Mr. Big Short: la Fed potrebbe fare un 180 sui tassi di interesse

La Federal Reserve ha alzato il suo obiettivo di tasso sui fondi federali di 150 punti base da marzo e ora le speculazioni si concentrano su quanto ulteriormente andrà la Fed.

I trader di futures su tassi di interesse vedono una probabilità dell'89% che la banca centrale aumenti i tassi di almeno altri 175 punti base quest'anno.

Ma Michael Burry, il cui personaggio (interpretato da Christian Bale) ha avuto un ruolo da protagonista nel film "The Big Short", vede le cose in modo diverso. Sta già parlando dell'inversione del campo della Fed per tagliare i tassi.

Pensa alle scorte in eccesso presso rivenditori come Walmart WMT, Target TGT e Macy's (M) - Ottieni il rapporto di Macy's, Inc segnalare problemi per l'economia. "Questa sovrabbondanza di offerta al dettaglio è l'effetto Bullwhip", ha twittato.

Il tweet si collega a a Storia della CNN che riporta il rigonfiamento delle scorte e afferma che alcuni negozi, quando effettuano rimborsi per i resi, chiedono ai clienti di tenere la merce. In questo modo i negozi possono ridurre le scorte.

Qual è l'effetto frusta?

L'effetto frusta si riferisce a una piccola fluttuazione a un'estremità di una catena che ha un impatto maggiore lungo il percorso fino alla fine, proprio come una frusta. “Cercalo su Google. Vale la pena capire per i tuoi sforzi di investimento", scrive Burry.

"Impulsi deflazionistici da questo [avanzo di inventario] –> disinflazione nell'IPC [indice dei prezzi al consumo] entro la fine dell'anno –> La Fed si inverte su tassi e QT [restringimento quantitativo] –> Cicli".

In altre parole, l'eccesso di scorte indica una debolezza economica che farà scendere l'inflazione, sta dicendo Burry. I prezzi al consumo sono aumentati dell'8.6% nei 12 mesi fino a maggio.

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E quella deflazione spingerà la Fed a tagliare i tassi invece di aumentarli ea smettere di vendere titoli del Tesoro e obbligazioni ipotecarie dal suo bilancio. Quella vendita costituisce un inasprimento quantitativo.

Nel frattempo, l'economista di Harvard Larry Summers non si aspetta che la Fed rinunci sui suoi aumenti dei tassi in qualunque momento, ma si aspetta che i movimenti dei tassi alla fine spingeranno l'economia in recessione.

E poi pensa che rientreremo in un periodo di stagnazione secolare, in cui crescita e tassi di interesse sono scadenti e si verificano bolle sui mercati finanziari.

Che cos'è Goldman Sachs View?

Gli economisti di Goldman Sachs hanno recentemente aumentato la probabilità di una recessione.

Fonte: https://www.thestreet.com/investing/michael-burry-fed-reverse-rates?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo