Opinione: Giovedì inizia un'operazione di borsa stagionale che tende ad essere affidabile

Ad ogni modo, questo ora significa che sul grafico SPX si è formata una "W" approssimativa, come puoi vedere di seguito, che punta a un movimento a circa 4000. C'è una resistenza al di sotto di quella, a 3900, e quell'area ha fermato il rally ieri, ma fintanto che SPX continua a chiudere sopra 3800, il rally potrebbe continuare.

In definitiva, la veramente una forte resistenza si presenta sotto forma della media mobile a 200 giorni – attualmente a 4120 e in calo – e della linea di downtrend di questo mercato ribassista (notare le spesse linee blu, sotto).

Quelle linee di tendenza al ribasso lo definiscono ancora un mercato ribassista, ma i rialzi in quei cicli possono essere forti, spesso abbastanza forti da mettere alla prova il coraggio dei ribassisti, mentre cullano i rialzisti in un falso senso di sicurezza. Indipendentemente da ciò, il segnale di acquisto della McMillan Volatility Band (MVB) dall'inizio di ottobre è ancora in vigore. Il suo obiettivo è la "Banda di Bollinger modificata" +4σ superiore, che è attualmente a 3980 e inizia a salire.

I rapporti put-call di sole azioni hanno consolidato i loro segnali di acquisto. Inoltre, quei segnali di acquisto provenivano da posizioni estremamente ipervendute sui loro grafici, il che dovrebbe renderli forti. Inoltre, il totale anche il rapporto put-call è su un segnale di acquisto. Ha già raggiunto il suo obiettivo di movimento verso l'alto di 100 punti SPX, ma poiché questi tre rapporti sono in calo, questo è rialzista per le azioni.

Anche l'ampiezza è finalmente migliorata ed entrambi gli oscillatori di ampiezza sono ora su segnali di acquisto. C'è stato un altro "giornata di rialzo del 90%" questa settimana. In effetti, l'oscillatore di ampiezza "solo azioni" è già in territorio di ipercomprato, ma questa è una buona cosa quando SPX è all'inizio di una nuova mossa verso l'alto.

C'è stato un piccolo miglioramento nel numero di nuovi massimi sul NYSE, ma non ancora abbastanza per generare un segnale di acquisto da questo indicatore ancora ribassista.

L'indice di volatilità CBOE
VIX,
-5.99%
continua a diminuire lentamente. Di conseguenza, il segnale di acquisto del "picco di picco" è ancora attivo e stringeremo lo stop su quella posizione (vedere la sezione successiva). Anche se il VIX è ancora nella fascia alta degli anni '20, sta iniziando a diminuire abbastanza da avvicinarsi alla media mobile a 200 giorni in aumento di VIX. Se VIX chiude al di sotto dei 200 giorni per due giorni consecutivi, ciò annullerebbe la corrente tendenza del VIX segnale di vendita. La media mobile a 200 giorni di VIX è a circa 26.50 ed è in aumento.

Si noti che una cancellazione del tendenza del VIX segnale di vendita è non un segnale di acquisto. Il segnale di acquisto richiederebbe la media mobile a 20 giorni di VIX anche attraversare al di sotto della media mobile di 200 giorni e ciò richiederà del tempo per realizzarlo.

I costruire dei derivati ​​sulla volatilità è leggermente migliorato, anche se c'è ancora un po' di nervosismo nei prezzi delle opzioni riguardo alla riunione del FOMC della prossima settimana il 2 novembre. La struttura a termine dei futures VIX è leggermente al rialzo per i primi tre mesi e poi è piuttosto confusa. Questo è moderatamente rialzista per le azioni.

In sintesi, per ora stiamo ancora mantenendo una posizione ribassista "core", ma abbiamo scambiato diverse altre posizioni intorno a questo poiché gli indicatori hanno generato segnali di acquisto confermati. Continuiamo a raccomandare questo approccio.

Nuova raccomandazione: segnale di acquisto stagionale

Questo è uno degli scambi stagionali più affidabili e redditizi nel nostro arsenale. Un commercio stagionale è basato sul calendario, non su qualsiasi prezzo o azione di mercato.

In questo sistema, acquistiamo "il mercato" - SPX - alla chiusura delle contrattazioni del 27 ottobre^th e vendi alla chiusura delle contrattazioni del 2 novembre^nd. (Ci sono modifiche se quelle date cadono nei fine settimana.)

Quando abbiamo utilizzato per la prima volta il trade, nel 1997, lo abbiamo testato fino al 1978. Aveva funzionato ogni anno in quel lasso di tempo. Ora il suo track record non è più perfetto.

Negli ultimi 36 anni in cui il sistema è stato attivo, ha guadagnato 31 volte, utilizzando i prezzi SPX come base. In realtà, da quando acquistiamo opzioni, un paio di quegli anni hanno mostrato piccole perdite dovute al decadimento del tempo o alla diminuzione della volatilità.

Comunque tu voglia tagliarlo, questo è un sistema di trading redditizio. Le persone spesso cercano di capire perché un commercio stagionale funziona. In questo caso, originariamente aveva a che fare con il fatto che molti fondi comuni di investimento chiudono i loro libri annuali alla fine di ottobre. Quindi, anche se avrebbero potuto vendere all'inizio del mese, quando il mercato stava subendo il "normale" rialzo di ottobre, hanno acquistato alla fine del mese per evitare di mostrare troppi contanti nei loro bilanci alla fine dell'anno fiscale.

Abbiamo accennato in precedenza che ottobre è il "killer dell'orso", il che significa che ci sono stati alcuni brutti ribassi all'inizio di ottobre, ma entro la fine del mese il mercato sta aumentando. Questo potrebbe essere un altro fattore per cui il sistema funziona, perché chiunque chi ha venduto all'inizio del mese potrebbe non voler mostrare troppi contanti nei propri conti entro la fine del mese.

Alla chiusura delle contrattazioni giovedì 27 ottobre^th,

Acquista 2 SPY nov (11^th) chiamate at-the-money

e vendi SPY 2 nov (11^th) chiama con un prezzo sorprendente superiore di 15 punti.

Una volta stabilita la posizione, se l'SPDR S&P 500 ETF Trust
SPIARE,
+ 2.38%
mestieri allo strike più alto in qualsiasi momento, quindi arrotolare entrambi i lati dello spread di 15 punti, rimanendo nel nov (11^th) scadenza. Esci dall'intera posizione alla chiusura delle contrattazioni di mercoledì 2 novembre^nd.

Nuova raccomandazione: Kimberly-Clark

Un nuovo segnale di acquisto è stato generato dal ponderata grafico put-call per Kimberly Clark
KMB,
+ 2.46%.

Acquista 2 KMB Gen (20^th) 120 chiamate

A un prezzo di 5.20 o meno.

KMB: 120.07 gen (20^th) bando: 4.90 bid, offerto alle 5.20

Azione di follow-up

Tutte le fermate sono fermate mentali di chiusura se non diversamente indicato.

Utilizziamo una procedura di rollio "standard" per i nostri spread SPY: in qualsiasi spread rialzista o ribassista verticale, se il sottostante colpisce lo short strike, allora tira l'intero spread. Sarebbe rotolo up nel caso di un call bull spread, o roll giù nel caso di un bear put spread. Rimani nella stessa scadenza e mantieni la stessa distanza tra i colpi se non diversamente indicato.

Lungo 1 SPY Nov (18^th) 352 put e Short 1 SPY nov (18^th) 325 mettere: questa è la nostra posizione ribassista "core". In precedenza, è stato abbattuto tre volte. Continua a tenere senza fermarti.

Scadenza: Long 1 SPY Oct (28^th) 391 e Long 1 SPY ottobre (28^th) 366 mettere: questo è iniziato come il lungo 391 cavalcare; poi abbiamo lanciato l'ottobre (28^th) 391 fino all'ott (28^th) 366 mettere. Vendi la posizione ora, se puoi.

Scadenza: Long 1 SPY Oct (28^th) 352 put e Short 1 SPY Oct (28^th) 327 mettere: questo spread è stato acquistato in linea con il tendenza del VIX segnale di vendita ed è stato annullato. Ora sostituiscilo con il seguente: Acquista 1 SPY nov (18^th) 352 metti e vendi 1 SPY nov (18^th) 328 mettere. Fermati se VIX chiude sotto le 26.50 per due giorni consecutivi.

Lungo 1 SPY Nov (18^th) 376 call e Short 1 SPY nov (18^th) 396 chiamata: questo è il nuovo segnale di acquisto di MVB, che è stato stabilito la mattina del 4 ottobre^th. L'obiettivo di questo scambio è che SPX scambi alla banda superiore, +4σ. Lo stop per questa posizione sarebbe se SPX dovesse chiudere di nuovo al di sotto della banda -4σ.

Lungo 5 HLIT nov (18^th) 12.5 chiamate: alzare il trailing stop alle 14.20.

Lungo 1 SPIA nov (18^th) 367 call e Short 1 SPY nov (18^th) 387 chiamata: questo spread è stato acquistato in linea con l'ultimo segnale di acquisto "spike peak" di VIX, confermato lunedì 17 ottobre^th. Fermati se VIX chiude di almeno 3.00 punti in più su un periodo di 1, 2 o 3 giorni (usando i prezzi di chiusura). In caso contrario, terremo per 22 giorni di negoziazione (circa un mese).

Lungo 300 KLXE: impostare un trailing stop di chiusura alle 11.80.Lungo 2 WRK Gen (20^th) 32.5 chiamate:  terremo finché il ponderata il rapporto put-call rimane su un segnale di acquisto.

Invia domande a: [email protected].

Lawrence G. McMillan è presidente di McMillan Analysis, un consulente registrato per gli investimenti e il trading di materie prime. McMillan può detenere posizioni in titoli raccomandati in questo rapporto, sia personalmente che nei conti dei clienti. Lui è un trader esperto e un gestore di denaro ed è l'autore del libro più venduto, Options as a Strategic Investment. www.optionstrategist.com

Disclaimer: ©McMillan Analysis Corporation è registrata presso la SEC come consulente per gli investimenti e presso la CFTC come consulente per il commercio di materie prime. Le informazioni contenute in questa newsletter sono state accuratamente compilate da fonti ritenute affidabili, ma l'accuratezza e la completezza non sono garantite. I funzionari oi direttori di McMillan Analysis Corporation, oi conti gestiti da tali persone, possono avere posizioni nei titoli consigliati nella consulenza.