La tendenza al ribasso è scesa a un livello così estremo da supportare un significativo rally del mercato azionario.
Il sentimento ha certamente impiegato del tempo per raggiungere questo estremo. Solo due settimane fa, l'ultima volta che ho dedicato una colonna al sentiment del mercato, molti market timer a breve termine erano "ostinatamente rialzisti", trattando ogni calo del mercato come un'opportunità di acquisto.
Ciò, a sua volta, ha suggerito che anche un minimo a breve termine non era ancora a portata di mano, secondo l'analisi contrarian.
La maggior parte di quei tori di una volta ora ha gettato la spugna. In effetti, alcuni benchmark del sentiment indicano che la tendenza al ribasso è più estrema oggi di quanto non fosse al minimo di marzo 2020, poiché la pandemia di Covid-19 stava mandando l'economia in un coma farmacologico.
Ciò non significa che ora dovremmo aspettarci un rally della stessa entità che abbiamo visto da quel minimo di marzo 2020. L'analisi contrarian è nella migliore delle ipotesi uno strumento di market timing a breve termine, che fornisce informazioni sulla probabile tendenza del mercato solo nel mese o nei due successivi. Tuttavia, dato l'estremo sentimento ribassista di oggi, i contrarian ora si aspettano che il mercato azionario sia al livello o vicino a una sorta di minimo.
Considera, in primo luogo, l'estremo ribassista a cui sono diventati i timer del mercato azionario focalizzati sul Nasdaq. Misuro il loro sentimento calcolando la loro esposizione azionaria media raccomandata. (Questa media è ciò che è rappresentato dall'Hulbert Nasdaq Newsletter Sentiment Index, o HNNSI.)
Questa media attualmente si attesta a un incredibile meno 67.2%, il che significa che il timer medio del mercato azionario incentrato sul Nasdaq raccomanda ai clienti di allocare due terzi dei loro portafogli di trading azionario per andare short. Questa è una posizione ribassista estremamente aggressiva.
Per contestualizzare questo livello, si consideri che il valore più basso a cui è sceso l'HNNSI nel marzo 2020 è stato "solo" meno 64.0%. La lettura attuale è inferiore a tutte le letture comparabili tranne l'1.8% dal 2000. Questo è ben all'interno del decile inferiore della distribuzione storica, che alcuni contrarian usano per identificare un'estrema tendenza al ribasso. Questo decile inferiore è ombreggiato nella tabella di accompagnamento, sopra.
È anche rivelatore un confronto con il comportamento dei market timer nel marzo 2000. Il giorno di quel mese in cui il Nasdaq Composite
COMP,
-1.30%
scambiato di oltre il 10% al di sotto del suo massimo storico, soddisfacendo così la definizione semi-ufficiale di correzione, il timer medio del mercato è stato più rialzista di quanto non fosse stato al massimo.
Questo criterio di correzione è stato soddisfatto ancora una volta questa settimana, ma come puoi vedere dal grafico, questa volta l'esposizione azionaria consigliata dal timer medio era inferiore di oltre 100 punti percentuali rispetto al massimo del mercato.
Quindi, almeno da un punto di vista contrarian, c'è un grande contrasto tra il sentimento del mercato odierno e quello in cima alla bolla di Internet.
I timer del mercato azionario che si concentrano sull'ampio mercato azionario non sono così ribassisti come i loro fratelli focalizzati sul Nasdaq, ma si stanno anche avvicinando a un estremo ribassista. L'esposizione azionaria media consigliata in questo gruppo di timer focalizzati sul mercato ampio (rappresentato dall'Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index, o HSNSI) è dell'1.6%, che è inferiore all'89% di tutte le letture giornaliere degli ultimi due decenni. Questo è solo sul bordo del decile inferiore, come puoi vedere nel secondo grafico, di seguito.
Il rally che i contrarian ora si aspettano potrebbe essere già iniziato. Se sì, quanto tempo e quanto lontano può andare?
I contrarian in genere evitano persino di indovinare una risposta a quella domanda, lasciando invece che i dati del sentiment si dispieghino in tempo reale. Sarebbe un segnale incoraggiante se i market timer rispondessero a qualsiasi forza del mercato rimanendo ostinatamente ribassisti e un brutto segno se tornassero rapidamente sul carro rialzista.
Lo sapremo presto. Nel frattempo, cerca le sorprese del mercato per essere al rialzo.
Mark Hulbert è un collaboratore regolare di MarketWatch. Il suo Hulbert Ratings tiene traccia delle newsletter sugli investimenti che pagano una tariffa fissa per essere verificate. Può essere raggiunto a [email protected].
Opinione: Un segno rialzista? Il sentiment degli investitori al Nasdaq è peggiore ora rispetto a marzo 2020
La tendenza al ribasso è scesa a un livello così estremo da supportare un significativo rally del mercato azionario.
Il sentimento ha certamente impiegato del tempo per raggiungere questo estremo. Solo due settimane fa, l'ultima volta che ho dedicato una colonna al sentiment del mercato, molti market timer a breve termine erano "ostinatamente rialzisti", trattando ogni calo del mercato come un'opportunità di acquisto.
Ciò, a sua volta, ha suggerito che anche un minimo a breve termine non era ancora a portata di mano, secondo l'analisi contrarian.
La maggior parte di quei tori di una volta ora ha gettato la spugna. In effetti, alcuni benchmark del sentiment indicano che la tendenza al ribasso è più estrema oggi di quanto non fosse al minimo di marzo 2020, poiché la pandemia di Covid-19 stava mandando l'economia in un coma farmacologico.
Ciò non significa che ora dovremmo aspettarci un rally della stessa entità che abbiamo visto da quel minimo di marzo 2020. L'analisi contrarian è nella migliore delle ipotesi uno strumento di market timing a breve termine, che fornisce informazioni sulla probabile tendenza del mercato solo nel mese o nei due successivi. Tuttavia, dato l'estremo sentimento ribassista di oggi, i contrarian ora si aspettano che il mercato azionario sia al livello o vicino a una sorta di minimo.
Considera, in primo luogo, l'estremo ribassista a cui sono diventati i timer del mercato azionario focalizzati sul Nasdaq. Misuro il loro sentimento calcolando la loro esposizione azionaria media raccomandata. (Questa media è ciò che è rappresentato dall'Hulbert Nasdaq Newsletter Sentiment Index, o HNNSI.)
Questa media attualmente si attesta a un incredibile meno 67.2%, il che significa che il timer medio del mercato azionario incentrato sul Nasdaq raccomanda ai clienti di allocare due terzi dei loro portafogli di trading azionario per andare short. Questa è una posizione ribassista estremamente aggressiva.
Per contestualizzare questo livello, si consideri che il valore più basso a cui è sceso l'HNNSI nel marzo 2020 è stato "solo" meno 64.0%. La lettura attuale è inferiore a tutte le letture comparabili tranne l'1.8% dal 2000. Questo è ben all'interno del decile inferiore della distribuzione storica, che alcuni contrarian usano per identificare un'estrema tendenza al ribasso. Questo decile inferiore è ombreggiato nella tabella di accompagnamento, sopra.
È anche rivelatore un confronto con il comportamento dei market timer nel marzo 2000. Il giorno di quel mese in cui il Nasdaq Composite
-1.30%
COMP,
scambiato di oltre il 10% al di sotto del suo massimo storico, soddisfacendo così la definizione semi-ufficiale di correzione, il timer medio del mercato è stato più rialzista di quanto non fosse stato al massimo.
Questo criterio di correzione è stato soddisfatto ancora una volta questa settimana, ma come puoi vedere dal grafico, questa volta l'esposizione azionaria consigliata dal timer medio era inferiore di oltre 100 punti percentuali rispetto al massimo del mercato.
Quindi, almeno da un punto di vista contrarian, c'è un grande contrasto tra il sentimento del mercato odierno e quello in cima alla bolla di Internet.
I timer del mercato azionario che si concentrano sull'ampio mercato azionario non sono così ribassisti come i loro fratelli focalizzati sul Nasdaq, ma si stanno anche avvicinando a un estremo ribassista. L'esposizione azionaria media consigliata in questo gruppo di timer focalizzati sul mercato ampio (rappresentato dall'Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index, o HSNSI) è dell'1.6%, che è inferiore all'89% di tutte le letture giornaliere degli ultimi due decenni. Questo è solo sul bordo del decile inferiore, come puoi vedere nel secondo grafico, di seguito.
Il rally che i contrarian ora si aspettano potrebbe essere già iniziato. Se sì, quanto tempo e quanto lontano può andare?
I contrarian in genere evitano persino di indovinare una risposta a quella domanda, lasciando invece che i dati del sentiment si dispieghino in tempo reale. Sarebbe un segnale incoraggiante se i market timer rispondessero a qualsiasi forza del mercato rimanendo ostinatamente ribassisti e un brutto segno se tornassero rapidamente sul carro rialzista.
Lo sapremo presto. Nel frattempo, cerca le sorprese del mercato per essere al rialzo.
Mark Hulbert è un collaboratore regolare di MarketWatch. Il suo Hulbert Ratings tiene traccia delle newsletter sugli investimenti che pagano una tariffa fissa per essere verificate. Può essere raggiunto a [email protected].
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/a-bullish-sign-nasdaq-investor-sentiment-is-worse-now-than-it-was-in-march-2020-11642705184?siteid=yhoof2&yptr= yahoo