Michael Burry dice di vendere e Jim Cramer dice di comprare. Mentre la Fed si riunisce, ecco come entrambi potrebbero sbagliarsi sulle azioni.

All'altra estremità dello spettro, Jim Cramer dice che sembra che ora siamo in un mercato rialzista. "Se siamo in un mercato rialzista, e penso che lo siamo, devi prepararti", ha detto Cramer, la cui propensione per i commenti sbagliati ha generato un fondo che sta cercando l'approvazione della Securities and Exchange Commission per scommettere contro le sue opinioni. "Dobbiamo prepararci per i giorni di ribasso ora perché in un mercato rialzista, stanno acquistando opportunità", ha aggiunto il commentatore della CNBC.

È possibile che né Burry né Cramer abbiano ragione.

Prendi l'ultimo giorno di gennaio, in cui le azioni sono aumentate i dati mostrano che l'indice del costo del lavoro è sceso a un tasso trimestrale dell'1%., inferiore alle attese e soprattutto inferiore all'1.2% del terzo trimestre. Allo stesso tempo, tuttavia, l'indice è del 5.1% su base annua.

Neil Dutta, capo dell'economia alla Renaissance Macro Research, stava spiegando a Barry Ritholtz del podcast Masters of Business cosa significa quel numero per la Fed. “Qualunque sia la ragione, la Fed considera i mercati del lavoro come il condotto [verso l'inflazione]. E se la crescita della retribuzione è in corso, in questo momento, diciamo che è del 5% e la produttività è dell'1%, uno e mezzo, in pratica stai parlando di un ambiente di inflazione del tre percento e mezzo circa ", ha detto Dutta.

Dutta, che ha iniziato a lavorare con David Rosenberg alla Merrill Lynch, è poi tornato sull'argomento. “Se l'inflazione salariale è ancora al quattro e mezzo, 5%, sarà difficile [per la Fed tagliare]. Voglio dire, odio dirlo in questo modo, significa solo che anche la disinflazione che vedrai quest'anno è transitoria.

Se Dutta ha ragione, ciò significa che la Fed non farà perno sui tagli dei tassi nella seconda metà dell'anno, cosa che probabilmente il mercato azionario non prenderà bene.

Detto questo, Dutta non è un orso del mercato azionario, a causa del contesto dei profitti aziendali. “Come si ottiene una recessione degli utili se la crescita nominale è al 5%? Qualcuno ha parlato del dollaro? Ad esempio, il dollaro ha perso il 10%. Questo non ha un effetto meccanico sugli utili societari per le multinazionali che commerciano sullo S&P 500?
SPX,
+ 1.46%,
" chiese.

"E immagino che l'altra cosa sia, in un modo strano, come i tassi di interesse che scendono e le persone che scommettono sulla Fed per fare marcia indietro, succhi il mercato immobiliare perché vedi azioni di costruzione di case
XHB,
+ 4.77%
al massimo di 52 settimane ora.

Lo stesso Dutta non ha fatto previsioni sul mercato azionario nell'intervista a Ritholtz, dicendo di essere un economista aziendale e non uno stratega. Ma ci sono altri che hanno affermato che il 2023 potrebbe essere più una pausa che un grande movimento in entrambe le direzioni. "La disinflazione e un ulteriore calo dei rendimenti a 10 anni potrebbero fornire (almeno in parte) un supporto multiplo P/E compensativo", ha dichiarato Nick Reece, portfolio manager di Merk Investments, in una nota la scorsa settimana. "Le correnti incrociate possono portare a una 'correzione temporale' laterale nel mercato, anche se con il potenziale di volatilità al ribasso lungo il percorso."

Il mercato

Futures azionari statunitensi
ES00,
-0.16%

NQ00,
+ 0.09%
erano più deboli in vista della decisione della Fed. Il rendimento del Tesoro decennale
TMUBMUSD 10Y,
3.492%
scivolato al 3.48%. Cattive notizie per la tua colazione: i prezzi delle uova sono aumentati vertiginosamente e ora i futures del caffè
KC00,
-0.14%
sono aumentate del 12% rispetto alle cinque sessioni precedenti.

Per ulteriori aggiornamenti di mercato oltre a idee commerciali attuabili per azioni, opzioni e criptovalute, iscriviti a MarketDiem di Investor's Business Daily.

Il ronzio

I La decisione del Federal Open Market Committee è alle 2:XNUMX Eastern, seguita dalla conferenza stampa del presidente Jerome Powell alle 2:30. Non c'è motivo di preoccuparsi. Ci sono aspettative quasi universali che la Fed alzerà i tassi di un quarto di punto, quindi la domanda è fino a che punto la banca centrale segnali che è pronta a prendere i tassi di interesse.

C'è una raffica di rilasci di dati prima dell'annuncio della Fed, tra cui il rapporto sull'occupazione dell'ADP, l'indice di produzione dell'Institute for Supply Management e le aperture di lavoro.

Ci sono state diverse interessanti mosse post-utili dopo i risultati di martedì sera, per lo più al ribasso. Microdispositivi avanzati
AMD,
+ 3.73%
è aumentato dopo che il produttore di microchip ha riferito vendite e profitti superiori alle previsioni.

Proprietario di Snapchat Snap
SCATTO,
+ 4.24%
è sceso dopo un rapporto misto del quarto trimestre, come la società non ha fornito indicazioni. Metapiattaforme
META,
+ 1.30%,
che riporta i suoi risultati dopo la chiusura, è scivolata di circa l'1%.

Electronic Arts
EA,
-0.24%
le azioni sono crollate quando il produttore di videogiochi ha rivelato previsioni deludenti e ha annunciato un rinvio di un titolo anticipato. Operatore di servizi di incontri Match Group
MTCH,
+ 3.28%
anch'esso è crollato in quanto ha avvertito di condizioni difficili almeno per la prima metà dell'anno. digitale occidentale
WDC,
-0.66%,
il produttore di dispositivi di archiviazione dati, ha avvertito di un contesto di prezzi impegnativo e di "continua digestione dell'inventario cloud".

Il presidente Joe Biden dovrebbe incontrare il presidente della Camera Kevin McCarthy, mentre le due parti si dirigono verso una collisione sul tetto del debito. La Casa Bianca avrebbe dovuto anche annunciare gli sforzi per ridurre le spese per i ritardi delle carte di credito.

Il meglio del web

Un investitore di New York sta accaparrandosi i diritti sull'acqua del fiume Colorado.

Un gestore di fondi cigno nero in un'epica corsa di 15 anni dice che il sistema finanziario è pronto per una crisi.

Sembra Google
GOOGL,
+ 1.96%
non è pronto per cedere ricerche in stile intelligenza artificiale a Microsoft
MSFT,
+ 2.10%.

Migliori ticker

Ecco i ticker del mercato azionario più attivi alle 6:XNUMX orientali.

Il grafico

Torsten Slok, capo economista di Apollo Global Management, afferma che nessuno degli indicatori tipicamente utilizzati dal gruppo che determina se gli Stati Uniti sono in recessione suggerisce che ci sia una recessione in questo momento. "Continua a sembrare un atterraggio morbido", ha detto Slok.

Letture casuali

Oops, un concessionario cinese ha messo a Vendo auto Porsche per $ 18,000, invece di $ 148,000.

Il Connecticut è pronto a esonerare accusò le streghe più di 375 anni dopo.

Need to Know inizia presto e viene aggiornato fino alla campana di apertura, ma Iscriviti qui per riceverlo una volta nella tua casella di posta elettronica. La versione inviata per e-mail verrà inviata alle 7:30 circa della costa orientale.

Ascoltare il Podcast delle migliori nuove idee in denaro con il giornalista di MarketWatch Charles Passy e l'economista Stephanie Kelton.