I prezzi del gas naturale sono in corsa sfrenata e un paio di fondi negoziati in borsa possono aiutare gli investitori con il ghiaccio nelle vene a trarre vantaggio da queste oscillazioni.
Mentre ci dirigiamo verso il 2023, le probabilità favoriscono una continuazione dell'azione dei prezzi esplosiva e implosiva, e il ProShares Ultra Bloomberg ETF sul gas naturale (BOIL) e la ProShares UltraShort Bloomberg ETF sul gas naturale (KOLD) offrire ai trader l'opportunità di partecipare a un mercato non adatto ai deboli di cuore.
I fondi sono strumenti a leva a breve termine che amplificano l'azione dei prezzi nei vicini contratti future sul gas naturale del NYMEX. BOIL e KOLD cercano di offrire il doppio del prezzo di scambio giornaliero nei futures NYMEX del mese attivo. BOIL aumenta con il prezzo e KOLD aumenta quando il prezzo del gas naturale diminuisce.
La volatilità nei mercati crea un paradiso di opportunità per i trader agili. Tuttavia, l'ampia varianza dei prezzi è un incubo per gli investitori passivi.
I prezzi del gas naturale sono tanto volatili quanto il combustibile è combustibile una volta estratto. Nel giugno 2020, il vicino prezzo dei futures statunitensi è sceso al minimo di un quarto di secolo di $ 1.44 per MMBtu (1 milione di unità termiche britanniche). Nel 2022, la fascia di prezzo dal basso al massimo è stata di $ 6.39, oltre 4.4 volte superiore al minimo di giugno 2020.
Nel 2021, i futures sul gas naturale del vicino NYMEX sono scoppiati da una tendenza ribassista di massimi decrescenti e minimi decrescenti che è durata dal 2005 al 2020. Nel 2022, l'azione dei prezzi è seguita al rialzo, spingendo il prezzo a oltre $ 10 per MMBtu in correggendo.
Cambiamenti di mercato
Da quando i futures sul gas naturale degli Stati Uniti hanno iniziato a essere scambiati nel 1990, il mercato delle materie prime energetiche è maturato ed è cambiato. Per molti anni il gas naturale è stato il mercato interno degli Stati Uniti, limitato al sistema di gasdotti nordamericano.
Massicce scoperte nelle azioni Marcello e Utica aumentarono l'offerta del mercato. I progressi tecnologici nell'estrazione del gas dalla crosta terrestre tramite il fracking idraulico hanno ridotto i costi di produzione, rendendo più economica e più facile la produzione del bene energetico.
Poiché la necessità è la madre dell'invenzione, la tecnologia si è concentrata sul lato della domanda di gas naturale, sostituendo il carbone con combustibili fossili più puliti per la produzione di energia.
Inoltre, la liquefazione ha reso il GNL una merce energetica esportabile, espandendo il suo mercato indirizzabile ben oltre la rete di gasdotti nordamericana. Il gas naturale ora viaggia per il mondo su navi oceaniche verso regioni con prezzi molto più alti. La maturazione del gas naturale lo ha trasformato da mercato domestico a mercato internazionale.
La guerra russa altera il paesaggio
Nel 2020, Stati Uniti e Russia sono stati i principali produttori mondiali di gas naturale.
Il grafico evidenzia che i paesi più produttori dominano il lato dell'offerta dell'equazione fondamentale del gas naturale.
Nel frattempo, la vicinanza geografica ha reso l'Europa dipendente dal sistema di gasdotti russo. L'invasione russa dell'Ucraina all'inizio del 2022, le sanzioni contro Mosca e le ritorsioni russe contro i paesi "ostili" che sostengono l'Ucraina hanno ostacolato il flusso di gas naturale verso l'Europa occidentale.
Il gas naturale è diventato un'arma economica russa nella guerra in Ucraina. Le carenze in Europa hanno fatto salire i prezzi dei future sul gas naturale nel Regno Unito e in Olanda ai massimi storici all'inizio di quest'anno. Alla fine di dicembre 2022, i prezzi europei sono rimasti al di sopra dei picchi record precedenti al 2021.
Gli alti prezzi europei e le preoccupazioni sull'offerta durante i mesi invernali hanno causato un aumento della domanda di GNL statunitense, che si è aggiunta alla variazione di prezzo del trading di futures sul gas naturale statunitense nella divisione NYMEX del CME.
Volatilità continua
L'amministrazione Biden si è impegnata ad affrontare il cambiamento climatico sostenendo combustibili alternativi e rinnovabili e inibendo la produzione di combustibili fossili. L'impatto ambientale del fracking è stato nel mirino dell'amministrazione.
Mentre l'Europa cerca di sostituire il gas naturale russo con GNL e altre fonti, le scorte statunitensi sono a un livello che limita le spedizioni.
Il grafico mostra che con 3.412 trilioni di piedi cubi immagazzinati negli Stati Uniti il 9 dicembre, le forniture statunitensi erano inferiori dello 0.5% rispetto al livello dell'anno precedente e dello 0.4% rispetto alla media quinquennale. Tuttavia, il gas naturale non ha affrontato l'aumento della domanda europea nel 2021 o negli ultimi cinque anni. Con le scorte a livelli inferiori, il potenziale per una continua volatilità dei prezzi durante l'inverno 2022/2023 e oltre rimane elevato.
Gli ETF abbracciano la volatilità
I futures sul gas naturale del vicino NYMEX sono stati scambiati nella gamma più ampia dal 2008 nel 2022 e sono stati scambiati al prezzo più alto in quattordici anni quando hanno sondato il livello di $ 10 per MMBtu ad agosto. Con i futures NYMEX a quasi $ 6 per MMBtu per la consegna di gennaio il 19 dicembre, il mercato dei futures continua a sperimentare un'azione di prezzo altalenante.
Il gas naturale non è un mercato per gli investimenti, ma può essere il paradiso dei trader poiché la volatilità si traduce in opportunità. Il percorso più diretto per una posizione di rischio lunga o corta è attraverso i futures e le opzioni futures sulla divisione NYMEX del CME.
BOIL e KOLD riflettono l'implosivo ed esplosivo movimento dei prezzi nell'arena dei futures. BOIL e KOLD sono prodotti di trading liquidi:
BOIL fornisce 2 volte il rendimento giornaliero di un indice che misura l'andamento del prezzo del gas naturale come riflesso attraverso contratti future sul gas naturale negoziati pubblicamente. KOLD fornisce un'esposizione di -2X a un indice che replica i prezzi del gas naturale negli Stati Uniti detenendo un contratto future del secondo mese alla volta.
Boom and Bust
La guerra in corso in Ucraina, i prezzi del gas naturale europei precedenti al 2021, la politica energetica degli Stati Uniti e le scorte statunitensi al di sotto del livello dello scorso anno e della media quinquennale causeranno probabilmente una continuazione dell'azione dei prezzi altalenante nel Futures sul gas naturale USA. Inoltre, siamo nella stagione di punta per la volatilità del gas naturale durante l'inverno, poiché le scorte diminuiranno fino a marzo.
BOIL e KOLD sono strumenti di trading a breve termine con leva per coloro che cercano un'esposizione al gas naturale sul lato lungo e corto del mercato senza avventurarsi nell'arena dei futures ad alta leva e margine.
La leva finanziaria e il rischio di passare da un contratto all'altro rendono questi prodotti adatti solo per posizioni lunghe o corte a breve termine nel gas naturale. La varianza e la leva del prezzo del gas naturale rendono il prezzo e il tempo che si fermano l'approccio ottimale alla gestione del rischio quando si utilizzano BOIL e KOLD.
Il gas naturale è un mercato eccitante e volatile, non per i deboli di cuore. La volatilità può far girare la testa, quindi un'attenta attenzione alle dinamiche di rischio-rendimento e alla disciplina sono fondamentali per il successo.
Storie consigliate
Permalink | © Diritto d'autore 2022 ETF. com. Tutti i diritti riservati
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/natural-gas-etfs-waves-volatility-180000199.html