MSCI sollecita un feedback da parte della Cina, gli short di Hong Kong tornano a premere, settimana in rassegna

Settimana in rassegna

• Hong Kong è tornata dalle vacanze di buon umore, poiché l'indice Hang Seng ha guadagnato il +5.9% mercoledì su più catalizzatori, tra cui la riapertura di Hong Kong per i viaggi senza restrizioni, il dollaro USA che potrebbe raggiungere il picco e il 20^th Congresso Nazionale del Partito, che inizierà il 16^th.
• I titoli di viaggio e immobiliari hanno portato guadagni questa settimana a Hong Kong poiché gli investitori sembrano aspettarsi una ripresa in entrambi gli spazi.
• I mercati azionari e obbligazionari della Cina continentale sono stati chiusi questa settimana per la festa nazionale della Golden Week e riapriranno lunedì.

Notizie chiave

Le azioni asiatiche sono rimaste in calo durante la notte a causa di volumi leggeri, poiché i timori di inasprimento della Fed si sono riaccesi anche se la regione ha registrato guadagni per la settimana. Il consenso è che la Fed aumenterà i tassi di interesse fino a quando qualcosa non si rompe, cioè si verifica una crisi finanziaria/economica. Sembra un ottimo piano di gioco...

Oggi è stato l'ultimo giorno della settimana d'oro della Cina continentale, mentre il Pakistan è stato chiuso per Mawlid-al-Nabi, il giorno spirituale in cui i musulmani celebrano la nascita del profeta Maometto. Il dollaro USA è stato un po' più debole questa mattina anche se l'indice valutario asiatico e il renminbi offshore cinese erano in calo rispetto al dollaro USA.

È stata una giornata molto leggera a Hong Kong, con la Cina ancora in vacanza, il che significa nessun supporto da parte degli investitori continentali. Il volume di Hong Kong era solo il 45% della media di 1 anno, sebbene le vendite allo scoperto della Main Board siano aumentate durante la notte al 59% della media di 1 anno poiché il 22% del volume della Main Board era corto. JD.com HK aveva il 45% di volume short, Alibaba il 20% short, Meituan il 35% short e Tencent il 9% short. Sorprendentemente, la Borsa di Hong Kong e/o le autorità di regolamentazione di Hong Kong non hanno posto limiti alle vendite allo scoperto, cosa che Taiwan ha fatto all'inizio di questa settimana. Il livello di vendite allo scoperto è imbarazzante! Le azioni Internet sono scese anche se Li Auto HK è scesa del -14.75%, trascinando Nio del -10.47% e Xpeng del -6.04%. Le chiacchiere vanno dalle deboli vendite di auto della Golden Week a un importante azionista che vende a investitori con leva finanziaria che esplodono.

Dopo la chiusura degli Stati Uniti ieri, l'MSCIMSCI
ha annunciato che avrebbe parlato con i suoi clienti della sua inclusione in China A Share. Ricorda che MSCI ha aggiunto il 20% del peso potenziale della definizione MSCI di azioni A cinesi nel 2018 e nel 2019. MSCI ha interrotto l'inclusione a causa di alcune caratteristiche delle azioni A del continente, tra cui il regolamento in giornata (il giorno in cui acquisti un'azione, consegna contanti), negoziazione omnibus (negoziazione di azioni A per più conti di trading), mancanza di allineamento durante le festività di mercato tra Hong Kong e la Cina continentale e mancanza di futures MSCI China A. Tre problemi sono stati risolti quando i futures MSCI China A50 sono stati lanciati lo scorso anno a Hong Kong. Ad agosto, la borsa di Hong Kong ha annunciato che avrebbe modificato il programma delle vacanze per eliminare 13 giorni di non negoziazione e la negoziazione di omnibus è stata risolta. Sì, il trading T+0 è un grosso problema, soprattutto per gli investitori passivi. Il motivo è che il giorno del ribilanciamento dell'indice, è necessario consegnare contanti alla data di scambio per le azioni A cinesi, ma non si riceve il denaro dalla vendita di azioni non cinesi per due giorni. Questi sono davvero gli unici problemi rimasti che impediscono a MSCI di andare avanti con l'inclusione, ma anche considerazioni politiche potrebbero ritardare ulteriori annunci di inclusione. Osserveremo da vicino questo sviluppo.

Gli indici Hang Seng e Hang Seng Tech sono scesi rispettivamente del -1.51% e del -3.3%, su un volume che è sceso del -8.79% rispetto a ieri, che è solo il 45% della media a 1 anno. 57 titoli sono avanzati, mentre 446 titoli sono diminuiti. Il fatturato short di Main Board è aumentato del +6.78% rispetto a ieri, che è il 59% della media di 1 anno, poiché il 22% del volume era short. I fattori value "hanno sovraperformato" (sono scesi meno) i fattori di crescita poiché le large cap hanno "surclassato" le small cap. Tutti i settori sono stati negativi poiché l'energia è scesa del -0.65%, i beni di prima necessità sono scesi del -0.82% e i finanziari del -1.1%, mentre il settore immobiliare è sceso del -3.3%, i materiali sono scesi del -2.98% e la tecnologia è scesa del -2.69%. I sottosettori con le migliori performance sono stati i semiconduttori e le azioni dei casinò di Macao, mentre le automobili, il software e le attrezzature sanitarie sono stati tra i peggiori. Southbound Stock Connect è stato chiuso oggi.

Shnaghai, Shenzhen e lo STAR Board riaprono lunedì.