Opinione: 4 motivi per cui dovresti acquistare titoli energetici in questo momento se sei un investitore a lungo termine

Settore	Avanti P / E	Rendimento dell'attaccante FCF	Rendimento dei dividendi	Altezza libera stimata	Rendimento totale - 2022
Energia	8.5	11.94%	3.77%	8.17%	46%
Financials	11.5	8.59%	2.18%	6.42%	-14%
Materiali	13.0	6.39%	2.26%	4.13%	-17%
Servizi di comunicazione	14.9	6.52%	1.02%	5.49%	-33%
Assistenza sanitaria	15.9	6.35%	1.71%	4.64%	-9%
Industriali	16.3	5.57%	1.82%	3.75%	-14%
Immobiliare	17.4	4.72%	0.00%	4.72%	-21%
Punti di riferimento per i consumatori	19.9	4.59%	2.70%	1.89%	-6%
Information Technology	19.9	4.93%	1.08%	3.85%	-25%
Utilità	20.2	-2.07%	2.84%	-4.92%	7%
A discrezione del consumatore	26.6	3.51%	0.87%	2.64%	-22%
S&P 500	16.5	5.22%	1.70%	3.52%	-17%
Fonte: FactSet

Il settore energetico brilla indipendentemente dalla colonna utilizzata per ordinare la tabella. Qui è ordinato in base al rapporto prezzo/utili a termine, sulla base delle stime degli utili aggregati ponderati tra gli analisti intervistati da FactSet.

La seconda colonna mostra i rendimenti dei flussi di cassa liberi stimati, basati sui prezzi correnti delle azioni e le stime dei flussi di cassa liberi per i prossimi 12 mesi.

Il settore energetico ha il più alto rendimento da dividendi di qualsiasi S&P 500
SPX,
-1.13%
settore. Ha anche il rendimento FCF più alto stimato e il "headroom" FCF più atteso, un indicatore del fatto che continuerà a esserci un sacco di liquidità gratuita che può essere utilizzata per aumentare i dividendi o riacquistare azioni.

Quindi ci sono le "quattro ragioni" nel titolo di questo articolo: P/E forward più basso, rendimento FCF più alto previsto, rendimento da dividendi più alto e margine di guadagno FCF più atteso.

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"Sulla base dei prossimi anni di generazione di flussi di cassa liberi, con il denaro investito in riacquisti, il 20% della capitalizzazione di mercato può essere riacquistato in media nei prossimi due o tre anni" dalle compagnie petrolifere statunitensi integrate, secondo Ben Cook di Fondi Hennessy.

Tra le compagnie petrolifere integrate nell'S&P 500 ci sono Exxon Mobil Corp.
XOM,
-0.82%
e Chevron Corp.
CVX,
-0.40%.

I riacquisti di azioni a quei livelli significano riduzioni drastiche nel conteggio delle azioni, che possono aumentare significativamente gli utili per azione e aggiungere il supporto per prezzi delle azioni più elevati nel tempo.

Il GNL ha un potenziale non sfruttato

Durante un'intervista, Cook, che co-gestisce l'Hennessy Energy Transition Fund
HNRIX,
-1.01%
e l'Hennessy Midstream Fund
HMSIX,
-0.42%,
ha evidenziato il potenziale per un continuo aumento delle esportazioni statunitensi di gas naturale liquido (GNL). L'Europa è ora in competizione con l'Asia per il gas naturale degli Stati Uniti poiché la fornitura dalla Russia è stata interrotta.

Cook ha affermato che, sulla base dei progetti in fase di sviluppo e delle stime dell'Energy Information Administration, la capacità di esportazione giornaliera di GNL degli Stati Uniti potrebbe aumentare a 20 miliardi di piedi cubi (Bcf) dagli attuali 12-13 Bcf entro la fine del 2025 o nel 2026.

Ma ha aggiunto che i progetti attuali "sono sottoscritti sulla base di contratti di vendita ai consumatori in Cina, Corea e Giappone".

"Anche con la nuova capacità in arrivo, non è che non si sia parlato di quelle unità", ha affermato.

Ciò, insieme all'incertezza in Europa, sottolinea quella che potrebbe essere un'opportunità generazionale per l'industria del gas naturale statunitense di crescere ben oltre l'espansione della capacità di esportazione che era in corso molto prima che il presidente russo Vladimir Putin iniziasse a costruire un esercito al confine con l'Ucraina alla fine del 2021.

La fase è stata preparata per un aumento dei prezzi del petrolio

Una combinazione del calo delle scorte petrolifere statunitensi e di un calo degli investimenti dell'industria nell'esplorazione e nella produzione di petrolio aveva gettato le basi per l'aumento dei prezzi del petrolio entro la fine del 2021:

Il grafico è stato fornito da Sam Peters, un gestore di portafoglio presso ClearBridge Investments, e più recentemente incluso in Questo articolo l'11 maggio che includeva selezioni di titoli energetici da parte di Peters e altri gestori di denaro.

Il lato sinistro del grafico mostra che le spese in conto capitale dell'industria petrolifera erano aumentate durante i precedenti periodi di bassa offerta. Il lato destro del grafico mostra che la spesa in conto capitale è scesa molto bassa lo scorso anno a causa del calo delle scorte.

I produttori statunitensi di petrolio e gas naturale hanno imparato dai cicli precedenti, quando la loro attenzione all'offerta di costruzione ha portato a cali dei prezzi abbastanza gravi da mettere fuori mercato alcuni e creare stress finanziario per tutti. Durante il ciclo in corso, numerosi dirigenti del settore hanno notato l'importanza di dare ai propri azionisti ciò che vogliono: una combinazione di investimenti prudenti, dividendi più elevati e riacquisti di azioni.

Investire nel settore energetico

Il settore energetico dell'S&P 500 è composto da 21 titoli ed è seguito dall'Energy Select Sector SPDR Fund
XL,
-0.70%.
La ponderazione dell'indice in base alla capitalizzazione di mercato significa che Exxon e Chevron insieme costituiscono il 44% del portafoglio dell'exchange traded fund, secondo FactSet.

IShares Global Energy ETF
IXC,
-0.69%
  adotta un approccio più ampio, detenendo tutte le azioni detenute da XLE ma aggiungendo esposizione a produttori non statunitensi, come Shell PLC
SHEL,
+ 0.26%

SHEL,
+ 0.69%,
Energie Totali SE
TT,
-0.87%

TT,
-1.82%
e BP PLC
BP,
+ 0.10%

BP,
+ 0.32%
per un portafoglio di 48 titoli. È anche concentrato, con le prime cinque partecipazioni che costituiscono il 47% del portafoglio.

Per le società non statunitensi sopra elencate, il primo ticker è per la quotazione della società locale, mentre il secondo è per la ricevuta di deposito americana.

Il Fondo Hennessy per la transizione energetica
HNRIX,
-1.01%
deteneva 28 azioni o unità di società in accomandita di energia al 30 giugno. Il fondo investe in tutto lo spettro di produzione, trasporto e distribuzione di energia. Distribuisce dividendi e plusvalenze ogni anno, a dicembre. Le sue prime cinque partecipazioni: Plains All American Pipeline LP
PAA,
-0.34%,
Risorse EOG Inc.
EOG,
-0.66%,
Exxon Mobil, Solaris Oilfield Infrastructure Inc.
COSÌ IO,
-6.62%
e Cheniere Energy Inc.
GNL,
-0.27%
— al 25 giugno rappresentava circa il 30% del portafoglio del fondo.

L'obiettivo principale dell'Hennessy Energy Transition Fund è la crescita a lungo termine, con la "transizione" che è l'attenzione del settore energetico su tecnologie più pulite, compreso il gas naturale.

Il fondo Hennessy Midstream
HMSIX,
-0.42%
si concentra principalmente sulla distribuzione dei proventi dei suoi investimenti in società e partnership che immagazzinano e trasportano materie prime energetiche. Le sue azioni istituzionali hanno un rendimento di distribuzione del 10.75%, basato sul prezzo di chiusura di $ 9.60 il 19 settembre e sulla distribuzione trimestrale di 25.8 centesimi di una quota che il fondo ha mantenuto da giugno 2015, secondo Cook.

La partecipazione principale del Midstream Fund è Energy Transfer LP
E,
+ 0.25%,
che al 14 giugno rappresentava il 30% del portafoglio. Questa partnership ha aumentato la sua distribuzione due volte nel 2022.

"Hanno una serie di progetti in fase di sviluppo", ha detto Cook.

Ha indicato una proposta di struttura per l'esportazione di GNL a Lake Charles, La., che si aspetta sarà sotto contratto entro la fine di quest'anno.

Sebbene il Midstream Fund detenga società in accomandita, le sue stesse distribuzioni sono riportate su un 1099: ciò significa che gli investitori non devono affrontare la complicazione della rendicontazione K-1 da parte delle società in accomandita.

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