Mike McGlone: ​​il prezzo dell'oro sfonda $ 2000 e "non guarda mai indietro"

Nell'ultimo mese, il giallo metallo ha galoppato in rialzo del 7.2%, nonostante un minimo di chiusura di $ 1,630.90 all'inizio di novembre, a seguito della possibilità di un rallentamento della stretta monetaria e di una scivolata negli Stati Uniti dollaro.

Al momento della scrittura, oro è scambiato a $ 1758.5, in rialzo dello 0.6% durante la sessione.

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Mike McGlone, uno stratega senior delle materie prime di Bloomberg Intelligence, ritiene che l'oro abbia funzionato esattamente come previsto,

“Ha raggiunto i massimi livelli di notizie nel Euro ed Yen quest'anno che è indicativo della massiccia forza del dollaro... proteggendo i suoi proprietari in valute che si stanno svalutando".

Rispetto ad altri asset, il metallo giallo ha ottenuto buoni risultati a fronte di aumenti dei tassi senza precedenti da parte della Federal Reserve e di altre importanti banche centrali.

Nella sua prospettiva di settembre, il OCSE previsto un calo della crescita globale dal 3% nel 2022 al 2.2% nel 2023.

Tra l'alta inflazione e il calo del PIL globale, McGlone ritiene probabile che l'oro sia l'esecutore di spicco in quello che definisce,

…uno dei più grandi reset macroeconomici della storia.

Forza del dollaro

La notevole forza del dollaro durante l'anno è il risultato di un inasprimento senza precedenti da parte della Federal Reserve.

Ciò che sale deve scendere. A un ritmo di inasprimento così insostenibile, con il rallentamento dell'economia globale e l'esplosione del debito fruttifero, la Fed sarà quasi certamente costretta a un'inversione a U l'anno successivo.

La facilità dell'inversione dei tassi è ancora da vedere e dipenderà fortemente dal livello prevalente di inflazione.

Per quanto riguarda i forward sui tassi di interesse che segnalano una stretta fino al prossimo anno, afferma McGlone,

…questo è uno shock…abbassa il testimone, aspettati prezzi degli asset più bassi in tutto. Questo dovrebbe giovare all'oro, e ci sta già arrivando.

Un buon indicatore da considerare per gli investitori potrebbe essere la portata e il ritmo con cui le banche centrali di tutto il mondo, i partecipanti al mercato più esperti nel gioco, stanno acquistando asset in oro fisico.

Tieni presente che l'attività di acquisto è concentrata nello spazio fisico. Ho evidenziato le differenze tra oro fisico e digitale (o cartaceo) in una precedente pezzo.

Outlook

McGlone si aspetta che un pivot della Fed spinga i prezzi dell'oro in modo permanente attraverso il suo massimo storico, e sopra i $ 2,000 l'oncia.

Data la sua storia monetaria e il probabile indebolimento del dollaro con l'inizio dell'allentamento dei tassi, l'oro potrebbe rivelarsi un asset privilegiato nel materie prime spazio.

Filippo Newman ritiene che i metalli preziosi siano ancora destinati a un percorso accidentato se l'inflazione scenderà in modo significativo nel 2023 e i rendimenti reali si consolideranno.

I dati da tenere d'occhio a questo proposito saranno il rapporto sull'occupazione pubblicato questa settimana, che potrebbe segnalare crepe nel mercato del lavoro, e la decisione della Federal Reserve a metà dicembre 2022.