Forse nessuna azienda tecnologica, nemmeno Microsoft o Google, è meglio preparata di Nvidia a raccogliere significativi benefici a breve termine dalla corsa allo sviluppo di capacità di intelligenza artificiale generativa.
Ecco il problema: lo sanno già tutti.
Il prezzo delle azioni Nvidia è più che raddoppiato negli ultimi sei mesi. Ciò lo rende il titolo con le migliori prestazioni dell'intero S&P 500 in quel periodo. Il valore di mercato del produttore di chip ha ora superato quello di Tesla e Meta Platforms, capogruppo di Facebook, ed è vicino a eclissare Berkshire Hathaway, tutte società molto più grandi in termini di entrate annuali. Bernstein Research classifica anche Nvidia come uno dei titoli più affollati nel settore dei chip e uno degli unici due a rimanere nel decile più affollato negli ultimi due mesi, secondo Ann Larson, direttore della ricerca quantitativa per l'azienda.
La maggior parte dei guadagni di Nvidia è arrivata negli ultimi tre mesi, quando il lancio pubblico del chatbot basato sull'intelligenza artificiale chiamato ChatGPT a fine novembre ha suscitato una nuova ondata di entusiasmo per la cosiddetta IA generativa e per come potrebbe rivoluzionare servizi come la ricerca su Internet. , design del prodotto, scrittura e programmazione. La nuova tecnologia richiede un'intensa potenza di calcolo nei data center, dove Nvidia ha già creato un business ampio e in crescita per i suoi processori grafici e il software progettato per le applicazioni AI. La società ha fatto una serie di annunci martedì nell'ambito della conferenza annuale degli sviluppatori GTC che si è concentrata principalmente sulle opportunità di intelligenza artificiale generativa.
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Questi annunci erano principalmente di natura tecnica, ma hanno comunque impressionato Wall Street. Matt Ramsay di TD Cowen ha definito l'evento come "il leader in fuga nell'ampliamento dell'apertura dell'IA", mentre Mark Lipacis di Jefferies ha affermato che gli sviluppi ulteriormente la posizione di Nvidia come "lo standard de facto per l'IA e le applicazioni di intelligenza artificiale generativa", in una nota ai clienti. Nvidia ha anche tenuto una riunione degli analisti dopo la campanella di chiusura di martedì, durante la quale Colette Kress, Chief Financial Officer, ha dichiarato che la società sta assistendo a "una domanda sempre maggiore" da parte dei suoi principali clienti cloud, anche rispetto alle ottime prospettive fornite nella sua ultima chiamata sugli utili un mese fa. .
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Ciò ha contribuito a far salire le azioni di oltre il 4% mercoledì. Le azioni di Nvidia ora recuperano poco più di 60 volte gli utili in avanti, un livello che il titolo volatile ha visto solo una volta nell'ultimo decennio. Ciò ha creato un po' di imbarazzo per gli analisti che sono entusiasti delle prospettive di Nvidia ma conoscono fin troppo bene la natura ciclica del mercato dei semiconduttori, e Nvidia in particolare. Secondo i dati di FactSet, il prezzo delle azioni di Nvidia è salito di oltre 50 volte rispetto agli utili anticipati per tre volte dalla fine del 2017, solo per crollare in periodi di debolezza del gioco, cambiamenti nella spesa del data center e oscillazioni volatili della domanda da parte dei minatori di criptovalute.
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Questa volta sarà diverso? L'attività di Nvidia relativa all'IA generativa dipende quasi interamente dalle spese in conto capitale dei più grandi colossi tecnologici del mondo, in particolare Microsoft e Google. Entrambi hanno lanciato piani aggressivi nell'ultimo mese per incorporare l'IA generativa in servizi come la ricerca e il software per ufficio; Il chatbot Bard di Google è stato lanciato al pubblico martedì. Tim Arcuri di UBS ha previsto in una nota della scorsa settimana che l'intelligenza artificiale generativa potrebbe aumentare la domanda in genere da $ 10 miliardi a $ 15 miliardi di chip grafici, o GPU, nel prossimo anno o due. Gli analisti attualmente si aspettano che le entrate annuali di Nvidia superino i 46 miliardi di dollari in tre anni, il che implica un tasso di crescita annuale in media del 20%, un ritmo notevole per un produttore di chip su scala Nvidia.
Ma le spese in conto capitale del data center non procedono a un ritmo uniforme. E Nvidia potrebbe dover affrontare la crescente concorrenza di Advanced Micro Devices, che sta lanciando i propri chip GPU per i data center. Tuttavia, l'opportunità di Nvidia è vista come troppo ghiotta per lasciarsela sfuggire in nome della prudenza. Joseph Moore di Morgan Stanley ha aggiornato il titolo a un rating di acquisto la scorsa settimana, anche se ha notato che la valutazione "si è spostata nella stratosfera". Nel suo rapporto, il signor Moore ha osservato che "lo sviluppo dell'IA generazionale è troppo un megatrend per essere distratto da preoccupazioni tattiche". Potrebbe essere difficile scommettere sulle azioni di Nvidia a questi livelli, ma anche scommettere contro la società sembra poco saggio.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-winning-ai-race-t-212208697.html