Un anno pessimo per il mercato azionario è stato una manna dal cielo per le azioni petrolifere. L'impennata dei prezzi del gas naturale e del petrolio ha ricostituito i bilanci del settore energetico, assottigliati dal crollo della domanda pandemica. E un costante aumento del numero di trivelle dirette ai campi ha sollevato qualche speranza che una manna d'oro di nuove forniture di petrolio potrebbe essere all'orizzonte.
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Quell'ottimismo sembrava ricevere un certo sostegno giovedì, poiché l'Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio ha aumentato il suo budget mensile per l'aumento della produzione di oltre il 50%, la prima accelerazione di questo tipo da agosto. Ma un nuovo round di dati sugli impianti di perforazione di venerdì ha mostrato che un anticipo di 10 settimane nell'attività di perforazione si è appiattito. Allo stesso tempo, i prezzi del petrolio negli Stati Uniti sono balzati di quasi il 3%, tornando sopra i 120 dollari al barile.
Venerdì i titoli petroliferi, che quest'anno hanno guidato il rialzo del mercato azionario a grandi passi, hanno reagito positivamente. Alla testa di quel gruppo, le perforatrici di petrolio e gas hanno rappresentato il massimo guadagno fino a maggio, con un aumento di oltre il 96%, tra i 197 gruppi industriali seguiti da IBD.
Con il gruppo, i leader delle piattaforme di terra Energia di Patterson (PTEN), Helmerich e Payne (HP) e Industrie Nabors (NBR) hanno tutti più che raddoppiato il loro prezzo dall'inizio dell'anno.
Ma nonostante i forti aumenti della spesa in conto capitale annunciati nella stagione di riferimento del primo trimestre, è improbabile che le compagnie petrolifere e del gas aumenteranno presto le operazioni di produzione, affermano coloro che sono vicini al settore. E anche se i prezzi del carburante rimangono dolorosamente alti per i consumatori, un indicatore attentamente osservato dell'attività di trivellazione in uscita venerdì mostrerà se la recente crescita dell'attività di trivellazione potrebbe già aver iniziato a stabilizzarsi.
Prezzi del petrolio, Russia, OPEC
Il prezzo del greggio ha seguito una traiettoria al rialzo dall'inizio dello scorso anno. I prezzi sono aumentati nettamente in seguito all'invasione russa dell'Ucraina a febbraio, e poiché il contraccolpo globale contro l'invasione ha evitato gli acquisti di petrolio russo. I prezzi spot del petrolio statunitense hanno toccato brevemente $ 130 a marzo.
L'OPEC, preoccupata per i prezzi elevati che portano alla distruzione della domanda, ha annunciato giovedì l'aumento della quota di produzione nel tentativo di bilanciare quei barili russi persi sul mercato. (E possibilmente per placare le richieste dell'amministrazione Biden e di altri governi per aiutare ad abbassare i prezzi del petrolio.)
E mentre i prezzi elevati in passato hanno innescato uno sprint a capofitto nell'industria petrolifera per aumentare la produzione, questa volta i produttori statunitensi hanno resistito. I problemi con la carenza di manodopera e materiali hanno limitato gli sforzi e fatto aumentare i costi. Invece di inseguire l'inflazione dei giacimenti petroliferi, dopo alcuni duri anni di fallimenti di patch petrolifere, i consigli di amministrazione stanno votando invece per placare gli investitori con riacquisti di azioni e aumenti dei dividendi.
Azioni petrolifere: gli investitori affermano il controllo
Il rapporto del primo trimestre ha mostrato che i budget di spesa in conto capitale per i produttori di petrolio e gas sono aumentati in media del 23% quest'anno rispetto al 2021. Ciò includeva un aumento del 57% rispetto a Exxon Mobil (XOM), a 4.9 miliardi di dollari per l'anno. Il gigante dell'energia del Dow Jones Gallone (CVX) si è attenuto al suo aumento del 12% precedentemente annunciato per l'anno, a 2.8 miliardi di dollari. La maggior parte di tale spesa, secondo alcuni analisti circa i due terzi, copre i costi dell'inflazione negli attuali giacimenti petroliferi e solo l'8% è destinato alla nuova crescita della produzione.
Un quarto delle grandi aziende petrolifere e del gas che hanno risposto a un sondaggio di marzo condotto dalla Federal Reserve Bank di Dallas ha affermato di aspettarsi che i loro livelli di produzione rimarranno gli stessi dal quarto trimestre 2021 al quarto trimestre 2022. Il cinquantanove percento dei dirigenti ha anche affermato che " pressione degli investitori per mantenere la disciplina del capitale” è il motivo principale per cui i produttori di petrolio quotati in borsa stanno frenando la crescita nonostante gli alti prezzi del petrolio.
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"Stiamo assistendo a una crescita della produzione di circa 100,000 barili al giorno ogni mese", ha affermato Matt Smith, analista principale del petrolio per le Americhe presso Kpler. "Ma non stai davvero vedendo una risposta, di per sé, a prezzi più alti."
"Un fattore chiave è proprio la mancanza di appetito da parte delle compagnie petrolifere quotate in borsa di aumentare la produzione", ha aggiunto. "Sono essenzialmente obbligati agli azionisti che preferiscono vedere il flusso di cassa restituito loro, piuttosto che essere investiti nella produzione".
Produzione di greggio statunitense
Secondo la US Energy Information Administration, la produzione di greggio statunitense è stimata in una media di 11.9 milioni di barili al giorno per tutto il 2022, con un aumento medio di 700,000 barili al giorno rispetto al 2021.
Le previsioni del governo suggeriscono anche che la produzione di greggio aumenterà nuovamente nel 2023 a oltre 12.8 milioni di barili al giorno. Se questa previsione dovesse reggere, supererebbe il record medio annuo di 12.3 milioni di barili al giorno stabilito nel 2019.
Gigante di scisto Risorsa naturale pionieristica (PXD) Il CEO Scott Sheffield non era d'accordo con tali previsioni. A maggio ha avvertito gli investitori che dovrebbero aspettarsi una produzione molto inferiore.
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"Il profilo di crescita che ha EIA, e alcune delle altre società di think tank, penso che sia troppo aggressivo nei prossimi due anni per la produzione petrolifera statunitense", ha detto Sheffield durante la chiamata sugli utili del primo trimestre.
Sheffield ha stimato che la produzione complessiva di petrolio degli Stati Uniti quest'anno aumenterà in un intervallo da 500,000 barili al giorno a 600,000 barili al giorno. Secondo la Railroad Commission del Texas, PXD, uno dei primi cinque produttori di petrolio degli Stati Uniti e il principale produttore di petrolio per il 2021 nell'area di produzione del bacino del Permiano, prevede che quest'anno la propria produzione di petrolio non aumenterà di oltre il 5%.
Nonostante il recente aumento degli impianti di perforazione e della produzione, la produzione di greggio statunitense rimane significativamente al di sotto dei livelli del 2019 visti nel 2019. A marzo, la produzione dei giacimenti statunitensi è stata di quasi 11.7 milioni di barili al giorno. Si tratta di un aumento del 3% rispetto al mese precedente, ma con una diminuzione del 9% rispetto ai 12.8 milioni di barili di marzo 2020.
Mesi prima dell'inizio della pandemia nel novembre 2019, la produzione mensile di greggio degli Stati Uniti ha raggiunto il record di quasi 13 milioni di barili al giorno.
Piattaforme petrolifere in base ai numeri
Questa settimana c'erano 727 piattaforme petrolifere statunitensi attive, un aumento del 60% rispetto allo scorso anno. Il numero non è cambiato rispetto alla settimana prima, quando il numero è sceso di un rig. Quel leggero calo ha interrotto una serie di 10 settimane di numeri di piattaforme in aumento. Baker Hughes (Bakr) pubblica il censimento settimanale venerdì. Questo plateau di due settimane potrebbe suggerire un livellamento dell'attività del settore.
Nel 2020, nel bel mezzo della pandemia, le piattaforme petrolifere onshore attive sono scese al di sotto di 300. Dal suo punto più basso nell'agosto 2020 di 244, il numero di piattaforme di perforazione è aumentato costantemente. Nella prima settimana di gennaio 2022 c'erano 588 impianti attivi.
Il numero di impianti è ancora ben al di sotto dei livelli pre-pandemia. Il numero di impianti attivi è rimasto ben al di sopra di 1,000 da Aril 2018 ad aprile 2019.
Azioni petrolifere da tenere d'occhio
La perforazione di petrolio e gas a terra sarà la chiave per guidare un rilancio della produzione, secondo Smith, di Kpler.
Helmerich & Payne, Patterson-Uti Energy e Nabors Industries sono i principali fornitori di piattaforme di terra nel gruppo di perforazione di petrolio e gas.
Il gruppo stesso si trova al n. 1 su I 197 gruppi industriali di IBD.
Il titolo Helmerich & Payne è salito del 2.87% venerdì, scambiando vicino al massimo degli ultimi tre anni a maggio dopo un breakout a marzo e un rimbalzo dei volumi deboli dal supporto di 10 settimane a maggio. Ha un punteggio composito di 93 e un punteggio di forza relativa di 98, secondo Controllo delle scorte IBD.
HP ha riferito di aver chiuso il secondo trimestre con 171 impianti di perforazione attivi e che prevede una crescita moderata nei prossimi trimestri in quanto vi è "più abbandono di impianti in via di sviluppo nel mercato".
Le azioni di Nabors hanno guadagnato il 2.88%. Il titolo è in bilico su una base di sette settimane con un punto di acquisto a 207.77. Il suo punteggio composito è un 89, con un punteggio di forza relativa di 98.
Produzione in fermento nel Permiano
La maggior parte dell'attuale produzione di greggio statunitense proviene dal bacino del Permiano del Texas occidentale e del New Mexico. Il campo fornisce più di 5 milioni di barili al giorno, un record per la regione. La maggior parte degli incrementi di produzione finora sono arrivati da società più piccole, non quotate in borsa.
Però, i Diamondback Energy (FANG) ha riferito diventato aggressivo operando 12 impianti di perforazione nella regione ricca di risorse. Tuttavia, i servizi di completamento dei pozzi, i materiali e la manodopera sono sempre più costosi e difficili da ottenere e gran parte della perforazione serve semplicemente a mantenere stabili i livelli di produzione.
“Tutto è stretto su tutta la linea, che si tratti di sabbia, rivestimento, nuovi rig high-spec, frack crew; tutto è molto, molto stretto”, ha detto il CFO Kaes Van't Hof durante la chiamata sugli utili del primo trimestre della società a maggio. "Stiamo facendo la nostra parte mantenendo piatti i nostri livelli di attività".
Ma l'impennata dei prezzi del petrolio rende la produzione stabile una strategia vincente. Gli analisti prevedono guadagni del secondo trimestre per Diamondback di $ 6.36 per azione. Sarebbe un aumento del 165% rispetto all'anno precedente. Le proiezioni di vendita prevedono un aumento del 64% a 2.39 miliardi di dollari. Gli analisti prevedono che i guadagni di Diamondback per tutto il 2022 aumenteranno del 116% a $ 24.32 per azione con un aumento delle vendite del 36% a $ 9.27 miliardi.
Il titolo FANG è al 17° posto tra gli stock petroliferi nel gruppo di esplorazione e produzione statunitense. La sua crescita dei profitti gli è valsa un Valutazione degli utili per azione di 94. La sua recente azione sui prezzi delle azioni ha portato a un Relative Strength Rating di 97. Quelle e altre forti valutazioni tecniche e fondamentali IBD combinate hanno ottenuto un perfetto 99 per il suo Valutazione composita.
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Fonte: https://www.investors.com/news/oil-stocks-public-companies-hold-firm-on-production-levels/?src=A00220&yptr=yahoo