cui ho dipinto un'immagine più rosea di quanto le cose fossero veramente."
Javice, tramite il suo avvocato Alex Spiro, non ha risposto alle ripetute richieste di commento e ad un dettagliato elenco di domande di Forbes. Il portavoce di JP Morgan, Pablo Rodriguez, ha dichiarato in una dichiarazione che le sue affermazioni contro il fondatore "sono esposte nella nostra denuncia, insieme ai fatti chiave" e "qualsiasi controversia sarà risolta attraverso un procedimento legale". LionTree e Ground Up non hanno risposto alle richieste di commento.
"Sta facendo nomi"
Javice è cresciuta nella ricca contea di Westchester, New York, dove andava a cavallo e frequentava la scuola franco-americana di New York. Suo padre lavorava in un hedge fund; sua madre è una life coach ed ex insegnante. Suo fratello è chief digital officer di Popeyes. Javice è stata ammessa presto a Wharton presso l'Università della Pennsylvania, presso la quale si è laureata in soli tre anni, e ha studiato finanza e legge.
Un ex compagno di classe che conosceva Javice socialmente a Wharton ha detto che "era davvero molto carina" ma qualcosa sembrava strano, come se spesso "cadesse il nome e cercasse di presentare un'immagine molto più grande di quello che era".
Nel 2011, come matricola del college, Javice stabilito PoverUp. Sperava di costruire un movimento studentesco di base e piattaforma online che userebbe la microfinanza per il bene sociale e gli sforzi di potere "per porre fine alla povertà con un clic del mouse", per il suo LinkedIn. (Il sito web di PoverUp è online almeno dal 2009, quando Javice sarebbe stato ancora al liceo.)
PoverUp ha cercato donazioni e potenziali partnership con investitori, incubatori sociali e scuole prestigiose tra cui Harvard e Chicago Booth. "Charlie si è prostituita in modo efficace di recente e abbiamo alcune opportunità potenzialmente nuove ed entusiasmanti in arrivo", ha scritto l'allora COO di PoverUp a un listserv di PoverUp mentre le cose aumentavano nel 2012. Secondo dozzine di e-mail interne di PoverUp esaminate da Forbes, Javice e i leader di PoverUp hanno affermato che è andata a cena a New York con l'impact investor Bobby Turner; incontrato a Filadelfia il cofondatore di First Round Capital Josh Kopelman; e ha visitato l'Harvard Leadership Institute. (Nessuno menzionato nelle e-mail ha risposto alle richieste di commento.) È stata anche descritta in articoli appariscenti in punti vendita come Fast Company, che ha chiamato Javice al suo Elenco delle persone più creative.
Il ronzio intorno a PoverUp ha anche fatto ottenere a Javice un'intervista nel 2012 per l'ambito Thiel Fellowship, un programma biennale che assegna agli studenti uno stipendio di $ 100,000 per costruire un'impresa o perseguire un progetto di ricerca. Javice è stato contrapposto a artisti del calibro del futuro cofondatore di Figma Dylan Field ma "si è tolta dalla corsa per vincere perché voleva restare a scuola", secondo a Post di Tumblr condiviso dal suo team PoverUp. Anche il partner di Aleph Michael Eisenberg, un investitore chiave di Frank, ha dichiarato in un 2022 Media postale celebrando l'acquisizione di JP Morgan che "è stata selezionata per essere una Thiel Fellow ma ha rifiutato".
Michael Gibson, cofondatore del fondo di rischio 1517 che in precedenza sovrintendeva alle sovvenzioni per la Fondazione Thiel, aveva un ricordo diverso di Javice. "Non le è mai stata offerta una borsa di studio e mi dà fastidio che vada in giro a dirlo", ha detto Forbes. "A causa della sua personalità non credevamo che potesse iniziare in modo reale."
«Sta facendo nomi. Sta fingendo di saperne di più all'interno del baseball sull'industria tecnologica.
"Sta facendo nomi", ha aggiunto. "Sta fingendo di saperne di più all'interno del baseball sull'industria tecnologica." La Fondazione Thiel non ha risposto a una richiesta di commento.
Almeno un'organizzazione di impatto sociale che era stata propagandato come partner PoverUp detto Forbes non avevano lavorato insieme. "Grameen America non ha ricevuto alcun finanziamento da PoverUp o Charlie Javice e viceversa", ha detto il gruppo in una e-mail. "Inoltre, non ci sono informazioni su questa partnership nel nostro sistema CRM."
Alla fine, secondo l'avvocato di New York che ha contribuito a creare l'organizzazione, PoverUp era un'idea nobile che non poteva realizzare.
Javice era "molto ambizioso, molto brillante, molto influente", ha detto l'avvocato, Howard Finkelstein Forbes. Ma PoverUp "è stata un'idea molto grandiosa, e non è andata così lontano da terra".
"Il futuro della finanza personale!"
ADopo essersi laureato a Wharton nel 2013, Javice ha iniziato a lavorare nel settore edtech che alla fine sarebbe diventato Frank. L'idea iniziale nel 2015 era quella di costruire un prodotto per la ricerca di lavoro, allora chiamato Tapd; che si è evoluto nella creazione di un'alternativa al punteggio di credito FICO, che aiuta i prestatori a decidere se e quanto denaro prestare ai potenziali mutuatari. Ha rapidamente colpito un grande dosso.
"Per garantire l'approvazione della conformità in ogni stato per il nostro prodotto, sarebbero necessari molto più dei $ 10 milioni di capitale iniziale che stavo cercando in quel momento", ha spiegato Javice in un'intervista con la rivista dell'autorità di Medium che da allora è stata messa offline dall'autore . “Ho licenziato tutti i miei dipendenti: è stata la cosa peggiore che abbia mai dovuto fare. Molti dei miei dipendenti erano amici intimi e ancora oggi non parlano con me. Nel un'altra intervista, ha descritto di aver dovuto licenziare quasi una dozzina di persone nel giugno del 2016, tra cui un cofondatore, per ricominciare da capo e cambiare l'attività dal servire i clienti bancari all'aiutare gli studenti. In un altro, sul “Persistenza 360podcast, ha fatto riferimento a "navigare con $ 500,000 in rosso e dover gestire come pagare le persone".
"Stai fottendo con la vita delle persone."
Le persone a conoscenza degli inizi di Frank hanno affermato che la società precedente aveva finito i soldi e Javice ha smesso di pagare i suoi dipendenti. "È diventata una cosa importante", ha detto uno di loro, che afferma di averla fatta sedere e di averle detto: "Stai fottendo la vita delle persone". Un altro ha detto Forbes era molto difficile ottenere informazioni finanziarie da lei.
Come parte della transizione di Javice alla fase successiva dell'attività, ha assunto un nuovo cofondatore e CTO con sede in Israele, Adi Omesy, nel 2016. Ma l'anno successivo, Omesy ha fatto causa a Javice e Frank per non aver pagato gli stipendi e non aver mantenuto la presunta promessa di assegnargli il 10% del capitale di Frank dopo il suo ingresso. Javice e Frank sono stati condannati a pagargli $ 35,000 (120,000 shekel israeliani) da un tribunale di Tel Aviv nel giugno 2021, sebbene entrambi abbiano negato qualsiasi illecito. Omesy ha rifiutato di commentare. Javice, tramite il suo avvocato, non ha risposto Forbes' domande sul caso.
Nel 2017, Javice ha lanciato Frank con un nuovo focus sul miglioramento del processo di richiesta di prestito studentesco e sul rendere il college più accessibile.
"Frank", come spiegò in seguito Javice, aveva lo scopo di evocare uno zio o un cugino degno di fiducia a cui puoi rivolgerti per un consiglio.
“Non ci sono molti bravi attori nello spazio, e volevamo solo rappresentare qualcosa che fosse onesto, che fosse trasparente, e in cui le persone potessero davvero sentirsi come se avessero qualcuno che le coprisse le spalle. Frank lo rappresentava come un nome, perché significava semplicemente 'onesto'”.
"Non ci sono molti bravi attori nello spazio, e volevamo solo rappresentare qualcosa di onesto, trasparente e in cui le persone possono davvero sentirsi come se avessero qualcuno che ha le spalle", ha detto in un'intervista su YouTube del 2017 con il marketer Bill Carmody. "Frank lo rappresentava come un nome, perché significava semplicemente 'onesto'".
Le sue ambizioni di trasformare la startup in "un'Amazzonia per l'istruzione superiore" o "TurboTax ma per aiuti finanziari” ha ottenuto il suo sostegno dal miliardario CEO di Apollo Marc Rowan, uno dei principali investitori di Frank, dal fondo USA-israeliano Aleph e da altre società di venture capital. (Rowan, tramite Apollo, e Eisenberg di Aleph non hanno risposto alle richieste di commento.) La società alla fine ha corteggiato anche JP Morgan, che ha acquisito Frank per $ 175 milioni alla fine del 2021.
L'Eisenberg di Aleph era stata "sbalordita" da Javice dal giorno in cui l'aveva incontrata, quando aveva solo 19 anni, davanti a un caffè alla Grand Central Station. Quando l'affare è andato a buon fine, ha elogiato il modo in cui aveva "costruito un marchio finanziario affidabile, fatto scalpore con il Dipartimento dell'Istruzione degli Stati Uniti che ha portato a cambiamenti politici chiave per le famiglie americane e scalato l'azienda senza paura contro ogni previsione".
Nel 2017, il Dipartimento dell'Istruzione ha accusato Frank di aver potenzialmente indotto in errore i clienti a credere che Frank fosse affiliato al governo degli Stati Uniti, secondo i documenti esaminati da Forbes. (Come parte di un accordo del 2018, Frank è stato costretto a cambiare il suo indirizzo web e chiarire che non era un partner ufficiale del governo.) Javice, tramite il suo avvocato, Spiro, non ha risposto a una richiesta di commento sulla denuncia del dipartimento. Ma Spirò ha detto a Insider l'accordo era correlato a “una controversia sui marchi su un nome commerciale. Niente di più."
Nel 2020, dopo i membri bipartisan del Congresso ha chiamato la FTC per indagare sulle "pratiche ingannevoli" di Frank - preoccupato che "Frank stia creando false speranze e confusione per gli studenti... [e] potrebbe utilizzare i dati raccolti da studenti fuorviati per realizzare un profitto" - l'agenzia ha inviato a Frank una lettera di avvertimento, sostenendo che la società potrebbe fuorviare gli studenti sull'accesso ai fondi di soccorso per il coronavirus. Javice, tramite il suo avvocato, non ha risposto a una richiesta di commento sulla lettera della FTC.
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Anche altri nel settore dell'istruzione sembravano avere preoccupazioni per Frank. UN New York Times l'editoriale scritto da Javice nel 2017 è stato successivamente modificato con una correzione di 116 parole, citando errori nel modo in cui Javice ha descritto il processo di richiesta gratuita di aiuti studenteschi federali che Frank ha promesso di rendere meno ingombrante. (La zia di Javice lo è un giornalista di lunga data at Il New York Times.)
"Le loro affermazioni secondo cui potresti completare la FAFSA in quattro o cinque minuti non erano esattamente vere", ha detto l'esperto di aiuti finanziari del college e Forbes collaboratore Mark Kantrowitz, che gestisce anche un sito web gratuito su finanza studentesca. Frank ha affermato nel proprio marketing di poter archiviare FAFSA in sette minuti. "È stato un po' più veloce perché stavano eliminando le domande dalla FAFSA e il problema è che quelle sono domande importanti per alcuni studenti destinati al college".
Kantrowitz ha notato anche altre preoccupazioni. La domanda di aiuto finanziario di Frank eliminava le domande cruciali per la determinazione degli aiuti e il suo servizio di ricorso per aiuti finanziari, una funzione a pagamento, includeva solo informazioni generiche sugli studenti. "Gli amministratori degli aiuti finanziari hanno condiviso queste lettere e hanno detto che è ridicolo, questo non è un vero appello".
Tuttavia, Javice aveva lanciato investitori e gli investitori hanno ascoltato.
“Abbiamo visto alti tassi di acquisizione. E casualmente, non abbiamo ancora visto frodi.
"Sono seduta lì a lanciarlo, e gli altri investitori tecnologici mi guardano come se avessi dieci teste... e Mark [Rowan] dice: 'Il futuro della finanza personale!'", ha detto Forbes in un'intervista inedita della fine del 2018. “È stato fantastico e abbiamo visto tassi di acquisizione elevati. E casualmente, non abbiamo ancora visto frodi.
Javice ha detto nel Forbes intervista che alla fine del 2018 Frank aveva aiutato 300,000 studenti a ottenere 7 miliardi di dollari in aiuti finanziari, definendolo "un nuovo fantastico prodotto finanziario che sta iniziando a crescere". All'inizio del 2021, l'azienda ha cambiato il proprio sito Web, affermando che i suoi 350,000 studenti erano diventati 4.25 milioni. E quando JP Morgan lo acquisì più tardi quell'anno, ha detto Javice LinkedIn che Frank era diventato "la piattaforma di pianificazione finanziaria universitaria leader e in più rapida crescita" e ha aiutato "oltre 5 milioni di studenti in oltre 6,000 college".
Questi numeri in crescita sarebbero diventati fondamentali per le accuse nella causa di JP Morgan contro l'ex chief growth officer di Javice e Frank, Olivier Amar, anch'egli entrato a far parte della banca come parte dell'acquisizione. La causa descrive in dettaglio una presunta corsa di Javice e Amar per fornire i dati degli studenti a sostegno delle domande del team di due diligence di JP Morgan. Solo due giorni dopo aver ricevuto una richiesta di maggiori informazioni sui presunti 4.25 milioni di clienti di Frank, Javice avrebbe chiesto a un professore di scienze dei dati di creare un falso elenco di studenti, utilizzando dati sintetici, che è stato poi consegnato il 5 agosto 2021, secondo la causa .
La causa include anche e-mail interne di Frank presumibilmente inviate a Javice dalla sua banca d'investimento, LionTree, che l'hanno spinta a chiarire i "dati etichettati erroneamente" che aveva condiviso nei colloqui con un offerente rivale per Frank. Dopo aver ottenuto le informazioni corrette sul traffico degli utenti di Frank, ha detto la causa, quella società ha rifiutato di andare avanti.
Sia Javice che Amar sono stati licenziati da JP Morgan. Javice ora vive a Miami, dove ha acquistato un condominio da 1.4 milioni di dollari, prima dei 30 anni, l'anno in cui JP Morgan ha acquisito la sua azienda. (Per acquistarlo, ha stipulato un mutuo da $ 1 milione con JP Morgan.) Per quanto riguarda Amar, il suo LinkedIn dice che si sta semplicemente "godendo ciò che verrà dopo".
"[I fondatori di startup] cercano sempre di presentare una versione della storia che dipinga il miglior quadro possibile di ciò che stiamo facendo in qualsiasi momento, e questo significa che puoi scegliere i tuoi punti nel tempo, puoi scegliere i dati che vuoi stai guardando e puoi scegliere come inquadrarlo ", ha detto l'ex compagno di classe di Wharton, che è anche fondatore di una startup Forbes. “Ma non puoi cambiare i tuoi dati. Non puoi creare dati. Non puoi mentire.
Sue Radlauer e Jeff Kauflin hanno contribuito alla segnalazione.
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Fonte: https://www.forbes.com/sites/alexandralevine/2023/01/19/charlie-javice-jp-morgan-frank-lawsuit/