(Bloomberg) – Le azioni statunitensi chiuderanno il 2023 quasi invariate rispetto al loro livello attuale – ma avranno una corsa accidentata per arrivarci, secondo Michael Wilson di Morgan Stanley.
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Lo stratega più quotato vede un "percorso volatile" per raggiungere il suo obiettivo base S&P 2023 di fine anno 500 di 3,900 punti indice, circa il 2% al di sotto di dove l'indicatore si è chiuso venerdì. Si aspetta che le azioni scendano quando le stime degli utili scendono, prima di rimbalzare nella seconda metà dell'anno.
"Il percorso da seguire è molto più incerto rispetto a un anno fa e probabilmente porterà diversi colpi di scena e giorni/settimane di rimorso per gli investitori che si pentono di averlo scambiato in modo diverso", ha scritto Wilson in una nota lunedì. Nel breve termine, vede il rimbalzo del mercato azionario innescato dai buoni dati sull'inflazione della scorsa settimana in corso per qualche altra settimana.
Lo stratega del portafoglio – che ha previsto correttamente la crisi quest'anno ed è classificato al primo posto nell'ultimo sondaggio sugli investitori istituzionali – ha affermato che le stime sugli utili di consenso per il 1 sono ancora troppo elevate. Il suo caso base è che i profitti delle società statunitensi diminuiscano dell'2023% nel 11, prima di un forte rimbalzo nel 2023 come rendimenti positivi della leva operativa.
I suoi commenti suonano un altro avvertimento per le società statunitensi che stanno concludendo la loro stagione degli utili più debole dal primo trimestre del 2020, segnata dall'impatto di un'inflazione elevata, un dollaro più forte e alcuni drammatici avvisi di profitto.
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Wilson prevede che l'S&P 500 scenderà tra 3,000 e 3,300 punti indice, almeno il 17% al di sotto dei livelli attuali, nel primo trimestre. Raccomanda agli investitori di rimanere in una posizione difensiva dal punto di vista del settore e dello stile "fino a quando le stime non riflettono il crollo". Dopo il potenziamento dei titoli di prima necessità, gli strateghi sono sovrappesati su quel settore, così come su sanità, servizi pubblici e titoli energetici con orientamento difensivo.
Lo stratega di JPMorgan Chase & Co. Mislav Matejka è più positivo. Vede un continuo supporto ai mercati azionari da un picco dei rendimenti obbligazionari, un raffreddamento dell'inflazione, un posizionamento leggero e la probabilità di una contrazione degli utili inferiore al normale, secondo un rapporto di lunedì.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-sees-rough-090824969.html