I guadagni di Nvidia si sono dimezzati, ma i server modificati in Cina hanno compensato il precedente avviso di $ 400 milioni

Nvidia ha riportato un utile netto del terzo trimestre di 680 milioni di dollari, o 27 centesimi per azione, rispetto ai 2.46 miliardi di dollari, o 97 centesimi per azione, nello stesso periodo di un anno fa. Gli utili rettificati, che escludono le spese di compensazione basate su azioni e altri elementi, sono stati di 58 centesimi per azione, rispetto a $ 1.17 per azione nello stesso periodo di un anno fa.

I ricavi sono scesi a 5.93 miliardi di dollari dai 7.1 miliardi di dollari del trimestre di un anno fa a causa del crollo delle vendite di giochi. Gli analisti avevano previsto 71 centesimi per azione su un fatturato di 5.78 miliardi di dollari. 

Le vendite dei data center sono aumentate del 31% a 3.83 miliardi di dollari, rispetto a quelle di Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-4.81%
Aumento del 45% delle vendite dei data center a 1.6 miliardi di dollarie di Intel
INT,
-3.84%
Il 27% scende a $ 4.2 miliardi. Gli analisti avevano previsto vendite del data center di Nvidia per 3.72 miliardi di dollari.

"Abbiamo sollevato la preoccupazione circa $ 400 milioni di A100 perché non eravamo sicuri di poter eseguire l'introduzione di A800 ai nostri clienti e attraverso la nostra catena di fornitura", ha detto agli analisti Jensen Huang, fondatore e amministratore delegato di Nvidia. “L'azienda ha compiuto imprese straordinarie per aggirare questa situazione e assicurarsi che la nostra attività non ne risentisse e che i nostri clienti non ne risentissero. Ma l'hardware A800 garantisce sicuramente che ciò significhi sempre un chiaro test per il controllo delle esportazioni.

Le vendite di giochi di Nvidia sono scese del 51% a 1.57 miliardi di dollari rispetto a un anno fa. Gli analisti avevano previsto $ 1.42 miliardi di vendite di giochi.

Alla fine di agosto, Nvidia aveva previsto vendite del terzo trimestre comprese tra $ 5.78 miliardi e $ 6.02 miliardi, che sono scese di circa $ 1 miliardo al di sotto quello che la strada si aspettava in quel momento. Questo era prima che stimasse un possibile 400 milioni di dollari di mancate vendite in Cina, che Nvidia spera di correggere vendendo una versione del suo chip per data center A100 chiamata A800 alla Cina, che inibisce l'uso dell'intelligenza artificiale e del supercalcolo e soddisfa quindi le restrizioni statunitensi per la vendita.

"Queste restrizioni hanno avuto un impatto sui ricavi del terzo trimestre ampiamente compensati dalle vendite di prodotti alternativi in ​​Cina", ha affermato Colette Kress, chief financial officer di Nvidia, durante la chiamata con gli analisti. “Detto questo, la domanda in Cina in generale rimane debole. Prevediamo che ciò continui nel trimestre in corso”.

Un'altra preoccupazione degli analisti riguardava gli elevati livelli di inventario di Nvidia nel canale mentre la società rilascia nuovi prodotti di gioco e data center. I margini lordi del terzo trimestre sono scesi al 56.1% dal 67% del trimestre dell'anno precedente, e gran parte di questo proveniva da un addebito di inventario di $ 702 milioni sulla domanda cinese più debole, ha affermato la società. Ciò segue dall'ultimo trimestre, quando la società ha annunciato di aver richiesto un addebito di inventario di $ 1.32 miliardi per contribuire a ridurre le aspettative della domanda. Ma questo è principalmente per l'inventario invenduto sui libri; gli analisti sono preoccupati per le cose già vendute.

Andando avanti, Nvidia deve ridurre l'inventario nel canale, o i prodotti che sono già stati venduti ai rivenditori e sono "seduti sugli scaffali", per far posto ai suoi nuovi prodotti. Per esempio, le nuove schede di Nvidia sono state messe in vendita il 12 ottobre, e l'RTX 4080 di fascia media è stato rilasciato poco prima dei guadagni, e era già esaurito al prezzo al dettaglio suggerito e superiore,

"C'è troppo inventario nel canale per i nostri prodotti di gioco, desktop, notebook, nonché troppo inventario per i nostri prodotti di visualizzazione professionale", ha dichiarato Kress a MarketWatch in un'intervista dopo la chiamata degli analisti. “Pertanto, stiamo lavorando con [i clienti] per venderli. Abbiamo fatto progressi in questo trimestre per ridurre i livelli di inventario alla normalità".

"Quando hanno livelli di inventario inferiori, tutti sono contenti e possiamo continuare a vendere loro di più", ha affermato Kress.

Leggi: La mossa di Nvidia per salvare le vendite del data center in Cina, il mercato delle carte da gioco messo in discussione per quanto riguarda gli utili

Durante la chiamata, Kress ha affermato che la società ha iniziato a spedire il suo prodotto per data center H100 Hopper nel terzo trimestre e che i sistemi di base di Dell Technologies Inc.
DELL,
-2.76%,
Hewlett-Packard Enterprise Co.
HPE,
-1.81%,
Lenovo
992
-1.49%,
e Super Micro Computer Inc.
SMCI,
-5.43%
sarà disponibile a partire da questo mese.

“All'inizio del prossimo anno, le prime istanze cloud di base H100 saranno disponibili su Amazon
AMZN,
-1.84%
Cloud locale dei servizi Web, Microsoft
MSFT,
+ 0.18%
Azure e Oracle
ORCL,
+ 0.90%
infrastruttura cloud", ha affermato Kress.

Per il quarto trimestre, Nvidia prevede entrate comprese tra 5.88 e 6.12 miliardi di dollari, mentre gli analisti intervistati da FactSet, in media, prevedono guadagni di 76 centesimi per azione su entrate di 6.07 miliardi di dollari.

"È un'altra classica storia di 'Tale of Two Cities'", ha dichiarato Maribel Lopez, principale analista di Lopez Research, a MarketWatch nei commenti via e-mail. “Giochi, PC e Cina in calo. D'altra parte, il data center resiste nonostante i tagli e la Cina.

"Nel frattempo, c'è una lunga coda di carichi di lavoro di intelligenza artificiale che creerà un ritorno alla crescita, ma potrebbero essere necessari diversi trimestri", ha affermato Lopez. “Il problema per Nvidia è il breve termine, i prossimi trimestri saranno difficili. Gli investitori dovranno avere una visione più ampia, simile a quanto richiesto con Intel".

Le vendite di PC stanno registrando il calo più marcato da quando i dati hanno iniziato a essere raccolti negli anni '1990 dopo un'impennata di due anni, e anche la spesa per videogiochi e attrezzature per loro è tornata sulla terra. Allo stesso tempo, il calo dei prezzi delle criptovalute ha reso meno redditizio il mining di criptovalute; Le schede Nvidia sono state ampiamente utilizzate per il mining di Ethereum 
Ethusd,
+ 0.16%
 E altri beni digitali.

Nvidia ha tagliato le sue prospettive tutto l'anno, a volte due volte in un trimestre.

All'inizio di agosto, Nvidia ha avvertito di un calo delle entrate di $ 1.4 miliardi a causa delle deboli vendite di giochi. Quello era oltre ai 500 milioni di dollari che Nvidia ha ricavato dalle sue previsioni di fatturato per il secondo trimestre a causa del blocco del COVID in Cina e della guerra in Ucraina.

Successivamente, gli analisti hanno riaggiustato le loro stime, stabilendosi su un consenso di 5.78 miliardi di dollari per il trimestre, arrivando molto vicino ai 5.57 miliardi di dollari AMD ha riportato per il suo terzo trimestre. L'ultima volta che AMD ha superato Nvidia nelle entrate trimestrali è stato il terzo trimestre del 2014, quando AMD ha registrato vendite per $ 1.43 miliardi e Nvidia ha registrato $ 1.23 miliardi, secondo i dati FactSet.

Nel corso dell'anno, le azioni di Nvidia sono scese del 46%. In confronto, l'indice PHLX Semiconductor 
SOX,
-4.26%
è in calo del 32% da inizio anno, l'indice S&P 500 
SPX,
-0.83%
è in calo del 17% e l'indice Nasdaq Composite
COMP,
-10.23%
è spento allo 29%.