La persona più ricca dell'Asia ha visto la sua fortuna subire un duro colpo mercoledì, dopo che un famoso venditore allo scoperto statunitense lo ha accusato di "aver tirato fuori la più grande truffa nella storia aziendale".
In un rapporto pubblicato martedì, Hindenburg Research ha affermato che Adani Group e il suo fondatore, Gautam Adani, una delle persone più ricche del mondo, si erano impegnati in "una sfacciata manipolazione delle azioni e un piano di frode contabile nel corso di decenni".
Adani è il presidente del conglomerato indiano.
Hindenburg Research ha una storia di far luce su negligenza aziendale, prevedendo con successo la scomparsa o esponendo le carenze di diverse società, tra cui Nikola, Riot Blockchain e China Metal Resources Utilization.
Martedì ha annunciato di aver concluso un'indagine di due anni sul gruppo Adani, che ha comportato il parlare con dozzine di addetti ai lavori, inclusi ex dirigenti senior, nonché la revisione di migliaia di documenti e lo svolgimento di "visite diligenti in loco" in diversi paesi.
"Base finanziaria precaria"
Gli aggressivi sforzi di espansione di Adani Group l'hanno visto accumulare debiti enormi.
I problemi finanziari dell'azienda sono stati ampiamente segnalati, ma Hindenburg ha avvertito che l'uso da parte della società delle sue "azioni gonfiate" come garanzia di prestito "stava mettendo l'intero gruppo su una base finanziaria precaria".
Tuttavia, i problemi con le finanze di Adani Group erano molto più profondi del prezzo eccessivo delle sue azioni, ha affermato Hindenburg.
Attraverso le sue indagini di vasta portata, Hindenburg ha affermato di aver scoperto un "vasto labirinto di entità shell offshore" gestite dal fratello maggiore di Adani, Vinod.
Trentotto di quelle società di comodo erano a Mauritius, affermava il rapporto, con altre scoperte a Cipro, negli Emirati Arabi Uniti, a Singapore e nei Caraibi.
"I proiettili sembrano svolgere diverse funzioni, tra cui il parcheggio delle scorte/manipolazione delle scorte e il riciclaggio di denaro attraverso le società private di Adani nei bilanci delle società quotate al fine di mantenere l'apparenza di solidità finanziaria e solvibilità", afferma il rapporto di Hindenburg. "Questa rete di shell offshore sembra essere utilizzata anche per la manipolazione degli utili".
Un fondo offshore aveva stanziato circa 3 miliardi di dollari quasi esclusivamente in azioni delle società del gruppo Adani, afferma anche il rapporto di Hindenburg.
Secondo quanto riferito, un ex trader del fondo ha affermato che era ovvio che Adanis controllava quelle azioni, ma che il fondo era stato "intenzionalmente strutturato per nascondere la loro proprietà effettiva finale".
In India, le azioni di società quotate in borsa detenute da coloro che sono coinvolti nella creazione o nel controllo dell'attività devono essere divulgate per legge.
Le regole impongono inoltre che le società quotate abbiano almeno il 25% delle loro azioni detenute da "non promotori" al fine di mitigare la manipolazione e l'insider trading.
"Quattro delle società quotate di Adani sono sull'orlo della soglia del delisting a causa dell'elevata proprietà del promotore", afferma il rapporto.
"La nostra ricerca indica che le shell e i fondi offshore legati al gruppo Adani comprendono molti dei più grandi detentori "pubblici" (cioè non promotori) di azioni Adani, un problema che sottoporrebbe le società Adani al delisting, se l'autorità di regolamentazione indiana dei titoli regole applicate”.
Oltre a utilizzare società di comodo offshore per detenere azioni, i ricercatori di Hindenburg hanno anche spiegato in dettaglio come la famiglia le stesse usando per inviare denaro alle loro società quotate in borsa.
"I fondi sembrano quindi essere utilizzati per progettare la contabilità di Adani (sia rafforzando i suoi profitti dichiarati o flussi di cassa), attenuando i suoi saldi di capitale al fine di far apparire le entità quotate più meritevoli di credito, o semplicemente spostandosi di nuovo in altre parti dell'impero Adani dove è necessario il capitale ", hanno detto.
Hanno notato che la fortuna personale di Adani è stata potenziata negli ultimi tre anni dall'apprezzamento del prezzo delle azioni del gruppo Adani, con le sue sette società principali che hanno registrato un aumento medio dei prezzi dell'819% in quel periodo.
Tuttavia, hanno sostenuto che questi prezzi elevati, e quindi il patrimonio netto di Adani, non potevano essere sostenuti.
"Anche se si ignorano i risultati della nostra indagine e si prendono i dati finanziari di Adani Group al valore nominale, le sue sette principali società quotate hanno l'85% di ribasso puramente su base fondamentale a causa delle valutazioni altissime", hanno affermato nel rapporto di martedì.
“Accuse infondate"
I rappresentanti del Gruppo Adani non hanno risposto Fortuna's richiesta di commento sull'indagine di Hindenburg.
Tuttavia, mercoledì l'organizzazione ha pubblicamente confutato le accuse, sostenendo che erano state fatte nel tentativo di sabotare il successo dell'imminente offerta pubblica di follow-on (FPO) di Adani Enterprises, che dovrebbe essere pubblicata venerdì 27 gennaio. .
L'anno scorso, Adani Group ha annunciato che avrebbe iniettato più azioni di Adani Enterprises, una delle sue divisioni pubbliche, nel mercato dopo il suo prezzo delle azioni è aumentato di oltre il 3,300% in tre anni.
Dal debutto in borsa negli anni '1990, le azioni di Adani Enterprises hanno visto il loro valore salire di oltre il 50,000%.
Mercoledì lo era segnalati che l'offerta di azioni secondarie da 2.45 miliardi di dollari della società, il più grande FPO mai registrato in India, è stata sottoscritta in eccesso dagli investitori di riferimento.
Le offerte iniziali includevano offerte dell'Autorità per gli investimenti di Abu Dhabi, Citigroupe Morgan Stanley, Secondo Reuters.
"Il rapporto è una combinazione dannosa di disinformazione selettiva e accuse stantie, infondate e screditate che sono state testate e respinte dalle più alte corti indiane", ha dichiarato mercoledì il CFO della società Jugeshinder Singh.
"Il Gruppo è sempre stato conforme a tutte le leggi, indipendentemente dalla giurisdizione, e mantiene i più elevati standard di corporate governance", ha insistito.
"I nostri investitori informati e consapevoli non sono influenzati da rapporti unilaterali, motivati e non comprovati con interessi acquisiti".
Nonostante l'affermazione di Singh secondo cui "la comunità degli investitori ha sempre riposto fiducia nel gruppo Adani", il rapporto di Hindenburg ha innescato mercoledì una massiccia svendita delle attività quotate della società.
In media, le società quotate del gruppo hanno visto perdere più del 5% del loro valore durante la sessione di negoziazione di Mumbai mercoledì, secondo il Financial Times-pari a un colpo di $ 10.8 miliardi sulle capitalizzazioni di mercato combinate delle società.
Il ritiro dalle azioni della società ha avuto anche implicazioni più ampie per le imprese indiane, generando un effetto a catena che ha visto le azioni indiane nel loro insieme prendere una svolta al ribasso.
Cosa fa il Gruppo Adani?
Con sede ad Ahmedabad, Adani Group è una società indiana che comprende sette società quotate in borsa.
Ha interessi nei settori dell'energia, delle infrastrutture, dell'agricoltura e dei trasporti.
L'azienda, fondata da Gautam Adani nel 1988, impiega più di 23,000 persone.
Chi è Gautam Adani?
Mentre le azioni della sua azienda sono crollate mercoledì, Adani ha perso personalmente quasi $ 1 miliardo, o lo 0.8%, della sua fortuna, secondo il Indice dei miliardari di Bloomberg, che classifica Adani come la quarta persona più ricca del mondo.
Forbes'elenco di s delle persone più ricche del mondo, che utilizza una metodologia leggermente diversa, colloca Adani al terzo posto, sopra Amazon fondatore Jeff Bezos.
L'anno scorso, Adani trattenne brevemente il titolo di seconda persona più ricca del mondo, poiché la sua fortuna continuava a salire mentre i titoli tecnologici statunitensi affondavano un po' nella ricchezza di Bezos e di altri miliardari le cui fortune erano legate al successo di Big Tech.
Bloomberg ha riferito all'epoca che la fortuna di Adani era aumentata più di quella di chiunque altro nel 2022.
Indipendentemente dalla sua posizione tra le cinque persone più ricche della terra, il magnate che si è fatto da sé—che descrive le operazioni della sua azienda come “costruzione della nazione”—è decisamente la persona più ricca in Asia, con un patrimonio netto di circa 119 miliardi di dollari.
Tuttavia, il fenomenale aumento della ricchezza e del potere di Adani non è stato privo di polemiche.
In passato, lo stretto rapporto di Adani con il primo ministro indiano Narendra Modi ha portato ad accuse secondo cui il suo successo sarebbe derivato da “clientelismo sfacciato. "
Il magnate 60enne controlla il porto più grande dell'India, Mundra Port, e ha acquisito una partecipazione del 74% nell'aeroporto internazionale di Mumbai nel 2020, secondo Forbes, rendendolo il più grande operatore aeroportuale indiano.
Detiene anche partecipazioni in altri aeroporti in tutto il paese, dopo raccogliendo tutti e sei gli aeroporti che sono stati approvati per la privatizzazione dal governo indiano nel 2018 dopo che i funzionari hanno allentato le regole su quali società erano autorizzate a gestirli.
Dal 2020, la sua fortuna personale è salita alle stelle di oltre il 1,200%, dati di Forbes spettacoli.
Questa storia era originariamente presente su Fortune.com
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/one-wall-street-most-feared-161634979.html