Crescono le preoccupazioni intorno a Carvana, l'"Amazzonia delle auto usate".
Il rivenditore di auto online è stato un caro investitore durante la pandemia. Hanno salutato la nuova economia che voleva che i consumatori acquistassero tutto online: generi alimentari, attrezzature per ufficio, biglietti di viaggio, pasti, vestiti, case e automobili.
Carvana (CVNA ) - Ottieni un rapporto gratuito è stata pioniera nel nuovo modo di comprare e vendere veicoli con il suo modello di distributori automatici di automobili.
Il gruppo ha anche beneficiato delle interruzioni delle catene di approvvigionamento dei produttori di veicoli, che hanno causato un forte squilibrio tra domanda e offerta di automobili a scapito dell'offerta. Di conseguenza, i prezzi delle auto erano aumentati notevolmente, cosicché i prezzi dei veicoli usati erano competitivi con quelli dei veicoli nuovi. Anche i tassi di interesse erano vicini allo zero, il che ha avuto un doppio vantaggio per Carvana. Era facile finanziare l'acquisto di un veicolo per i consumatori e Carvana poteva anche attingere al mercato del debito per finanziare la sua espansione. L'azienda si è così indebitata cinque volte durante la pandemia.
Ma la situazione si è rivoltata contro Carvana, che ora sta affrontando una tempesta perfetta. I tassi di interesse sono aumentati rapidamente, rendendo il finanziamento dell'auto più costoso. Rimangono i problemi della catena di approvvigionamento, mentre è alto da 40 anni inflazione minaccia di spingere l'economia in recessione , rendendo i consumatori più cauti.
Stock continua a cadere Di conseguenza, l'aumento dei tassi di interesse dovrebbe indurre i consumatori a rivalutare le proprie abitudini di acquisto prima di saltare rapidamente a un prestito auto, hanno affermato gli esperti di acquisti di auto di Edmunds.com.
“L'ultima volta che i tassi di interesse sono stati così alti, i consumatori potevano almeno fare affidamento su prezzi dei veicoli più bassi e una gamma più ampia di scorte per attutire il colpo. Questo semplicemente non è il caso in questo mercato”, ha affermato Jessica Caldwell, direttore esecutivo degli approfondimenti di Edmunds.
Il prezzo medio di transazione per un veicolo usato è sceso a $ 30,045 nell'ottobre 2022 rispetto a un picco di $ 31,095 nell'aprile 2022, ma rappresenta comunque un aumento del 4.7% su base annua rispetto a ottobre 2021, afferma Edmunds. Il tasso medio annuo effettivo (APR) per l'acquisto di un veicolo usato è salito al 9.6% nell'ottobre 2022 rispetto al 7.4% nell'ottobre 2021, che è il più alto da febbraio 2010.
Il CEO Eric Garcia ha ammesso la scorsa settimana che Carvana aveva interpretato male gli sviluppi del mercato.
“Non siamo riusciti a prevedere con precisione come tutto questo sarebbe andato a finire e l'impatto che avrebbe avuto sulla nostra attività. Di conseguenza, ci troviamo qui", ha detto Garcia ai dipendenti in una nota interna in cui ha annunciato tagli di 1,500 posti di lavoro, ovvero l'8% della forza lavoro dell'azienda. Questa è la seconda ondata di tagli di posti di lavoro dopo l'eliminazione di 2,500 posti di lavoro a maggio.
Ma gli investitori non pensano che i tagli ai costi saranno sufficienti per rilanciare il gruppo, che ha visto la sua perdita netta salire a 283 milioni di dollari nel terzo trimestre da 32 milioni di dollari nello stesso periodo dell'anno precedente. Questo è il messaggio che lanciano liquidando la quota Carvava. Il prezzo delle azioni del gruppo è sceso del 13.71% a $ 6.95 il 21 novembre. Ciò ha comportato un calo del valore di mercato di $ 200 milioni tra due sessioni di negoziazione.
Dall'inizio dell'anno, le azioni Carvana hanno perso il 97% del loro valore, rappresentando una perdita di valore di mercato di 40 miliardi di dollari.
Raccogliere denaro? “Con una prospettiva in peggioramento, il cash burn rimarrà elevato e liquidità si deteriorerà", ha scritto l'analista di Wedbush Seth Basham in una nota ai clienti. Ritiene che Carvana bruci denaro troppo velocemente a causa delle perdite di EBITDA rettificato e degli elevati pagamenti di interessi.
La società quindi probabilmente raccoglierà liquidità nei prossimi mesi, probabilmente attraverso la vendita in leasing o la vendita a titolo definitivo dei suoi circa 2 miliardi di dollari di immobili di proprietà, per finanziare la sua attività fino al 2023.
S&P Global Ratings ha avvertito che è probabile un declassamento di Carvana a breve termine, modificando l'outlook da stabile a negativo.
"La GPU [utile lordo per unità] dovrebbe rimanere debole a causa dei tassi di ammortamento delle auto usate più elevati e dei rendimenti inferiori derivanti dalla vendita di prestiti e altri prodotti", ha affermato l'agenzia di rating. “Carvana genera oltre il 50% della sua GPU dalla vendita di prestiti e altri prodotti. Con l'aumento dei tassi di interesse, è più difficile per Carvana competere con le grandi banche che possono mantenere bassi i tassi sui prestiti, il che ridurrà il numero di prestiti concessi a Carvana”.
Ma Garcia ha escluso l'opzione di raccogliere capitali il 3 novembre.
"I nostri obiettivi saranno ridurre le spese e cercare di ottenere un EBITDA positivo il più rapidamente possibile", ha detto agli analisti. “Abbiamo un mucchio di liquidità impegnata. Abbiamo un sacco di proprietà immobiliari. E penso che ci sentiamo così che ci metta in una buona posizione per superare questa tempesta. E stiamo facendo grandi mosse all'interno dell'azienda.
L'EBITDA si riferisce agli utili prima di interessi, tasse, ammortamenti e ammortamenti, che aiutano gli investitori a valutare la salute finanziaria di un'azienda.
La società ha riportato 316 milioni di dollari in contanti e mezzi equivalenti al 30 settembre, in calo rispetto ai 403 milioni di dollari al 31 dicembre.
Carvana non ha risposto alle richieste di commento di TheStreet.
Fonte: https://www.thestreet.com/technology/no-break-for-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo