Morgan Stanley svela l'unità del family office, cercando di servire i più ricchi tra i ricchi

Dopo aver fatto breccia nella gestione del denaro per i semplici ricchi, Morgan Stanley sta puntando gli occhi sui più ricchi tra i ricchi: family office con decine di miliardi di dollari in attività, ha appreso la CNBC.

La banca ha trascorso gli ultimi quattro anni a sviluppare una suite di prodotti orientati ai family office, le entità di investimento sempre più potenti istituite dal il più ricco del mondo individui e famiglie, secondo il Chief Operating Officer della gestione patrimoniale Jed Finn.

La mossa è l'ultimo segno del arrivo del family office come un attore chiave che offusca le vecchie distinzioni di Wall Street. Le aziende sono esplose di numero nell'ultimo decennio e, nella loro ricerca globale di rendimento, i family office si sono trasformati in veicoli da portare ovunque in grado di scommesse come gli hedge fund, investi nelle start-up piace società di capitali di rischio e persino società di acquisto a titolo definitivo.

Ma le loro dimensioni e complessità hanno fatto sì che i family office siano stati per lo più ignorati fino a poco tempo, essendo troppo grandi per i tradizionali canali di gestione patrimoniale delle banche e troppo piccoli per la copertura istituzionale, ha affermato Finn in un'intervista.

"Sono caduti tra le crepe di ciò che era esistito prima", ha detto. "È un segmento da 5.5 trilioni di dollari in cui nessuno ha una quota significativa perché non esiste un'unica offerta che possa davvero soddisfare le varie esigenze delle diverse famiglie".

La spinta arriva come Morgan Stanley, gestita dal CEO James Gorman dal 2010, mira a raggiungere $ 10 trilioni di asset dei clienti, oltre il 50% in più rispetto al livello attuale. Gorman ha contribuito a trasformare Morgan Stanley in un gigante della gestione patrimoniale, in parte attraverso acquisizioni che ha aiutato la banca a rivolgersi a un ampio spettro di clienti. La strategia è stata apprezzata dagli investitori, che preferiscono fonti di reddito più stabili rispetto al trading relativamente volatile e all'investment banking.

Il successo della banca nella crescita degli asset in gestione ha portato i dirigenti a cercare altre aree di opportunità. Nel 2018, Finn ha iniziato a chiedere ai clienti del family office quali fossero le loro maggiori esigenze. I manager si affidano ancora ai fogli di calcolo di Excel per tenere traccia delle partecipazioni, aggiornando manualmente i dati da risme di fonti di dati che diventano rapidamente obsolete, ha affermato.

"Quello di cui avevano veramente bisogno era quella fonte di verità", ha detto Finn. “Come si costruisce un libro mastro generale per una famiglia in cui possono capire in qualsiasi momento qual è la loro esposizione totale e consentire a persone diverse, diritti diversi di vederlo? Quella era la sfida".

Quindi la banca ha preso la sua piattaforma di servizi di fondi per gli hedge fund, che custodisce e tiene traccia dei valori in classi di attività e aree geografiche, e l'ha adattata per il family office, creando un'interfaccia pulita che mostra le partecipazioni e la performance.

L'unità Morgan Stanley Family Office ha iniziato a integrare le aziende sulla nuova piattaforma lo scorso anno e finora ha aggiunto oltre 25 miliardi di dollari di asset, ha affermato la banca. Durante un anno positivo per le azioni, Morgan Stanley ha aggiunto un record $438 miliardi in nuove attività nette nel 2021.

"È stato un punto di svolta per queste famiglie perché ora possono effettivamente vedere dove si trovano tutte le loro proprietà in tempo reale e prendere decisioni di conseguenza, che era stata la loro sfida più grande", ha affermato.

A gennaio, quando gli è stato chiesto del suo obiettivo da 10 trilioni di dollari, Gorman ha citato la nascente attività di family office come una delle ragioni per cui la banca ha aumentato le proprie attività più velocemente rispetto agli anni precedenti. "La realtà è che le persone ricche diventano più ricche più velocemente delle persone meno ricche", ha detto Gorman.

Man mano che le fortune degli ultra-ricchi sono cresciute, quelli con almeno $ 250 milioni da investire hanno gravitato verso il modello del family office, che dà loro il controllo diretto delle proprie finanze in un veicolo leggermente regolamentato.

Poiché gli uffici non devono registrarsi presso la Securities and Exchange Commission come consulenti, le stime variano in base al numero e al patrimonio gestito. Ci sono almeno 10,000 family office a livello globale, la maggior parte dei quali sono stati creati negli ultimi 15 anni, secondo la società di contabilità EY.

Morgan Stanley ha avuto più successo nell'accedere ai nuovi ricchi sulla sua piattaforma rispetto alle famiglie di vecchi soldi che sono già gestite. C'è stata un'ondata senza precedenti di generazione di ricchezza nell'ultimo decennio quando i fondatori di start-up raccolgono fondi in round privati, vendono le loro aziende o le rendono pubbliche.

“Se guardi ogni IPO negli ultimi 12-24 mesi, vedrai un preside che ora ha più soldi di quanti ne abbia mai avuto, e di solito non c'è una squadra in atto per gestirli", ha detto Finn. "Quando si arriva alla sesta generazione [di ricchezza], la cosa è già gestita".

La banca continua ad aggiungere funzionalità alla dashboard del proprio family office, inclusa la possibilità di custodire azioni di società private. Morgan Stanley sta anche lavorando a una piattaforma di matchmaking in cui le start-up possono raccogliere fondi direttamente con la banca, attingendo capitali da family office e altri clienti con un patrimonio netto estremamente elevato.

“Questa è diventata un'enorme fonte di domanda da parte di queste famiglie. Vogliono che vengano mostrati più e diversi tipi di investimenti non correlati", ha detto Finn.

Sebbene rivali bancari statunitensi ed europei, tra cui JPMorgan Chase ed UBS, sono stati scherzare Per servire i family office negli ultimi anni, Morgan Stanley ritiene di avere un vantaggio significativo nella creazione di una soluzione fintech per il gruppo, secondo il copresidente Andy Saperstein.

"Sarebbe molto difficile per la maggior parte dei concorrenti provare a creare qualcosa del genere", ha detto Saperstein. "Stiamo effettivamente fornendo alle famiglie servizi di qualità istituzionale".