Come una scintilla, l'USN ha brillato per un breve periodo, poi è svanito. Emessa da Decentral Bank (DCB) nell'aprile 2022, è diventata la prima stablecoin nativa del VICINO all'ecosistema – una delle più grandi comunità di criptovalute che comprende quasi 900 progetti di criptovalute e vanta un'elevata scalabilità a fronte di commissioni basse.
USN è stato progettato per fungere da strumento efficiente per aumentare la liquidità dei protocolli DeFi basati su NEAR, incluso Aurora, Polpoe Near Pay. La DCB ha recentemente annunciato che avrebbe gradualmente eliminato il suo progetto USN. Come è arrivata la squadra a questa decisione?
Ecco la storia completa dietro la crisi dell'USN, raccontata da Mike Ermolaev, Head of PR and Content at Laboratori Kikimora, probabilmente uno dei più importanti studi di venture capital nell'ecosistema NEAR.
USN in poche parole
USN è una stablecoin decentralizzata (leggi "era") ampiamente utilizzata nell'ecosistema NEAR. È ancorato al dollaro USA, il che significa che è correlato al suo valore ma non detiene riserve in questa valuta. USN è stato lanciato da Decentral Bank, un DAO che opera indipendentemente da NEAR. Il suo scopo principale era sviluppare e supportare USN.
USN è stato progettato per migliorare la componibilità del token NEAR aggiungendo liquidità ai progetti all'interno dell'ecosistema. Inoltre, USN avrebbe dovuto aprire opportunità di rendimento generate tramite ricompense di staking NEAR.
C'erano piani per integrare USN in tutte le dApp NEAR e Aurora, facilitare il conio cross-chain e abilitare prestiti off-chain. In effetti, l'uso diffuso di questa stablecoin ha portato alla sua elevata utilità. È stato reso disponibile in molti portafogli basati su NEAR, tra cui My NearWallet, Mittentee Trust Wallet. Il CEO di MyNearWallet George Goshanov ha commentato i piani di Decentral Bank per chiudere USN:
“Deve essere stata una decisione difficile. L'ampia adozione e la comodità d'uso hanno reso USN una risorsa ricercata all'interno dell'ecosistema. DCB aveva piani piuttosto ambiziosi per il suo ulteriore sviluppo. Ma il fatto è che la sicurezza e la responsabilità dovrebbero sempre essere la priorità assoluta per tutti i membri della comunità NEAR. Sono sicuro che questo è un cambiamento in meglio, poiché le sfide ci spingono a trovare soluzioni più efficienti”.
L'USN è davvero nei guai?
Per cominciare, USN v1 era una stablecoin algoritmica, il che significa che era supportata da un algoritmo on-chain che regolava l'equilibrio tra domanda e offerta tra la stablecoin e le sue attività collaterali. Ciò ha aumentato un rischio di sottogaranzia già elevato.
C'era un divario di circa $ 10 milioni a causa dell'insufficiente collateralizzazione nella primavera del 2022.
Nel giugno 2022, USN è stato aggiornato a una versione non algoritmica. È diventato uno a uno garantito da USD Tether (USDT), la più grande stablecoin in termini di capitalizzazione di mercato. Altre attività collaterali di USN includevano USDC e DAI. Queste misure miravano a rendere l'USN più resiliente ai venti contrari del mercato.
Una grande pressione ribassista è stata esercitata anche sulle criptovalute a causa di eventi geopolitici che hanno devastato i mercati finanziari globali, contribuendo così a un ampio divario di garanzie nell'USN. A partire da ora, il deficit ammonta a $ 40 milioni. Per evitare un'ulteriore espansione del divario di garanzia, NEAR ha consigliato a Decentral Bank di liquidare USN a tempo debito e con piena responsabilità.
Il token USN rimane inalterato; I possessori di token NEAR recuperano i loro fondi
Non vi è alcun rischio associato al token NEAR poiché non è mai stato coinvolto nel conio di USN. Quindi, non c'è alcuna possibilità che si sviluppi uno scenario simile al caso di TerraUSD (UST). La stablecoin TerraUSD è stata collateralizzata con il token Luna e quindi è andata in crash insieme.
Tuttavia, si ipotizzava che l'attuale carenza di garanzie fosse causata da token di garanzia troppo volatili. Queste sono ipotesi infondate e la Decentral Bank ha sfatato il mito nei suoi recenti Tweet:
Inoltre, il processo di liquidazione è accuratamente controllato e tenuto in modo responsabile. La Near Foundation ha già lanciato il Programma di protezione USN per salvaguardare tutti gli utenti NEAR.
Non appena il conio di USN viene interrotto e tutte le stablecoin a doppio conio esistenti vengono bruciate, tutti i detentori idonei di USN inizieranno a ricevere rimborsi in USDT.e su base 1 a 1. A tal fine, la fondazione ha stanziato 40 milioni di dollari, una somma pari all'attuale gap, quindi sarà interamente coperto.
La comunità NEAR prevede di perfezionare i propri standard di sicurezza
Nonostante sia un'ottima idea in teoria, il progetto USN non ha prodotto i risultati attesi nella pratica. È solo un'altra pietra miliare nello sviluppo dell'ecosistema NEAR.
Sebbene questa misura sia una pillola difficile da ingoiare, è migliore della spirale di morte vissuta da Luna. Inoltre, ha aiutato la comunità a trarre conclusioni preziose. Nello specifico, nel suo dichiarazione completa, la Near Foundation ha espresso piani per stabilire standard di stablecoin più efficienti attraverso un'iniziativa finanziata.
È importante sottolineare che la terminazione lanciata dall'USN è un processo controllato piuttosto che un crollo improvviso che potrebbe minare la fiducia sia della Decentral Bank che della blockchain NEAR. Altrettanto importante, questa decisione è supportata da molti progetti all'interno della comunità. Uno di loro è Near Pay, un protocollo di criptovaluta che unisce pagamenti fiat e cripto. Ivan Ilin, Chief Operating Officer di NearPay, ha dichiarato:
“È un peccato che il progetto USN sia fallito, ma sono felice che la DCB abbia preso la decisione tempestiva di chiudere questa stablecoin. Finché la situazione è sotto controllo, gli utenti NEAR non hanno nulla di cui preoccuparsi. Questo è il messaggio che trasmettiamo a tutti i nostri clienti, incoraggiandoli a mantenere la calma e ad utilizzare il Programma di Protezione offerto”.
Conclusioni
Nelle condizioni di mercato in continua evoluzione, forse le competenze più utili sono la pronta reazione e la capacità di adattarsi rapidamente ai cambiamenti. Adottare misure per eliminare la vulnerabilità in tempo è stata una buona mossa per NEAR.
Sebbene la chiusura dell'USN possa causare alcuni inconvenienti e questo processo potrebbe essere impegnativo, la tranquillità degli utenti è in definitiva la cosa principale su cui la community dovrebbe concentrarsi. NEAR ha trattato questo problema in modo responsabile, dimostrandosi un protocollo aperto e trasparente impegnato nel suo successo a lungo termine.