Guadagni MS 4Q 2021

Morgan Stanley mercoledì ha registrato profitti del quarto trimestre migliori del previsto grazie ai forti ricavi da negoziazione di azioni e poiché l'azienda ha mantenuto la linea sui costi di compensazione.

Ecco i numeri:

· Guadagno: $ 2.01 per azione contro una stima di $ 1.91 per azione, secondo Refinitiv.

· Entrate: $ 14.52 miliardi rispetto a una stima di $ 14.6 miliardi

A differenza dei suoi rivali, che hanno rivelato che i costi di compensazione per il personale di Wall Street sono aumentati vertiginosamente nel trimestre, Morgan Stanley ha mantenuto la linea sulle spese. La banca ha registrato $ 5.49 miliardi di spese di compensazione, al di sotto della stima di $ 5.98 miliardi degli analisti intervistati da FactSet. All'interno della sua divisione titoli, la banca ha affermato che la compensazione è diminuita rispetto a un anno fa a causa di piani di compensazione differiti "legati alla performance degli investimenti".

La banca ha affermato che i ricavi del trading di azioni sono aumentati del 13% rispetto a un anno fa a 2.86 miliardi di dollari, circa 400 milioni di dollari in più rispetto alla stima di FactSet di 2.44 miliardi di dollari. Il miglioramento è stato guidato dall'aumento dei ricavi di intermediazione principale e da un guadagno di $ 225 milioni su un investimento strategico.

Anche la gestione degli investimenti ha superato le stime, aumentando del 59% a 1.75 miliardi di dollari a causa dell'acquisizione di Eaton Vance da parte della banca. Gli analisti si aspettavano 1.66 miliardi di dollari.

Nel frattempo, i ricavi della gestione patrimoniale sono aumentati del 10% a $ 6.25, sostanzialmente corrispondendo alla stima di $ 6.28 miliardi, grazie all'aumento delle commissioni di gestione patrimoniale e alla crescita dei prestiti ai clienti.

I ricavi dell'investment banking sono aumentati del 6% a 2.43 miliardi di dollari, appena al di sotto della stima di 2.54 miliardi di dollari, su commissioni di consulenza più elevate derivanti dall'attività di fusioni. E il trading a reddito fisso ha generato entrate per 1.23 miliardi di dollari, un calo del 31% rispetto all'anno precedente e al di sotto della stima di 1.47 miliardi di dollari.

Le azioni della banca sono cresciute dello 1.6% nella negoziazione del mercato primario.

Il trading in particolare ha iniziato a tornare a volumi più normali, se i risultati di Goldman Sachs e JPMorgan Chase possono essere indicativi. Morgan Stanley detiene il primo posto nella classifica delle attività di trading azionario a livello globale.

È anche uno dei principali attori nella consulenza sulle fusioni, in particolare nei regni della tecnologia e delle comunicazioni.

Un'area che dovrebbe dimostrarsi resiliente è la gestione patrimoniale, che in genere si basa su commissioni basate su asset in gestione che sono aumentati insieme ai mercati in rialzo.

Le azioni della banca sono scese del 4.2% quest'anno, sottoperformando il guadagno dell'8.6% dell'indice KBW Bank.

JPMorgan e Citigroup hanno registrato ciascuno i battiti degli utili più bassi negli ultimi sette trimestri e Goldman Sachs ha mancato le stime per l'utile del quarto trimestre a causa delle spese elevate. Wells Fargo è stato finora l'unico punto positivo negli utili bancari dopo aver fissato obiettivi per un reddito da interessi più elevato e una riduzione delle spese.  

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