Le azioni petrolifere si stanno avvicinando a nuove vette. È ora di stare attenti.

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Le azioni petrolifere si stanno avvicinando a livelli che non si vedevano da anni poiché il prezzo del carburante è in aumento e mostra pochi segni di arretramento. Questo è un segnale di pericolo.

I

Fondo Energy Select Sector SPDR

(ticker: XLE) lunedì ha guadagnato fino al 2.6% prima di scendere in rosso quando il mercato più ampio ha venduto più bruscamente. Il fondo, sede di produttori di petrolio come

Gallone

(CVX) e società di servizi petroliferi come

Halliburton

 (HAL), è in aumento del 31% per l'anno. Lunedì, il prezzo delle azioni del fondo ha toccato appena sopra i 77 dollari, avvicinandosi a 78.91 dollari, un livello di chiusura che non raggiungeva dal 2015. 

West Texas Intermediate il petrolio greggio, il grado di riferimento negli Stati Uniti, è salito di poco meno del 60% per l'anno. Si prevede che la domanda di petrolio crescerà man mano che l'economia si riprenderà dalla pandemia e ora l'attacco della Russia all'Ucraina si sta aggiungendo ai guadagni. I mercati vedono una forte possibilità che i paesi occidentali sanzionino il petrolio russo, il che ridurrebbe la quantità disponibile sul mercato internazionale e porterebbe il prezzo più alto. 

Se sembra un ottimo momento per investire nella zona petrolifera, fai attenzione. Le scorte di petrolio potrebbero essere pronte a implodere. 

Prima di tutto, il mercato dei futures è in "arretramento", ovvero quando il prezzo del petrolio per la consegna immediata, o presto, è superiore a quello per la consegna del petrolio tra mesi. I futures sul petrolio con consegna a luglio 2023 vengono scambiati a $ 87, rispetto ai $ 119.40 del greggio di aprile. 

Ha senso. Un aumento del prezzo del petrolio potrebbe correggersi, poiché i consumatori si ritirano dalla spesa per la benzina per proteggere i propri portafogli. Più i prezzi salgono, più le compagnie petrolifere incentivano l'estrazione di barili dal suolo e più pozzi che una volta erano antieconomici possono essere pompati con profitto. Inoltre, le banche centrali di tutto il mondo sono destinate ad aumentare i tassi di interesse per combattere l'elevata inflazione su tutta la linea, che potrebbe causare un calo dei prezzi del petrolio rallentando la crescita economica. 

Tutto ciò è una cattiva ricetta sia per i produttori di petrolio che per le scorte di servizi. I produttori di petrolio generalmente vedono profitti più bassi quando il prezzo del petrolio scende, ovviamente. E le società nei servizi petroliferi dipendono da budget più elevati da parte dei produttori, che possono investire di più per vendere più petrolio al prezzo attualmente più alto, ha spiegato Bill Selesky, analista petrolifero di Argus Research.

Le aspettative per budget più elevati spiegano il 50% in più di quest'anno delle azioni Halliburton e un aumento del 32% in 

Schlumberger NV

(SLB), ma se quei budget non dovessero essere realizzati, le scorte di servizi potrebbero diminuire. Se i produttori di petrolio investono di più, l'offerta aggiuntiva potrebbe ridurre ulteriormente il prezzo del petrolio, che già dovrebbe diminuire. 

Il potenziale aspetto negativo sembra desolante. Selesky afferma che il gruppo di azioni che copre potrebbe scendere del 40%, a giudicare dai prezzi che quelle azioni stavano vendendo un anno fa, quando il prezzo del petrolio era molto più basso. Il fondo petrolifero è stato scambiato a $ 53 per azione, circa il 30% in più rispetto al prezzo di lunedì. Ciò è dovuto principalmente al fatto che un anno fa il prezzo del petrolio WTI era di circa $ 65 al barile. 

Le azioni petrolifere potrebbero essere in grado di continuare a guadagnare, ma c'è molto spazio per farle scendere.

Scrivi a Jacob Sonenshine a [email protected]