L'Oman raccoglie la ricompensa dei prezzi elevati del petrolio con un altro aumento delle valutazioni

L'Oman ha visto l'outlook sul suo rating di credito migliorato da stabile a positivo da Moody's Investors Service, nell'ultimo segnale di come le economie dei produttori di petrolio del Golfo stiano beneficiando degli alti prezzi del greggio.

L'Oman fa parte del gruppo Opec+ di 23 membri che il 5 ottobre ha concordato di ridurre la produzione di petrolio di 2 milioni di barili al giorno (b/d), nel tentativo di mantenere elevati i prezzi del greggio.

Il governo dell'Oman ha utilizzato i recenti alti prezzi del petrolio per risanare il proprio bilancio e ripristinare il margine di manovra fiscale perso durante la pandemia di Covid-19. Ha ripagato un importo netto di $ 6.5 miliardi di debiti dall'inizio dell'anno.

Moody's ha affermato che il cambiamento nell'outlook sul rating Ba3 del sovrano riflette i miglioramenti nella sua posizione debitoria. Ora prevede che il debito pubblico scenderà a meno del 45% del PIL entro la fine dell'anno, rispetto al 63% del PIL nel 2021.

Le elevate entrate petrolifere dal 2020 hanno anche consentito all'Oman di allontanarsi da un periodo sostenuto di disavanzi di bilancio, che hanno registrato una media del 9.6% del PIL nel periodo 2014-21. Moody's stima che le autorità di Mascate saranno in grado di registrare un surplus di quasi il 6% del PIL quest'anno, supponendo che i prezzi del petrolio siano in media di $ 105 al barile per l'intero anno.

La prospettiva di rincari del petrolio nei prossimi anni significa anche maggiori possibilità che le autorità siano in grado di portare avanti le riforme fiscali ed economiche che potrebbero mettere l'economia in condizioni migliori per far fronte alle prospettive di un post-petrolio mondo.

Tuttavia, potrebbe essere politicamente difficile introdurre alcuni cambiamenti se le finanze del governo sono sane, inclusa una prevista imposta sul reddito per i redditi più alti. Inizialmente l'imposta era prevista per il 2023, ma ora è improbabile che arrivi prima del 2024.

Tali preoccupazioni potrebbero aver informato l'avvertimento di Moody's che "la vulnerabilità strutturale dell'Oman a potenziali cali futuri della domanda di petrolio e dei prezzi rimane molto alta". Moody's stima che il settore degli idrocarburi rappresenterà oltre il 40% del PIL quest'anno, oltre l'80% delle entrate del governo e il 66% delle esportazioni totali.

L'ultima mossa di Moody's segue un aggiornamento del rating di Oman da parte di Fitch Ratings a metà agosto, quando ha alzato il rating da BB- ​​a BB. Ad aprile, Standard & Poor's ha aggiornato l'Oman da B+ a BB-.

Tuttavia, una nota più cauta è stata colpita dal Fondo monetario internazionale nella sua ultima rapporto su Oman, pubblicato il giorno prima dell'annuncio di Moody's. Pur indicando i vantaggi della manna dal petrolio, il FMI ha anche affermato che "Le incertezze continuano a offuscare le prospettive, con rischi al ribasso, in particolare da fonti globali, che predominano nel breve periodo".