Il nuovo documento della Fed suggerisce che una CBDC statunitense potrebbe competere con il "denaro digitale privato"

Giovedì ha dimostrato che il presidente della Fed Jerome Powell aveva ragione nel fatto che il tanto atteso documento di valuta digitale della banca centrale degli Stati Uniti (CBDC) era proprio dietro l'angolo.

Il documento di 40 pagine rappresenta un passo chiave verso quello che un giorno potrebbe diventare un dollaro digitale, anche se gli autori sottolineano all'inizio che l'esistenza del documento non prevede alcuna mossa politica definitiva da parte della Fed. Piuttosto, è destinato a essere un inizio di conversazione.

Detto questo, offre una finestra sia sul processo di pensiero esistente della Fed in quanto riguarda un potenziale dollaro digitale, sia su qualsiasi contributo che i funzionari della Fed possano dare quando si tratta di politiche e azioni globali intorno alle CBDC.

Un'area di particolare rilievo, nella sezione sui potenziali benefici della CBDC, offre alcuni indizi interessanti su una potenziale motivazione per un'emissione di CBDC: l'ascesa e la diffusione del denaro digitale privato.

A prima vista, il rapporto while non sembra offrire molto in termini di implicazioni per le risorse digitali e le criptovalute, a parte il ribadire gli appelli passati al Congresso per regolamentare più da vicino le stablecoin.

Eppure, alle pagine 14 e 15 del rapporto, si invoca la "proliferazione del denaro digitale privato" in una "economia in rapida digitalizzazione" ed esplora il ruolo che una CBDC potrebbe svolgere in quell'ambiente.

La Fed afferma che una CBDC “offrirebbe al grande pubblico un ampio accesso al denaro digitale privo di rischio di credito e rischio di liquidità. In quanto tale, potrebbe fornire una base sicura per le innovazioni del settore privato per soddisfare le esigenze e le richieste attuali e future di servizi di pagamento".

Gli autori ipotizzano quindi che "[tutte] le opzioni per il denaro digitale privato, comprese le stablecoin e altre criptovalute, richiedono meccanismi per ridurre il rischio di liquidità e il rischio di credito", spiegando:

“Ma tutti questi meccanismi sono imperfetti. Nella nostra economia in rapida digitalizzazione, la proliferazione del denaro digitale privato potrebbe presentare rischi sia per i singoli utenti che per il sistema finanziario nel suo insieme. Un CBDC statunitense potrebbe mitigare alcuni di questi rischi sostenendo al contempo l'innovazione del settore privato".

Inoltre, secondo il documento della Fed, una CBDC potrebbe "aiutare a livellare il campo di gioco nell'innovazione dei pagamenti per le aziende del settore privato di tutte le dimensioni".

Secondo la Fed, le società più piccole potrebbero non avere la capacità di emettere denaro privato. Piuttosto, una CBDC statunitense "potrebbe superare questa barriera e consentire agli innovatori del settore privato di concentrarsi su nuovi servizi di accesso, metodi di distribuzione e offerte di servizi correlati".

La Fed ha anche proposto il ruolo di CBDC per i micropagamenti, a lungo considerato un caso d'uso per le risorse digitali.

"Come notato sopra, ad esempio, un CBDC potrebbe essere potenzialmente programmato per fornire pagamenti in determinati orari", spiega il documento. "Inoltre, un CBDC potrebbe essere potenzialmente utilizzato per eseguire micropagamenti, transazioni finanziarie che di solito avvengono online e comportano somme di denaro molto piccole, che i sistemi di pagamento tradizionali non sono necessariamente progettati per facilitare".

A dire il vero, qui la Fed non invoca esplicitamente la parola “competizione”. Ma dato il contesto e i potenziali casi d'uso citati, è lecito sostenere che, dal punto di vista della Fed, alcuni dei servizi e delle innovazioni sviluppati oggi nello spazio crittografico potrebbero aver luogo in un ambiente di pagamento potenziato dal CBDC del futuro.

Tali offerte emergerebbero probabilmente da alcuni dei principali attori dei pagamenti che non hanno nascosto le loro ambizioni relative al CBDC. Queste società includono PayPal e Mastercard, entrambe hanno perseguito iniziative legate alle criptovalute.

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