L'acquisizione di Twitter di Musk colpisce un problema per il finanziamento del debito

(Bloomberg) — I colloqui tra Elon Musk e Twitter Inc. per raggiungere una risoluzione dell'acquisizione di $ 44 miliardi sono in parte bloccati dalla dichiarazione di Musk secondo cui la sua offerta è ora subordinata alla ricezione di $ 13 miliardi di finanziamento del debito, secondo persone che hanno familiarità con la questione.

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Gli avvocati del miliardario hanno dichiarato in una lettera della SEC del 3 ottobre che Musk era disposto a concludere l'accordo da $ 54.20 per azione alle condizioni originali "in attesa del ricevimento dei proventi del finanziamento del debito". L'accordo originale non conteneva una tale contingenza.

Le discussioni tra l'uomo più ricco del mondo e la piattaforma dei social media mirano a risolvere i problemi rimanenti prima di concludere l'accordo, che inizialmente aveva proposto ad aprile e poi rinnegato. Le due parti dovrebbero presentare una mozione al tribunale quando avranno risolto tutte le loro domande, il che fermerebbe la causa intentata da Twitter all'indomani del rifiuto di Musk.

Musk sta anche cercando di riservarsi i diritti di intentare una causa per frode per le sue affermazioni che i dirigenti della piattaforma hanno ingannato lui e altri investitori sul numero di account di spam e robot tra i suoi oltre 230 milioni di utenti, secondo una delle persone, che ha chiesto di non essere nominato per discutere di questioni non pubbliche.

I rappresentanti di Twitter con sede a San Francisco non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento. Musk non ha risposto a un'e-mail in cui cercava un commento.

Debito bancario

Sette banche, guidate da Morgan Stanley, hanno interamente sottoscritto la parte del debito del finanziamento, secondo un deposito di aprile. Come di consueto in questo tipo di contratto, le banche inizialmente avevano pianificato di vendere la maggior parte di quel debito a gestori di denaro istituzionali prima della chiusura dell'accordo su Twitter, ma sono sempre state pronte a fornire il finanziamento se qualcosa fosse andato storto.

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Ci sono pochissimi, se non nessuno, modi per le banche di rinunciare a fornire tali impegni di debito dopo aver firmato il contratto. E la maggior parte delle banche non vorrebbe, anche se ciò significasse prevenire una perdita: ritirarsi si rifletterebbe negativamente sulla loro attività di investment banking e potrebbe danneggiare la loro capacità di ottenere nuovi accordi con aziende e società di private equity in futuro.

Se le due parti avessero concordato una risoluzione, un accordo potrebbe concludersi rapidamente, non appena una settimana, ha detto mercoledì una persona familiare. L'accordo potrebbe concludersi così rapidamente che le banche dovrebbero finanziare i loro impegni di debito e probabilmente sindacare l'offerta con gli investitori dopo la chiusura dell'accordo, ha riferito Bloomberg.

Per saperne di più: Twitter LBO fa rivivere $ 12.5 miliardi di mal di testa per Wall Street (1)

Anche se le banche hanno il tempo di vendere il debito ai gestori di denaro, le condizioni del mercato del credito sono peggiorate da aprile. Il gruppo guidato da Morgan Stanley potrebbe avere difficoltà a trovare acquirenti per tutte le obbligazioni e prestiti e dovrebbe probabilmente subire perdite su almeno una parte del pacchetto di finanziamento. Ma questo è in definitiva il problema delle banche, non di Musk.

Un rappresentante di Morgan Stanley ha rifiutato di commentare l'accordo con Musk.

Howard Fischer, partner dello studio legale Moses Singer, non vede alcuna base legale per le banche per poter uscire dagli impegni di debito di Twitter, ha affermato in un'intervista telefonica. "In genere sarebbe difficile che gli accordi andassero avanti se fossero subordinati al finanziamento bancario e quel finanziamento bancario non fosse solido", ha affermato.

Le azioni di Twitter sono scese del 2.4% a $ 50.07 alle 2:05 a New York. Entrambe le parti hanno concordato mercoledì di posticipare la tanto attesa deposizione di Musk nella causa, che mira a costringerlo a portare a termine la transazione.

(Aggiornamenti con commento dell'avvocato al penultimo paragrafo.)

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