La mia previsione per il petrolio (e tre 8% + di pagare dividendi da evitare) nel 2023

Membri del mio Insider CEF servizio e io sempre cercare grandi dividendi che possiamo raccogliere a lungo termine. sto parlando 8%+ pagamenti qui, molti dei quali arrivano mensilmente. (Questo è possibile con i CEF e gli sconti di questi fondi sul valore patrimoniale netto, o NAV, ci danno un bel vantaggio per accompagnare quei pagamenti).

Pensando a lungo termine, diamo agli sconti dei nostri CEF il tempo necessario per chiudere, spingendo al rialzo i prezzi delle loro azioni. (Ci sono eccezioni a questo, tuttavia, come con i CEF Covered Call, che funzionano meglio quando i mercati sono volatili: tendiamo a oscillare dentro e fuori da questi quando la volatilità va e viene.)

Il che mi porta ai CEF di cui vi voglio parlare oggi: quelli che detengono le scorte petrolifere. Evitiamo l'ingresso di olio Insider CEF, per motivi che esamineremo di seguito. Ma oltre a questo, ora è un momento particolarmente rischioso per investire nel petrolio, dopo che quest'anno è già salito oltre il 42%. Inoltre, sono abbastanza sicuro di non doverti dire che il petrolio ha visto un'enorme volatilità negli ultimi anni.

Nell'ultimo decennio, il petrolio è precipitato di oltre l'87% dal suo massimo storico e poi è balzato di oltre il 500% a un nuovi il massimo storico dopo. Eppure quelle mosse hanno coniato pochi (se non nessuno!) Nuovi milionari, poiché il tempismo richiesto è, in effetti, sovrumano.

E anche con l'impennata del petrolio che abbiamo visto nel 2022, per trarre profitto dovevi essere veloce, poiché i titoli energetici sono stati scambiati più o meno lateralmente da quando il loro balzo iniziale è scemato all'inizio di marzo.

Nel frattempo, gli investitori che hanno acquistato in alto, a giugno, sono ora in calo di oltre il 13% e stanno iniziando a sottoperformare ampiamente il mercato azionario, che da allora è in calo di un pelo. Questo è un ritorno alla norma, poiché l'energia è aumentata solo dell'11% nell'ultimo decennio, una frazione del rendimento del mercato del 151% nello stesso periodo.

Ma il petrolio non sta iniziando a sottoperformare a causa di un ritorno alla media, ma per un motivo molto più importante: i timori di recessione.

Il petrolio è particolarmente vulnerabile nella prossima recessione (ma non per il motivo che pensi)

Non siamo ufficialmente in recessione e la Federal Reserve vede una crescita del PIL di un rispettabile 2.9% nel terzo trimestre. È superiore alla media. Ma quasi tutti si aspettano una recessione presto.

Naturalmente, nessuno sa se si verificherà una recessione e quanto profonda potrebbe essere. Ma è stato in gran parte prezzato nei settori in cui attualmente prediligiamo Insider CEF, come la tecnologia, che è scesa di oltre il 36% nel 2022, i beni voluttuari (-31.6%), i materiali (-23.2%) e i titoli finanziari (-21.3%). Appoggiarsi ai settori più colpiti in un pullback è un approccio che resiste alla prova del tempo: nel 2008, ad esempio, i finanziari sono stati prima schiacciati e più duramente, e poi hanno continuato a guidare il mercato nella conseguente ripresa.

Il petrolio, invece, lo è lontano dal prezzo in una recessione - come abbiamo visto un secondo fa, quest'anno è aumentato del 44% - come il resto del mercato giù 24%! Essendo l'unico settore verde nel 2022, il petrolio è vulnerabile, perché la domanda di energia cade in una recessione poiché le fabbriche chiudono, vengono spedite meno merci, le persone si spostano meno per lavoro e così via.

3 fondi energetici da gestire con molta attenzione (o evitare del tutto)

Con questo in mente, consiglio di evitare il Primo fondo fiduciario per il reddito e la crescita energetica (FEN), che ora viene scambiato a un ipercomprato del 4.5% premium al NAV, forse perché gli investitori amano i suoi dividendi dell'8%. FEN detiene master limited partnership (MLP) operanti in pipeline, come Enterprise Products Partner (EPD), Energy Transfer LP (ET) ed Energia TC (TRP).

Il secondo, il Fondo per le infrastrutture energetiche di Kayne Anderson (KYN), possiede anche MLP e negozia con uno sconto piuttosto grande (12.9%), il che gli conferisce un po' più di protezione dai ribassi (e potenziale di rialzo). Ma il suo rendimento del 9.7% sarebbe in pericolo se i prezzi dell'energia scendessero, rendendolo adatto solo per scambi a brevissimo termine, se così fosse. Lo stesso focalizzato Tortoise Energy Infrastructure Corp (TYG), nel frattempo, vedrebbe anche un rendimento del 9.4% messo in pericolo da un calo dei prezzi dell'energia, rendendolo un fondo da vendere ora, o da evitare se non lo possiedi.

Infine, tienilo presente nessuna di questi fondi sono estranei ai tagli dei dividendi: solo nell'ultimo decennio, hanno tagliato i loro pagamenti di oltre la metà, quindi probabilmente non esiteranno a tagliare di nuovo, soprattutto in una recessione peggiore del previsto.

Michael Foster è il Lead Research Analyst di Outlook contrarian. Per ulteriori idee sul reddito, fai clic qui per il nostro ultimo rapporto "Reddito indistruttibile: 5 fondi affare con dividendi sicuri dell'8.4%."

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