Nuovi dati sui lavori venerdì: in che modo l'occupazione è legata a una recessione (questo ci porta ufficialmente a capofitto)?

Principali takeaways

• Il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti è aumentato ad agosto per la prima volta da aprile 2020. Tuttavia, il salto non è stato così grande; le ragioni del salto sono indicatori economici positivi.
• I numeri di disoccupazione non tengono conto delle persone che non cercano o non possono cercare lavoro, come i due o quattro milioni di persone che non lavorano a causa del lungo periodo di COVID o le donne che lasciano la forza lavoro per altre responsabilità dall'inizio della pandemia.
• Gli Stati Uniti non sono attualmente in recessione, ma siamo su un terreno instabile. Ci sono ragioni per essere ottimisti, ma diversi fattori richiedono attenzione, come annunci di lavoro con retribuzione inadeguata e un marcato rallentamento delle assunzioni.

Per determinare se siamo in una recessione, gli economisti generalmente considerano tre fattori: produzione economica, domanda dei consumatori e disoccupazione.

Una diminuzione della produzione economica è normalmente definita da due trimestri consecutivi di diminuzione del PIL. Gli Stati Uniti hanno raggiunto questo limite con diminuzioni del PIL nel primo e nel secondo trimestre del 1. Tuttavia, la domanda dei consumatori è stata misurata positivamente e i livelli di disoccupazione nei primi due trimestri del 2 sono costantemente scesi ai livelli pre-pandemia.

Ad agosto, però, la disoccupazione è aumentata. Il contesto di questo recente aumento della disoccupazione non indica necessariamente che siamo in territorio di recessione, ma potrebbe cambiare rapidamente. Il rapporto sull'occupazione di venerdì sposterà sicuramente il mercato, ma avrà gli effetti ampi e radicali che pensiamo che avranno? Ecco cosa devono sapere gli investitori.

La disoccupazione di agosto è stato il balzo più alto da aprile 2020

Ad agosto 2022, il tasso di disoccupazione è balzato dal 3.5% al ​​3.7%. Questo aumento della disoccupazione è stato il più grande balzo dall'aprile 2020, ma non è motivo di panico. L'aumento non è così alto - 0.2 punti nell'agosto del 2022 contro 10.3 punti nell'aprile del 2020 - e le circostanze che circondano queste statistiche sono completamente diverse.

I registri dell'assicurazione contro la disoccupazione non misurano il tasso di disoccupazione. Invece, è misurato dal Current Population Survey (CPS). Questo sondaggio governativo mensile può includere persone che dichiarano disoccupazione, ma include anche persone che cercano attivamente un lavoro che non è ancora impiegato e che al momento potrebbero non ricevere sussidi di disoccupazione.

L'aumento della disoccupazione di agosto 2022 può essere attribuito in gran parte ai 786,000 americani appena in grado di trovare un lavoro che non l'hanno ancora trovato.

Comprendere la disoccupazione in un contesto più ampio

I numeri che indicano che più persone stanno entrando nel mondo del lavoro non dipingono ancora l'intero quadro della disoccupazione. Il COVID-19 e le sue conseguenze socioeconomiche associate hanno leggermente distorto i numeri.

• Non sono inclusi nelle statistiche sulla disoccupazione coloro che non sono in grado di perseguire un'occupazione. Attualmente ci sono da due a quattro milioni di americani fuori dalla forza lavoro a causa del "lungo COVID", con decine di migliaia di nuove infezioni al giorno.
• Dall'inizio della pandemia, secondo il NCHS, più di 350,000 adulti in età lavorativa sono morti a causa del COVID-19, favorendo la carenza di manodopera.
• L'amministrazione Biden ha interrotto bruscamente i sussidi di disoccupazione ampliati nel settembre 2021, tagliando i sussidi a circa 7.5 milioni di lavoratori senza lavoro.
• Diciannove stati hanno accettato gli annunci del governo federale nell'estate del 2021 come il permesso di terminare anticipatamente i loro programmi, con la fine dei primi programmi che avveniva nel giugno del 2021.
• Da giugno a ottobre 2021, il tasso di disoccupazione è sceso dal 5.9% al 4.6%, con molti dei 7.5 milioni di disoccupati che rappresentano una parte di questo calo. Molti di loro non hanno potuto proseguire il lavoro, eliminandoli dai numeri della disoccupazione.

L'occupazione è forte?

Attualmente, l'occupazione è forte. Siamo in un mercato del lavoro globale ristretto, il che significa che ci sono più posti di lavoro che lavoratori disponibili per occuparli.

Parte dell'aumento della disponibilità di lavoro è probabilmente dovuto alla perdita complessiva di lavoratori disponibili a causa del COVID-19 e dei suoi effetti associati. Questo di solito non viene tenuto in considerazione quando pensiamo a mercati del lavoro ristretti, ma viviamo in tempi straordinari.

Un mercato del lavoro ristretto sarebbe positivo per i lavoratori in uno scenario ideale. Significherebbe che potrebbero chiedere più retribuzione, più flessibilità e migliori vantaggi. Sfortunatamente, non è quello che vediamo accadere.

Molte aziende hanno iniziato a tagliare gli annunci di lavoro o a rallentare il processo di assunzione. Questa è una tendenza preoccupante che potrebbe avere un impatto sull'economia o spingerci più vicino a una recessione in futuro, ma per ora le statistiche sull'occupazione rimangono abbastanza solide in superficie.

Qual è il significato dell'occupazione in questo momento?

Le attuali tendenze occupazionali indicano che il mercato del lavoro potrebbe essere leggermente allentato, con una maggiore disponibilità di manodopera nella forza lavoro. Non si è ancora visto se ciò si traduca in persone che ottengono buoni lavori con una retribuzione sostenibile nell'attuale contesto inflazionistico.

Le ragioni alla base dell'aumento dei numeri della disoccupazione sono positive, ma la salute economica dell'America è fragile.

Dove andiamo da qui?

La Federal Reserve sta lavorando per arginare l'inflazione aumentando rapidamente i tassi di interesse. Quando i tassi aumentano rapidamente, ci sono buone probabilità che l'occupazione subisca un duro colpo poiché le aziende restringono i loro budget. Un dollaro forte sta inoltre ostacolando i profitti delle società globali con sede negli Stati Uniti, aumentando ulteriormente la pressione per migliorare i profitti.

Ci sono buone probabilità che i tassi di disoccupazione aumentino mentre l'economia si raffredda a causa di un vasto surriscaldamento. Si spera di poter ottenere l'"atterraggio morbido" originariamente voluto dalla Fed. Molti analisti stanno propagandando l'importanza dei dati salariali rispetto al numero di posti di lavoro stesso. È un grande forse. Per il contesto, prima della pandemia, i salari in genere crescevano del 3% anno su anno. Il salario orario medio è cresciuto del 5.2% secondo il rapporto sull'occupazione di agosto, in calo dal 5.6% di marzo 2022. L'idea qui è che la Fed dovrà essere più aggressiva nel ridurre l'inflazione se i salari sono troppo indietro rispetto all'inflazione, il che significa il prezzo di gli oggetti di cui tutti abbiamo bisogno. È un punto giusto, ma se questo sia più importante del numero di persone che lavorano è scarso.

Gli investitori intelligenti si chiederanno cosa significa per il sentimento del mercato, il tipo di sentimento che potrebbe facilmente annullare il rally di lunedì (ancora oggi sembra buono) o indirizzarci verso un rally del quarto trimestre?

Per fortuna, Q.ai elimina le congetture dall'investimento. La nostra intelligenza artificiale perlustra i mercati alla ricerca dei migliori investimenti per ogni tipo di tolleranza al rischio e situazione economica. Quindi, li raggruppa a portata di mano Kit di investimento che rendono gli investimenti semplici e – osiamo dirlo – divertenti.

Scarica Q.ai oggi per l'accesso a strategie di investimento basate sull'intelligenza artificiale. Quando depositi $ 100, aggiungeremo altri $ 100 al tuo account.