L'OPEC+ offre "schiaffi in faccia" con una minuscola ancora di salvezza di 82 secondi; Le scorte di greggio statunitensi aumentano inaspettatamente

Durante il tanto atteso incontro dell'OPEC+, i paesi membri guidati da Arabia Saudita e Russia hanno concordato di aumentare il loro obiettivo di produzione collettiva di 100,00 bpd (barili al giorno) a settembre. Questa è una goccia nel proverbiale oceano con i produttori che soddisfano un mercato globale di circa 10 milioni di barili al giorno.

Un rapporto Reuters noto che questo aumento soddisferebbe solo altri "86 secondi di domanda globale di petrolio" al giorno.

Stai cercando notizie veloci, suggerimenti importanti e analisi di mercato?

Iscriviti alla newsletter di Invezz, oggi.

Sebbene un aumento piccolo o addirittura nullo fosse in linea con aspettative del mercato, gli analisti sono rimasti sorpresi dal miglioramento non simbolico del massimale di produzione, spingendo alcuni a interpretarlo come un tentativo deliberato di umiliare gli Stati Uniti.

Ad esempio, Robert Yawger, direttore esecutivo dei futures sull'energia di Mizuho Securities, ha dichiarato che questo “è uno schiaffo in faccia al presidente Biden”.

Questo risultato sarebbe stato molto deludente per il presidente che il mese scorso ha compiuto un viaggio speciale per incontrare le autorità saudite.

Per aggiungere sale al danno, la decisione dell'OPEC+ arriva il giorno dopo l'autorizzazione degli Stati Uniti $5.3 miliardi nella vendita di missili sia negli Emirati Arabi Uniti che in Arabia Saudita.

I prezzi scivolano

I prezzi sono rimasti stabili dopo l'annuncio dell'OPEC+, con il Brent scambiato leggermente al di sopra dei 100 dollari.

Tuttavia, con la pubblicazione dei dati dell'Energy Information Administration (EIA), i prezzi sono crollati di oltre il 3%, con il Brent scambiato a $ 97.3 e il WTI a partire da $ 91.2, al momento della scrittura.

L'EIA segnalati un aumento inaspettatamente grande delle scorte di petrolio statunitensi che sono aumentate di 4.5 milioni di barili nella settimana fino al 29 luglio. Anche le scorte di benzina sono aumentate di 200,000 barili nella settimana terminata il 29 luglio^th, riflettendo potenzialmente una moderazione nella domanda dei consumatori quando gli Stati Uniti escono dalla stagione di guida.

Come per indagini di mercato, entrambe queste cifre si aspettavano un calo, in linea con la settimana precedente, ma i titoli hanno sorpreso al rialzo sollevando preoccupazioni sulla sostenibilità della domanda.

Enigma americano

Gli Stati Uniti stanno litigando con tassi di inflazione elevati da quattro decenni e prezzi della benzina superiori a $ 5 in diverse grandi città. L'amministrazione è disperata per allentare la rigidità del mercato e ridurre i costi.

Si potrebbe argomentare che qualsiasi aumento sarebbe considerato simbolico poiché i paesi OPEC+ lo sono stati a lungo lottano per raggiungere le proprie quote .

Con l'inizio della pandemia nel 2020, seguito da un improvviso calo della domanda aggregata, licenziamento di manodopera qualificata, catene di approvvigionamento interrotte e investimenti insufficienti cronici in questi paesi, i membri dell'OPEC+ semplicemente non hanno una capacità inutilizzata sufficiente per aumentare significativamente la produzione globale.

Gli unici due paesi che potrebbero avere la capacità di aumentare considerevolmente la produzione sono l'Arabia Saudita e gli Emirati Arabi Uniti. Per l'Arabia Saudita, questo sarebbe un compito impegnativo a causa di molte delle stesse ragioni sopra elencate, oltre alle quali la maggior parte delle riserve non sfruttate sono in "campi non testati” e ci vorranno mesi per diventare operativi.

Inoltre, Legge saudita sugli idrocarburi richiede che qualsiasi aumento ufficiale degli obiettivi di produzione sia raggiunto per un minimo di almeno 1 anno. È improbabile che il Regno voglia aumentare significativamente le forniture per un periodo così lungo, poiché è ampiamente prevista una profonda recessione. L'aumento della produzione porterebbe solo a tagliare i profitti inaspettati di cui stanno attualmente godendo i paesi membri.

Infine, il governo saudita non sarebbe disposto a superare il suo alleato russo aumentando troppo velocemente gli obiettivi di produzione. Date le rigide sanzioni che l'Occidente ha imposto alla Mosca di Putin, i canali di esportazione russi si sono prosciugati e un mercato petrolifero globale ristretto sostiene per il momento le entrate russe.

L'espansione dell'OPEC+ farebbe molto bene agli Stati Uniti?

Stime di mercato segnalati che la produzione combinata dell'OPEC+ sta funzionando a quasi 3 milioni di barili al giorno al di sotto delle quote assegnate.

Nonostante queste sfide, ci si deve chiedere se gli Stati Uniti stiano cercando di risolvere il problema giusto. Anche se si dovesse concretizzare un aumento sostanziale della produzione di petrolio greggio, la capacità delle raffinerie nella maggior parte dei paesi, compresi gli Stati Uniti, è molto ridotta.

La tenuta complessiva della catena petrolifera è determinata dai prodotti raffinati, a causa della mancanza di capacità di raffinazione che non può essere facilmente rettificata.

È improbabile che qualsiasi aumento della produzione globale possa fare una differenza tangibile alle pompe, anche se un risultato favorevole potrebbe aver aumentato le valutazioni del presidente in patria.

Negli Stati Uniti, il tasso operativo delle raffinerie era registrato al 91%, in calo dal 92.2% della settimana prima. Ciò lascia uno spazio limitato per la lavorazione di qualsiasi greggio aggiuntivo.

È probabile che un sollievo provenga dal calo della domanda, poiché la stagione estiva negli Stati Uniti volge al termine.

Azioni in corso

Parlando con Bloomberg, Amos Hochstein, consulente energetico dell'amministrazione Biden, ha affermato che i prezzi del petrolio dovrebbero scendere al di sotto di $ 90 per migliorare significativamente la situazione delle famiglie statunitensi.

Anche se di per sé un obiettivo lungo, l'amministrazione Biden ha anche invitato alti funzionari iraniani al tavolo dei negoziati per discutere il possibile allentamento delle sanzioni per migliorare le esportazioni internazionali di petrolio dal Paese.

La crescente domanda di investimenti conformi ai criteri ESG e di combustibili alternativi continua a esercitare pressioni sull'espansione a lungo termine delle infrastrutture energetiche.

I Fondo monetario internazionale nelle sue ultime stime ha ridotto le previsioni di crescita globale al 3.2% e al 2.9% nel 2022 e nel 2023. Dato il previsto rallentamento dell'attività economica, è improbabile che il mercato veda una significativa iniezione di nuove fonti petrolifere e volumi aggiuntivi, sebbene il calo della domanda possa portare a allentamento dei prezzi.