Opinione: 'Non limitarti a sederti lì, fai qualcosa.' Il mercato azionario ti sta dicendo di prendere alcune decisioni difficili con i tuoi soldi ora.

Investo da quando ero adolescente. Per natura, sono ottimista. Difetto naturalmente e facilmente al positivo; nella mia vita, il bene ottiene sempre il beneficio del dubbio.

Mentre ascolto e leggo esperti che cercano parallelismi tra mercato ed economia del passato, la mia esperienza negli ultimi decenni ha dimostrato che ogni flessione, recessione o crollo alla fine si è rivelata un'opportunità di acquisto. Di conseguenza, credere nel bene delle previsioni a lungo termine è sempre stato facile.

Questo non è il caso in questo momento. Se vuoi farmi ridere in questi giorni, dì qualcosa di particolarmente ottimista sul mercato. Dimmi che la Federal Reserve manterrà l'atterraggio, o che la recessione non arriverà, e cercherò di soffocare uno sbuffo.

Nel frattempo, dì qualcosa di negativo e qualunque cosa tu dica suoni plausibile, ragionevole o quasi giusta, a patto che tu non stia urlando o facendo il pollo per un cielo che cade.

Ad esempio, è facile per me scartare la mia intervista di dicembre con l'autore Harry Dent, che ha continuato a chiedere a lungo che il calo del mercato statunitense fosse dell'85% o più dal picco al minimo. Dent è rumoroso e sfacciato e sembra aver richiesto 10 degli ultimi tre ribassi del mercato.

Ma sto lottando per mettermi in linea con il lato ottimista di una recente chiacchierata con Rob Arnott. Arnott, che alcune persone hanno etichettato come un permabear, è il miglior cane della società di investimento Research Affiliates e ha dichiarato in un'intervista sul mio podcast, Money Life con Chuck Jaffe, che pensa che il peggio del mercato ribassista sia alle nostre spalle anche come La recessione negli Stati Uniti è alle porte.

Non hai bisogno di un mercato ribassista per avere una recessione (o viceversa), ma non c'è molto di cui entusiasmarsi per le azioni quando sai che l'economia lotterà e ti aspetti che le lotte continuino più a lungo della maggior parte.

Potrebbe essere un pregiudizio di conferma dei miei sentimenti, ma quando Roger Aliaga-Diaz, capo economista americano e responsabile della costruzione del portafoglio globale presso il gigante dei fondi comuni The Vanguard Group, ha dichiarato nello show che la Fed potrebbe non raggiungere il suo obiettivo di inflazione fino al 2025 , sembrava più accurato delle numerose previsioni che suggeriscono che saremo fuori pericolo prima del terzo trimestre di quest'anno.

Mettici sopra l'opinione di Patrick Luce, economista di ITR Economics, che ha affermato che "non c'è modo di evitare un atterraggio duro" alla fine di quest'anno nel 2024. Luce e i suoi colleghi sono forse meglio conosciuti per le terribili previsioni che prevedono l'arrivo di un'altra Grande Depressione gli anni 2030. Quella previsione audace è facile da ignorare da un grande chiacchierone come Dent, è più difficile da ignorare nella spiegazione piatta, concreta e basata sulla demografia di Luce.

Niente di tutto ciò significa che questa volta è diverso.

Tuttavia, affrontare problemi che, in alcuni casi, non sono emersi da decenni e utilizzare il classico playbook per gestirli significa che abbiamo ricordi di come le cose possono andare a finire. E, inevitabilmente, ogni recessione, indipendentemente dalla causa, è stata accolta da una ripresa.

In definitiva, è quello che mi aspetto questa volta, anche se temo che il rialzo sarà tiepido e insoddisfacente. Ho sempre detto agli investitori di guardarsi dentro quando il mercato diventa peloso, per capire se i cambiamenti di cui sono preoccupati sono specifici del mercato, dell'investimento individuale o di se stessi.

Quello che sento in me stesso - e sento da lettori e ascoltatori nelle discussioni su questo - è che la differenza riguarda le circostanze personali. È solo che tutti possono prendere sul personale ciò che sta accadendo in questo momento.  

I tuoi sentimenti riguardo all'economia, all'inflazione e ai tassi di interesse sono modellati da ciò che vedi alla pompa di benzina, nel negozio di alimentari e sulle fatture della tua carta di credito o sulle offerte di trasferimento del saldo. Nota come ti senti quando controlli il valore di mercato stimato della tua casa o parli con i tuoi amici di soldi e finanze.

Aggiungi un calo del 20% nel mercato azionario lo scorso anno, oltre a titoli sui licenziamenti e preoccupazioni sull'impatto di una probabile recessione, e praticamente non c'è modo di mantenere la speranza di essere in qualche modo al di sopra della mischia.

Rotola con le modifiche

Per le persone in pensione o prossime alla pensione - e ho iniziato a includermi in quel gruppo quando ho compiuto 60 anni l'anno scorso - c'è un'ulteriore preoccupazione per la sequenza di rendimento e il rischio di longevità, la reale possibilità che il mercato azionario possa crollare quando entri in pensione, riducendo drasticamente il potenziale di guadagno del tuo gruzzolo aumentando al contempo le possibilità di sopravvivere ai tuoi soldi.

L'invecchiamento, combinato con le condizioni attuali, rende quella paura più palpabile che mai.

Le generazioni più giovani, nel frattempo, sono nuove al pizzico di inflazione che i bambini degli anni '1960 e '70 ricordano i loro genitori brontolando sul tavolo della cucina. L'inflazione è un problema che ora devono capire e affrontare.

Quindi sì, questa volta sembra diverso, per la maggior parte di noi. Non vendere-tutto/scartare-il-piano/costruire-un-rifugio-antiatomico in modo diverso, ma “Non sederti lì, fai qualcosa” in modo diverso.

Per il set più giovane, questo pone un'eccessiva attenzione alle spese, non solo alla pompa di benzina ma anche agli investimenti. Acquista, detieni, commercia e vendi in modo efficiente e trova un modo per valorizzare ogni dollaro.

Dal punto di vista del portafoglio, diversificare; investi nelle aree di mercato che hai ignorato perché spargere denaro e rischio è una forma di assicurazione contro tempi come questi.

Gli investitori più anziani, nel frattempo, dovrebbero concentrarsi sulla generazione e sulla protezione del reddito, assicurandosi ciò che possono portare indipendentemente dal mercato e dalle condizioni economiche.

No, quelle strategie non sono radicali, ma sono mosse che riflessivamente sembrano "diverse", perché sono una risposta che è migliore in un momento in cui quasi nulla si sente bene.

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