(Bloomberg) — È condannato, è un rally del mercato ribassista, un rimbalzo che non durerà. Tutto il fango gettato sulle azioni nell'ultimo mese potrebbe rivelarsi vero. Ma sta diventando più difficile ignorare la ripresa dell'S&P 500 poiché si aggira su un punto di riferimento ampiamente osservato nelle classifiche.
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Quattro giorni consecutivi di perdite sono stati cancellati in pochi secondi mercoledì dopo che i dati sull'inflazione sono stati più freddi del previsto. L'S&P 500 è salito dell'1.9% alle 12:50 a New York, superando il livello di 4,177 che ha segnato il picco durante il rimbalzo di maggio-giugno. Il superamento dell'ostacolo produrrebbe ciò che i grafici chiamano "massimo più alto", presumibilmente un segnale che sono in serbo guadagni più sostenuti.
"Siamo stati cauti tutto l'anno", ha affermato Jonathan Krinsky, capo tecnico di mercato di BTIG. "Cancellare il massimo di giugno su base di chiusura potrebbe suggerire che la tendenza sta cambiando".
I dati sull'inflazione di mercoledì - la prima volta dall'inizio del 2021 in cui la lettura del titolo era inferiore alle previsioni degli economisti - hanno spinto i trader a ridurre rapidamente le scommesse sull'entità dell'inasprimento che probabilmente la Federal Reserve farà, innescando un rimbalzo sugli asset rischiosi.
Più di 5 trilioni di dollari sono stati ripristinati in valori azionari poiché l'S&P 500 ha messo in scena il suo rimbalzo più forte quest'anno, saltando del 15% dal minimo di giugno. Le azioni sono aumentate grazie agli utili migliori del previsto e ai dati economici che hanno attenuato le preoccupazioni per un'imminente recessione economica.
"Le azioni sono state in modalità rally, quindi se hai sempre acquistato, questo non farà nulla per dissuaderti", ha affermato Steve Sosnick, capo stratega di Interactive Brokers. "Sebbene i trader siano desiderosi di tutto ciò che può essere interpretato come un tutto chiaro, è un rapporto", ha aggiunto. "Ma si adatta alla nuova narrativa rialzista".
Lungo la strada, gli avvertimenti degli strateghi di aziende come Morgan Stanley e Goldman Sachs Group Inc. sono diventati più forti. In un sondaggio condotto la scorsa settimana da Wolfe Research durante un webcast, il 75% dei partecipanti ha affermato che l'S&P 500 non ha ancora raggiunto il minimo.
Alla base dello scetticismo c'è la traiettoria incerta del ciclo di crescita della Fed e il suo impatto sull'economia. Il prodotto interno lordo si è già contratto per due trimestri consecutivi. E i principali produttori di chip per computer hanno avvertito del rallentamento della domanda.
"Non siamo ancora convinti che il rialzo dei prezzi delle azioni che abbiamo visto sia ancora una tendenza stabile", ha affermato Lisa Erickson, vicepresidente senior e capo del gruppo dei mercati pubblici presso la US Bank Wealth Management. “Le pressioni sui prezzi mentre sono scese nel recente rapporto CPI hanno ancora molta strada da fare. E la Fed vuole anche vedere prove chiare e convincenti per cambiare davvero il suo approccio di politica monetaria”.
Ma la resilienza dell'equità è continuata. Uno per uno, quella che era una resistenza nei grafici dei prezzi si è trasformata in supporto e i ribassisti sono stati costretti a sciogliere le loro posizioni. Un paniere Goldman delle azioni più shortate è salito del 30% dall'inizio di luglio, bruciando chiunque scommetta sul calo delle azioni.
Questo mese, il picco di giugno è diventato una linea di battaglia tra rialzisti e ribassisti. L'indice ha superato brevemente quella soglia lunedì, per poi chiudere al di sotto di essa quando le vendite sono riprese e le azioni hanno spazzato via i loro guadagni intraday.
"Il superamento del livello di 4,177 dell'S&P 500 è importante dal punto di vista del trend following perché inizia a stabilire una sequenza di massimi e minimi più alti, o quello che è più affettuosamente noto come trend rialzista", Jeff deGraaf, co-fondatore di Renaissance Macro Research, ha scritto in una nota la scorsa settimana. È stato classificato come il miglior analista tecnico nel sondaggio annuale di Institutional Investor per 11 anni consecutivi fino al 2015.
Sam Stovall, chief investment strategist di CFRA, non è pronto a dichiarare tutto chiaro fino a quando l'S&P 500 non recupererà metà delle perdite subite da gennaio a giugno. Per gli aderenti all'analisi di Fibonacci, strumento tecnico basato su una sequenza numerica descritta da Leonardo da Pisa nel “Liber Abaci” del 1202, raggiungere il punto medio è un segnale che il mercato è pronto per una piena ripresa.
"Questo rimane un rialzo del mercato ribassista fino a quando non chiudiamo al di sopra del livello di 4,232 sull'S&P", ha affermato Stovall. “Dopodiché, la storia ci ricorda che nessun mercato ribassista ha mai recuperato il 50% del suo calo solo per fissare un minimo ancora più basso. Sarebbe un segnale precoce che l'orso è dietro di noi".
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/stock-rally-everyone-mocked-headed-160000636.html