Gli investitori di Micron Technology Inc. sperano che le previsioni del produttore di chip di memoria forniscano più colore alle dinamiche di domanda e offerta senza precedenti create da due anni di interruzione correlata al COVID-19.
Nel caso in cui lo scorso trimestre ci fossero dubbi sul fatto che la carenza globale di chip di due anni fosse finita, il quarto trimestre di Micron previsioni di vendita che all'epoca erano inferiori di $ 1.5 miliardi al consenso di Wall Street ha risposto.
L'amministratore delegato di Micron, Sanjay Mehrotra, aveva dichiarato a fine giugno che la società stava intraprendendo azioni per moderare la crescita dell'offerta a causa del recente indebolimento della domanda del settore. Ora che sappiamo che parti dell'industria dei chip stanno iniziando a accumulare sacche di eccesso di offerta, la domanda diventa naturale: quanto tempo prima che il ciclo si torni indietro?
Il problema è che i problemi della catena di approvvigionamento creati dalla pandemia di COVID-19 non hanno precedenti, e hanno più o meno scartato il playbook su come prevedere i cicli dei chip.
Il produttore di chip con sede a Boise, Idaho, è specializzato in chip di memoria DRAM e NAND. La DRAM, o memoria dinamica ad accesso casuale, è il tipo di memoria comunemente utilizzata in PC e server, mentre i chip NAND sono i chip di memoria flash utilizzati in dispositivi più piccoli come smartphone e unità USB.
Per la maggior parte dell'anno, gli analisti lo sono stati fretting sul settore dei chip. Prezzi delle azioni record prima della fine del 2022, vendite record ed fornitura esaurita fino al 2023 ha colpito molti investitori che possono ricordare l'eccesso di chip del 2019 come bandiere rosse.
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L'analista di Morgan Stanley Joseph Moore, che ha un rating sottopeso su Micron, ha affermato che le interruzioni dell'offerta a partire dalla pandemia di COVID-19 sono "molto più impattanti di quanto abbiamo visto storicamente".
"Mentre parliamo con i responsabili degli acquisti, il numero di parti "a vite d'oro" che scarseggiano è in calo, ma ci sono ancora abbastanza problemi che nella maggior parte dei mercati finali, l'ansia pervasiva per i problemi di fornitura rimane la preoccupazione più urgente", ha affermato Moore .
"Ci sono anche problemi di domanda, per lo più confronti difficili nei mercati dei consumatori gonfiati dal lavoro da casa, inclusi alcuni mercati dell'elettronica di consumo, giochi per PC e, in misura minore, giochi per console", ha affermato Moore.
Che cosa aspettarsi
Guadagni: Dei 29 analisti intervistati da FactSet, Micron in media dovrebbe registrare un utile rettificato di 1.41 dollari per azione, in calo rispetto ai 2.82 dollari per azione previsti all'inizio del trimestre. Micron aveva previsto un utile netto per il quarto trimestre compreso tra $ 1.43 e $ 1.83 per azione. Estima, una piattaforma software che utilizza il crowdsourcing di dirigenti di hedge fund, broker, analisti buy-side e altri, richiede guadagni di $ 1.54 per azione.
Reddito: Wall Street prevede ricavi per 6.81 miliardi di dollari da Micron, secondo i 28 analisti intervistati da FactSet. Questo è in calo rispetto alla previsione di $ 9.56 miliardi all'inizio del trimestre. Micron ha previsto un fatturato compreso tra $ 6.8 miliardi e $ 7.6 miliardi. Stimare prevede un fatturato di $ 7.04 miliardi.
Gli analisti, in media, si aspettano vendite di DRAM di 5.1 miliardi di dollari e vendite di NAND di 1.88 miliardi di dollari, secondo FactSet.
Movimento delle scorte: Nel trimestre di fine agosto di Micron, il titolo è sceso del 23%, mentre l'indice PHLX Semiconductor
SOX,
-1.45%
è sceso del 14% nello stesso periodo, l'indice S&P 500
SPX,
-1.72%
ha perso il 4% e l'indice Nasdaq Composite, ricco di tecnologia
COMP,
-1.80%
è diminuito del 2%.
Micron ha soddisfatto o superato le aspettative degli analisti ogni trimestre da dicembre 2018, quando le vendite erano inferiori di circa l'1% rispetto al consenso di Street. Nei 14 trimestri successivi, il movimento del titolo è stato diviso, salendo sette volte il giorno dopo gli utili e scendendo di sette.
Cosa dicono gli analisti
L'analista di Mizuho Vijay Rakesh ha recentemente declassato Micron a un rating neutro da un acquisto perché i recenti controlli hanno mostrato un aumento dei ribassi dei prezzi della memoria verso la prima metà del 2023 quando i mercati dei data center iniziano a mostrare segni di indebolimento della domanda.
Jordan Klein di Mizuho ha aggiunto che gli investitori temono che Micron stia costruendo "troppe scorte mentre si sforzano di mantenere alto l'utilizzo favoloso per sostenere margini migliori e ridurre i costi".
Anche così, ci si aspetta che Micron riduca i propri investimenti fino al 40% dai 2022 miliardi di dollari del 12, ha affermato l'analista di Citi Research Atif Malik in una nota recente. Micron ha recentemente annunciato che investirà 15 miliardi di dollari nella sua nuova struttura con sede in Idaho nel prossimo decennio.
"Le recenti discussioni sulla catena di approvvigionamento negli Stati Uniti continuano a indicare un forte calo dei prezzi delle memorie DRAM nel 3°/4° trimestre, poiché le unità smartphone/PC deboli guidano un'elevata crescita dei bit della domanda a una cifra al di sotto della crescita a lungo termine da bassa a metà dell'adolescenza", ha affermato Malik.
Leggi: Il CEO di Broadcom difende le prospettive ottimistiche della "vera domanda" mentre le vendite di PC e smartphone scivolano
L'analista di Stifel Brian Chin ha recentemente avviato la copertura di Micron con un rating hold e un prezzo target di $ 56, osservando che il più grande rischio a breve termine per il titolo era l'incertezza sulla profondità o sulla durata dell'attuale downcycle.
"La pressione sui prezzi e l'esaurimento delle scorte dei clienti stanno già causando il rollover di ricavi e margini rispetto al picco di maggio 2022 e prevediamo un ulteriore deterioramento nella metà del CY23", ha affermato Chin.
"Riteniamo che i fornitori di memoria siano più proattivi rispetto ai precedenti downcycle con azioni più aggressive per controllare l'offerta, un segnale chiave per forzare una precedente flessione inferiore/abbreviata", ha affermato l'analista Stifel.
Dei 37 analisti che coprono Micron, 28 hanno valutazioni di acquisto o sovrappeso, sette hanno valutazioni di mantenimento e due hanno valutazioni di vendita, con un obiettivo di prezzo medio di $ 72.63, o il 45% in più rispetto alla chiusura di venerdì, secondo i dati FactSet.
Le previsioni di Micron dovrebbero far luce su come due anni di problemi di approvvigionamento senza precedenti potrebbero risolversi
Gli investitori di Micron Technology Inc. sperano che le previsioni del produttore di chip di memoria forniscano più colore alle dinamiche di domanda e offerta senza precedenti create da due anni di interruzione correlata al COVID-19.
Micron
+ 0.89%
MU,
dovrebbe riportare i risultati fiscali del quarto trimestre dopo la chiusura del mercato giovedì.
Nel caso in cui lo scorso trimestre ci fossero dubbi sul fatto che la carenza globale di chip di due anni fosse finita, il quarto trimestre di Micron previsioni di vendita che all'epoca erano inferiori di $ 1.5 miliardi al consenso di Wall Street ha risposto.
L'amministratore delegato di Micron, Sanjay Mehrotra, aveva dichiarato a fine giugno che la società stava intraprendendo azioni per moderare la crescita dell'offerta a causa del recente indebolimento della domanda del settore. Ora che sappiamo che parti dell'industria dei chip stanno iniziando a accumulare sacche di eccesso di offerta, la domanda diventa naturale: quanto tempo prima che il ciclo si torni indietro?
Il problema è che i problemi della catena di approvvigionamento creati dalla pandemia di COVID-19 non hanno precedenti, e hanno più o meno scartato il playbook su come prevedere i cicli dei chip.
Il produttore di chip con sede a Boise, Idaho, è specializzato in chip di memoria DRAM e NAND. La DRAM, o memoria dinamica ad accesso casuale, è il tipo di memoria comunemente utilizzata in PC e server, mentre i chip NAND sono i chip di memoria flash utilizzati in dispositivi più piccoli come smartphone e unità USB.
Per la maggior parte dell'anno, gli analisti lo sono stati fretting sul settore dei chip. Prezzi delle azioni record prima della fine del 2022, vendite record ed fornitura esaurita fino al 2023 ha colpito molti investitori che possono ricordare l'eccesso di chip del 2019 come bandiere rosse.
Leggi: "La legge di Moore è morta", afferma il CEO di Nvidia Jensen Huang nel giustificare l'aumento del prezzo delle carte da gioco
L'analista di Morgan Stanley Joseph Moore, che ha un rating sottopeso su Micron, ha affermato che le interruzioni dell'offerta a partire dalla pandemia di COVID-19 sono "molto più impattanti di quanto abbiamo visto storicamente".
"Mentre parliamo con i responsabili degli acquisti, il numero di parti "a vite d'oro" che scarseggiano è in calo, ma ci sono ancora abbastanza problemi che nella maggior parte dei mercati finali, l'ansia pervasiva per i problemi di fornitura rimane la preoccupazione più urgente", ha affermato Moore .
"Ci sono anche problemi di domanda, per lo più confronti difficili nei mercati dei consumatori gonfiati dal lavoro da casa, inclusi alcuni mercati dell'elettronica di consumo, giochi per PC e, in misura minore, giochi per console", ha affermato Moore.
Che cosa aspettarsi
Guadagni: Dei 29 analisti intervistati da FactSet, Micron in media dovrebbe registrare un utile rettificato di 1.41 dollari per azione, in calo rispetto ai 2.82 dollari per azione previsti all'inizio del trimestre. Micron aveva previsto un utile netto per il quarto trimestre compreso tra $ 1.43 e $ 1.83 per azione. Estima, una piattaforma software che utilizza il crowdsourcing di dirigenti di hedge fund, broker, analisti buy-side e altri, richiede guadagni di $ 1.54 per azione.
Reddito: Wall Street prevede ricavi per 6.81 miliardi di dollari da Micron, secondo i 28 analisti intervistati da FactSet. Questo è in calo rispetto alla previsione di $ 9.56 miliardi all'inizio del trimestre. Micron ha previsto un fatturato compreso tra $ 6.8 miliardi e $ 7.6 miliardi. Stimare prevede un fatturato di $ 7.04 miliardi.
Gli analisti, in media, si aspettano vendite di DRAM di 5.1 miliardi di dollari e vendite di NAND di 1.88 miliardi di dollari, secondo FactSet.
Movimento delle scorte: Nel trimestre di fine agosto di Micron, il titolo è sceso del 23%, mentre l'indice PHLX Semiconductor
-1.45%
-1.72%
-1.80%
SOX,
è sceso del 14% nello stesso periodo, l'indice S&P 500
SPX,
ha perso il 4% e l'indice Nasdaq Composite, ricco di tecnologia
COMP,
è diminuito del 2%.
Micron ha soddisfatto o superato le aspettative degli analisti ogni trimestre da dicembre 2018, quando le vendite erano inferiori di circa l'1% rispetto al consenso di Street. Nei 14 trimestri successivi, il movimento del titolo è stato diviso, salendo sette volte il giorno dopo gli utili e scendendo di sette.
Cosa dicono gli analisti
L'analista di Mizuho Vijay Rakesh ha recentemente declassato Micron a un rating neutro da un acquisto perché i recenti controlli hanno mostrato un aumento dei ribassi dei prezzi della memoria verso la prima metà del 2023 quando i mercati dei data center iniziano a mostrare segni di indebolimento della domanda.
Jordan Klein di Mizuho ha aggiunto che gli investitori temono che Micron stia costruendo "troppe scorte mentre si sforzano di mantenere alto l'utilizzo favoloso per sostenere margini migliori e ridurre i costi".
Anche così, ci si aspetta che Micron riduca i propri investimenti fino al 40% dai 2022 miliardi di dollari del 12, ha affermato l'analista di Citi Research Atif Malik in una nota recente. Micron ha recentemente annunciato che investirà 15 miliardi di dollari nella sua nuova struttura con sede in Idaho nel prossimo decennio.
"Le recenti discussioni sulla catena di approvvigionamento negli Stati Uniti continuano a indicare un forte calo dei prezzi delle memorie DRAM nel 3°/4° trimestre, poiché le unità smartphone/PC deboli guidano un'elevata crescita dei bit della domanda a una cifra al di sotto della crescita a lungo termine da bassa a metà dell'adolescenza", ha affermato Malik.
Leggi: Il CEO di Broadcom difende le prospettive ottimistiche della "vera domanda" mentre le vendite di PC e smartphone scivolano
L'analista di Stifel Brian Chin ha recentemente avviato la copertura di Micron con un rating hold e un prezzo target di $ 56, osservando che il più grande rischio a breve termine per il titolo era l'incertezza sulla profondità o sulla durata dell'attuale downcycle.
"La pressione sui prezzi e l'esaurimento delle scorte dei clienti stanno già causando il rollover di ricavi e margini rispetto al picco di maggio 2022 e prevediamo un ulteriore deterioramento nella metà del CY23", ha affermato Chin.
"Riteniamo che i fornitori di memoria siano più proattivi rispetto ai precedenti downcycle con azioni più aggressive per controllare l'offerta, un segnale chiave per forzare una precedente flessione inferiore/abbreviata", ha affermato l'analista Stifel.
Dei 37 analisti che coprono Micron, 28 hanno valutazioni di acquisto o sovrappeso, sette hanno valutazioni di mantenimento e due hanno valutazioni di vendita, con un obiettivo di prezzo medio di $ 72.63, o il 45% in più rispetto alla chiusura di venerdì, secondo i dati FactSet.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/micron-forecast-expected-to-shed-light-on-how-two-years-of-unprecedented-supply-problems-may-resolve-11663971111?siteid= yhoof2&yptr=yahoo