Un mercato azionario improvvisamente in discesa sta inviando un campanello d'allarme agli americani più anziani che forse non dovrebbero investire come una volta. È probabile che molti ignorino quella chiamata.
Grazie a un lungo mercato rialzista che è sorprendentemente cresciuto e cresciuto durante la pandemia, oltre a oltre un decennio di bassi rendimenti per le obbligazioni, gli americani più anziani hanno molti soldi nel mercato azionario. I dati dei 20.4 milioni di investitori 401(k) di Fidelity Investments mostrano che quasi il 40% dei 401(k) investitori di età compresa tra 60 e 69 anni detengono circa il 67% o più dei loro portafogli in azioni. Tra i clienti al dettaglio di Vanguard Group di età compresa tra 65 e 74 anni, il 17% ha il 98% o più dei propri portafogli in azioni.
La pesante allocazione alle azioni rompe con la saggezza convenzionale, che richiede il passaggio da portafogli pieni di azioni quando si è più giovani a un mix di azioni e obbligazioni più equilibrato in pensione. L'obiettivo è ridurre gli effetti di un mercato ribassista quando si effettuano prelievi, una combinazione che può esaurire un gruzzolo.
La decisione degli investitori più anziani di mantenere così tanto in azioni sta affrontando una prova in questo momento. I principali indici di mercato sono tutti diminuiti drasticamente nell'ultima settimana, con il Nasdaq Composite che è entrato in correzione. Il trading intraday ha visto l'S&P 500 oscillare di oltre il 3% in alcuni giorni.
Nonostante la più ampia svendita e volatilità, i baby boomer, nati tra il 1946 e il 1964, sembra improbabile che vendano troppo dei loro portafogli azionari, affermano i consulenti e altri pianificatori finanziari. Dicono che molti americani più anziani siano incoraggiati da recuperi relativamente rapidi dai mercati ribassisti dei primi anni 2000 e del 2020. E molte persone non vedono ancora nessun altro posto dove investire in modo intelligente.
"Alcuni si sentono quasi entusiasti della volatilità del mercato azionario", ha affermato Paul Auslander, un consulente a Clearwater, in Florida, che sta consigliando ai clienti di attenersi a piani finanziari a lungo termine. "Ma stanno invecchiando e hanno meno tempo per recuperare le perdite".
"'Alcuni si sentono quasi entusiasti della volatilità del mercato azionario. Ma stanno invecchiando e hanno meno tempo per recuperare le perdite.'"
Alcuni americani più anziani potrebbero adottare un approccio aggressivo all'investimento perché hanno soldi che arrivano tramite pensioni o uno stipendio che copre gran parte delle loro esigenze di spesa.
Altre persone sembrano tirare i dadi sulle azioni per ottenere un rendimento più elevato rispetto alle obbligazioni per sostenere uno stile di vita che altrimenti non potrebbero permettersi, affermano i consulenti. Con i rendimenti obbligazionari bassi, alcuni stanno caricando su titoli che producono rendimenti da dividendi elevati per generare un reddito da pensione senza attingere al capitale.
Un fattore in gioco: molti americani più anziani sono responsabili del proprio mix di investimenti.
Molti baby boomer hanno iniziato a investire molto prima della proliferazione dei fondi con data target, che detengono mix diversificati di azioni e obbligazioni che diventano più prudenti con l'invecchiamento degli investitori. Mentre quei fondi sono decollati tra gli investitori tra i 20, i 30 e i 40 anni, è molto più probabile che i baby boomer siano investitori fai-da-te, ha affermato Kirsten Hunter Peterson, direttore della leadership di pensiero di Fidelity.
Nei suoi fondi con data target, Fidelity raccomanda agli investitori che prevedono di ritirarsi entro il 2025 detengano il 57% dei loro investimenti in azioni. Al momento, secondo Fidelity, circa il 40% degli investitori di Fidelity 401(k) di età compresa tra 60 e 69 anni detiene il 67% o più dei propri portafogli in azioni. Tra gli investitori di età pari o superiore a 70 anni, quasi la metà detiene allocazioni di azioni almeno 10 punti percentuali al di sopra della raccomandazione di Fidelity.
Alcuni investitori non sono consapevoli del fatto che i loro portafogli sono fortemente orientati verso le azioni come lo sono.
Il signor Auslander afferma di aver incontrato potenziali clienti "che arrivano pensando di avere un portafoglio 60/40 solo per scoprire che è sceso all'80% in azioni perché le azioni sono aumentate così tanto".
Per quegli investitori che ora valutano cosa fare, ci sono diversi passaggi da compiere ora.
William Bernstein, un consulente finanziario indipendente con sede a Eastford, nel Connecticut, consiglia di valutare quanto rischio di borsa puoi permetterti di assumerti.
Ad esempio, un 65enne con un'aspettativa di vita di 25 anni che spende il 2% del suo portafoglio di $ 1 milione all'anno, o $ 20,000, può permettersi di investire e perdere molto di più in azioni rispetto a qualcuno che ha bisogno di un 5 % di prelievo o $ 50,000 all'anno.
Chiunque abbia bisogno di prelievi maggiori non dovrebbe detenere più del 50% in azioni, consiglia il signor Bernstein.
Un modo per valutare il tuo livello di comfort con le azioni: calcola quanti soldi avresti lasciato se avessi investito l'allocazione desiderata in azioni e sperimentasse un selloff di circa il 50%, che può verificarsi una o due volte per generazione, ha affermato Bernstein. Prendi in considerazione qualcuno con un portafoglio di $ 1 milione che punta a un prelievo del 4%, o $ 40,000. Se l'investitore decide di mettere il 60%, o $ 600,000, in azioni, il passo successivo è considerare come ci si sente a perdere metà di quei soldi.
Se questo calcolo ti fa venire la nausea, il signor Bernstein consiglia di ridurre l'allocazione azionaria. Una volta deciso quanto detenere in azioni, vendi subito per raggiungere l'allocazione azionaria desiderata.
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"Semplicemente mordi i proiettili", ha detto il signor Bernstein. Con l'S&P 500 che ha registrato un rendimento annuo di oltre il 10% negli ultimi dieci anni, "non è un brutto momento per prendere profitti".
Il signor Auslander dice di vendere in un conto pensionistico 401 (k) o individuale, poiché le tasse vengono differite fino al ritiro del denaro. In un conto imponibile, dovrai pagare l'imposta sulle plusvalenze sui profitti.
L'altro grande passo è continuare a prestare attenzione, almeno un po'.
Ribilanciare, o scremare periodicamente i profitti dai vincitori e trasformare i proventi in perdenti, può aiutarti a mantenere l'allocazione azionaria desiderata. Solo circa la metà dei singoli investitori si preoccupa di ribilanciare regolarmente, secondo Vanguard.
Il riequilibrio una volta ogni anno o due ha senso per la maggior parte delle persone, ha affermato Bernstein, poiché farlo più spesso può essere fastidioso. Aspettare più di un anno può esporre il portafoglio al rischio di allontanarsi troppo dalle allocazioni target.
"Avere un approccio sistematico e seguirlo", ha affermato David Blanchett, responsabile della ricerca sulla pensione presso PGIM, il gruppo di gestione degli investimenti di
Finanziario prudenziale Inc.
Scrivere a Anne Tergesen a [email protected]
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Fonte: https://www.wsj.com/articles/older-investors-have-a-lot-of-money-in-stocks-how-to-check-if-its-too-much-11643215304?siteid= yhoof2&yptr=yahoo