Mike Wilson di Morgan Stanley afferma che l'S&P 500 potrebbe precipitare verso 3,400 se ci fosse un "vero timore per la crescita"

"Pensiamo che l'S&P 500 abbia un ribasso minimo a 3,800 nel breve termine e possibile fino a 3,460, la media mobile di 200 settimane se l'EPS a 12 mesi in avanti inizia a scendere a causa dei margini e/o dei problemi di recessione", ha affermato, nel nota ai clienti datata lunedì.

Quest'ultimo anche “si allinea con i massimi pre-pandemia di 3,400, che sembra essere dove molti titoli si sono già avventurati. In molti modi, questo ha perfettamente senso dal punto di vista del fatto che la pandemia non ha creato valore reale per l'economia o la maggior parte delle aziende, ma l'ha piuttosto distrutta", hanno affermato Wilson e il team.

Leggi: Il mercato "non vede ancora un minimo", afferma Wilson di Morgan Stanley dopo il segnale "infausto".

Con l'inflazione alta e la crescita degli utili che rallenta rapidamente, le azioni non offrono più agli investitori la copertura dall'inflazione su cui contavano. “Il rendimento degli utili reali tende a portare i rendimenti azionari reali su base a/a di circa 6 mesi. Suggerisce che abbiamo un significativo ribasso a livello di indice poiché gli investitori lo capiscono", ha affermato.

Il fatto che le azioni siano state scambiate "terribilmente" dallo scorso autunno ha avvertito gli investitori che le cattive notizie stavano arrivando, ha affermato. In primo luogo, i titoli multipli più alti sono stati eliminati a novembre e dicembre, poiché hanno soppesato il perno della politica della Fed. "Ora stanno scoprendo che il primo trimestre potrebbe essere l'ultimo buon trimestre di utili poiché i costi più elevati e l'aumento dei rischi di recessione pesano sulla crescita futura", ha affermato Wilson.

Opinione: Crescono i timori di recessione. Questo debole mercato azionario sta cercando di dirci qualcosa?

Il forte movimento al ribasso della scorsa settimana è stato innescato da "prove crescenti che la crescita sta rallentando più velocemente di quanto la maggior parte degli investitori creda", ha affermato.

Per quanto riguarda le buone notizie? Wilson e il team hanno detto questo: “Il lato positivo è che il mercato è attualmente così ipervenduto, qualsiasi buona notizia potrebbe portare a un violento rally del mercato ribassista. Non possiamo escludere nulla a breve termine, ma vogliamo chiarire che questo mercato ribassista è tutt'altro che completato, a nostro avviso", hanno affermato.

Bisogno di sapere: Le azioni potrebbero continuare a scivolare fino a quando le istituzioni non si uniranno agli investitori al dettaglio nella capitolazione, afferma questa azienda

Morgan Stanley aveva la previsione più prudente tra le banche di Wall Street fine dello scorso anno nella sua previsione che l'S&P 500 finirebbe quest'anno a 4,400, un livello che l'indice potrebbe ora superare.

All'estremità superiore di tale intervallo, Goldman Sachs è stata costretta a ridurre la sua previsione originale di 5,100 a 4,700, mentre JPMorgan ora ha un obiettivo di 4,900 da 5,050.