Opinione: se pensi che in borsa stia arrivando un raduno di Babbo Natale, ecco come si gioca

Quindi, 3700 è il prossimo livello di supporto, e poi c'è supporto ai minimi annuali vicino a 3500. Al rialzo, ora c'è resistenza nell'area 3900-3940.

Il quadro più ampio è che SPX è ancora in una tendenza al ribasso e che l'ultimo rally è fallito all'inizio di dicembre proprio sulla linea di tendenza al ribasso che definisce questo mercato ribassista. Anche la media mobile a 200 giorni (MA) in calo si trovava nella stessa area, vicino a 4100.

Stiamo chiudendo le nostre posizioni nel segnale di acquisto McMillan Volatility Band (MVB) che si è verificato all'inizio di ottobre e ora aspetteremo che si stabilisca un nuovo segnale. Se SPX dovesse chiudere al di sotto della banda inferiore -4σ (attualmente a 3760 e in calo), sarebbe il primo passo verso un nuovo segnale di acquisto. Non sembra essere imminente.

I rapporti put-call solo azionari continuano a salire e, quindi, rimangono sui segnali di vendita. Nelle ultime settimane ci sono stati alcuni acquisti put relativamente pesanti di opzioni su azioni, e questo è stato un fattore importante nell'aumento dei rapporti put-call. Questi rapporti sono piuttosto alti nei loro grafici, quindi sono considerati in territorio di ipervenduto. Tuttavia, "ipervenduto" non significa "comprare".

Dopo che il mercato è sceso sotto 3900, l'ampiezza è stata scarsa per i due giorni successivi. Ciò ha spinto gli oscillatori di ampiezza, che erano già su segnali di vendita risalenti al 5 dicembre^th - nel territorio di ipervenduto. Ora stiamo guardando per vedere se possono generare segnali di acquisto. In effetti, l'oscillatore di ampiezza del NYSE ha fatto generare un segnale di acquisto a partire dal 21 dicembre^st, ma l'oscillatore "solo titoli" no. Generalmente richiediamo che qualsiasi segnale proveniente da questo indicatore (che è soggetto a whipsaw) persista per almeno due giorni consecutivi prima di considerarlo un segnale utilizzabile.

I nuovi massimi di 52 settimane alla Borsa di New York sono rimasti indietro per un po' di tempo, e quindi l'indicatore "nuovi massimi contro nuovi minimi" rimane su un segnale di vendita.

Quindi, gli indicatori di cui sopra sono relativamente negativi, ma ciò è contrastato dall'indice di volatilità CBOE
VIX,
+ 9.47%
indicatori, che sono più rialzisti. Il segnale di acquisto "spike peak" del VIX del 13 dicembre^th rimane al suo posto. Inoltre, il tendenza del segnale di acquisto VIX, che è un segnale più a medio termine, rimane in vigore. VIX dovrebbe salire sopra 26 per annullare questi segnali di acquisto.

I costruire dei derivati ​​sulla volatilità rimane rialzista. Cioè, le strutture a termine dei futures VIX e degli indici di volatilità CBOE sono inclinate verso l'alto. Inoltre, i futures sul VIX sono tutti scambiati a premio rispetto al VIX. I futures sul VIX di gennaio sono ora il primo mese, quindi stiamo aspettando un segnale di avvertimento, che arriverebbe se i futures sul VIX di gennaio salissero al di sopra del prezzo dei futures sul VIX di febbraio. Ciò non rischia di accadere in questo momento.

Gli schemi stagionali che presumibilmente "governano" tra il Ringraziamento e l'inizio del nuovo anno commerciale non hanno funzionato quest'anno. L'ultimo di questi schemi deve ancora arrivare, però - il raduno di Babbo Natale - e potrebbe ancora essere in grado di salvare qualcosa per i tori.

In sintesi, continuiamo a mantenere una posizione ribassista "core" e continueremo a farlo finché SPX sarà in una tendenza al ribasso. Noi volere scambia segnali confermati dai nostri altri indicatori attorno a quella posizione "core".

Nuova raccomandazione: raduno di Babbo Natale

Il raduno di Babbo Natale è un termine e un modello stagionale di mercato definito da Yale Hirsch oltre 60 anni fa. Ha un solido track record. Il sistema è semplice: il mercato sale negli ultimi cinque giorni di negoziazione di un anno e nei primi due giorni di negoziazione dell'anno successivo, un periodo di sette giorni.

Quest'anno il sistema inizia alla chiusura delle contrattazioni di giovedì 22 dicembre^nd (oggi). Tuttavia, se quel periodo non producesse un guadagno per SPX, ciò sarebbe un ulteriore negativo per le azioni in futuro.

Alla chiusura delle contrattazioni di giovedì 22 dicembre^nd,

Acquista 2 SPY Jan (13^th) chiamate at-the-money

E vendi 2 SPY Jan (13^th) chiamate che sono 15 punti out of the money.

Non ci sono fermate per questo commercio, tranne che per il tempo. Se l'ETF SPDR S&P 500 Trust
SPIARE,
-1.43%
negozia allo strike più alto mentre la posizione è in atto, quindi aumenta l'intero spread di 15 punti su ciascun lato. In ogni caso, esci dagli spread alla chiusura delle contrattazioni di mercoledì 4 gennaio^th (il secondo giorno di negoziazione del nuovo anno).

Azione di follow-up

Tutte le fermate sono fermate mentali di chiusura se non diversamente indicato.

Utilizziamo una procedura di rollio "standard" per i nostri spread SPY: in qualsiasi spread rialzista o ribassista verticale, se il sottostante colpisce lo short strike, allora tira l'intero spread. Sarebbe rotolo up nel caso di un call bull spread, o roll giù nel caso di un bear put spread. Rimani nella stessa scadenza e mantieni la stessa distanza tra i colpi se non diversamente raccomandato.

Lungo 2 SPY Jan (20^th) 375 put e Short 2 gennaio (20^th) 355 mette: questa è la nostra posizione ribassista “core”. Finché SPX rimane in una tendenza al ribasso, vogliamo mantenere una posizione qui.

Lungo 1 SPY Jan (6^th) Chiamata 408 e breve 1 SPY Jan (6^th) 423 chiamata: questo scambio si basa sul segnale di acquisto MVB, stabilito il 4 ottobre^th. Abbiamo già effettuato un roll up un paio di volte e tratto profitto dalla posizione. Chiudi ora lo spread rimanente.

Lungo 2 KMB gennaio (20^th) 135 chiamate: abbiamo alzato questa posizione la scorsa settimana. Lo stop di chiusura rimane a 135.

Lungo 2 IWM gennaio (20^th) 185 chiamate at-the-money e Short 2 IWM Jan (20^th) 205 chiamate: questa è la nostra posizione basata sulla stagionalità rialzista tra il Ringraziamento e il secondo giorno di negoziazione del nuovo anno. Adegueremo questa posizione se IWM riprende durante il periodo di detenzione, ma inizialmente non c'è stop per la posizione, quindi l'intero debito è a rischio.

Lungo 2 PSX gennaio (20^th) 105 mette: intendevamo tenere queste put finché il ponderata il rapporto put-call rimane su un segnale di vendita. Tuttavia, il rapporto put-call è passato a un segnale di acquisto, quindi esci da queste put ora.

Lungo 2 AJRD gen (20^th) 52.5 chiamate: AJRD ha ricevuto un'offerta di acquisizione interamente in contanti di $ 56, quindi chiudi subito queste chiamate. Non venderli sotto la parità.

Lungo 1 SPY Jan (20^th) Chiamata 402 e Short 1 SPY Jan (20^th) 417 chiamate: questo spread è stato acquistato alla chiusura del 13 dicembre^th, quando è stato generato l'ultimo segnale di acquisto "spike peak" del VIX. Fermati se il VIX successivamente chiude sopra 25.84. In caso contrario, terremo in sospeso per 22 giorni di negoziazione.

Lungo 1 SPY Jan (20^th) 389 put e Short 1 SPY Jan (20^th) 364 mettere: questa è stata un'aggiunta alla nostra posizione ribassista "core", stabilita quando SPX ha chiuso sotto 3900 il 15 dicembre^th. Fermati da questa diffusione se SPX chiude sopra 3940.

Lungo 2 PCAR Feb (17^th) 97.20 mette: queste put sono state acquistate il 20 dicembre^th, quando finalmente sono stati scambiati al nostro limite di acquisto. Continueremo a tenere queste put finché il ponderata il rapporto put-call è su un segnale di vendita.

Invia domande a: [email protected].

Lawrence G. McMillan è presidente di McMillan Analysis, un consulente registrato per gli investimenti e il commercio di materie prime. McMillan può detenere posizioni in titoli raccomandati in questo rapporto, sia personalmente che nei conti dei clienti. È un trader esperto e un gestore di denaro ed è l'autore del libro più venduto, Opzioni come investimento strategico. www.optionstrategist.com

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