I pensionati e coloro che cercano un reddito sicuro hanno ricevuto due ottime notizie questa settimana, anche se potresti averne sentito parlare solo di una.
Nel frattempo, la tua capacità di guadagnare un tasso di rendimento garantito su investimenti privi di rischio, indipendentemente da ciò che accade all'inflazione, è effettivamente aumentata.
Le cosiddette obbligazioni TIPS, i buoni del Tesoro protetti dall'inflazione, sono leggermente scese di prezzo questa settimana. E di conseguenza i tassi di interesse disponibili per i nuovi acquirenti sono aumentati. (Le obbligazioni funzionano come un'altalena: quando il prezzo scende, il tasso di interesse del "rendimento" aumenta.)
Un'obbligazione TIPS a 5 anni è ora garantita per battere l'inflazione dello 0.3% all'anno da qui al 2027, indipendentemente da quale sia l'inflazione, e un'obbligazione TIPS a 30 anni è garantita per battere l'inflazione di quasi un intero punto percentuale per anno. Ciò equivale a un aumento del 35% del potere d'acquisto da qui al 2052.
Cosa accadrà all'inflazione in quel lasso di tempo? Non ne ho idea. Né nessun altro. Alcuni maghi finanziari estremamente intelligenti ed esperti, inclusi i gestori di fondi David Einhorn di Capitale Greenlight ed Jonathan Ruffer a Londra—pensare che l'inflazione aumenterà e continuerà a crescere. Einhorn ha recentemente suggerito che il recente calo dell'inflazione, per prendere in prestito la parola dell'anno scorso, potrebbe rivelarsi "transitorio".
Potrebbero avere ragione? Il presidente Biden si è vantato questa settimana che l'inflazione è ora scesa dello 0%, ma allo stesso tempo ha sottolineato su Twitter che il mercato del lavoro è in forte espansione e che i lavoratori hanno un potere contrattuale che non hanno da decenni, il che significa che i salari probabilmente andranno su.
L'aumento dei salari non sarebbe inflazionistico se fosse accompagnato da un aumento della produttività, ma sfortunatamente il gli ultimi dati mostrano che la produttività del lavoro è precipitata quest'anno.
Scopri come dare una scossa alla tua routine finanziaria al Le migliori nuove idee in Money Festival il 21 e 22 settembre a New York. Unisciti a Carrie Schwab, presidente della Charles Schwab Foundation.
Quindi le persone che dicono che l'inflazione non è andata via potrebbero non essere pazze.
D'altra parte, devi interrogarti su tutti quei milioni di persone che, forse inconsapevolmente, stanno facendo una grande scommessa dall'altra parte.
Ciò include chiunque possieda buoni del Tesoro regolari o nominali. Se sei un pensionato o un investitore a basso rischio e possiedi il tipo standard di portafoglio bilanciato o a basso rischio, probabilmente questo include te.
Il titolo del Tesoro standard a 5 anni (non protetto dall'inflazione) rende circa il 3%. Il 10 anno rende meno, circa il 2.9%. L'anno 30 è solo leggermente al di sopra del 3%. Questi rendimenti hanno senso solo se si crede che l'inflazione sia crollata e continuerà a crollare.
Ho già scritto qui in precedenza dei cosiddetti "breakevens", una misura tecnica nel mercato obbligazionario che anticipa efficacemente l'inflazione futura. In questo momento il pareggio a 5 anni è di circa il 2.7% e quello a 10 anni è di circa il 2.5%. Ciò significa che chiunque possieda un'obbligazione del Tesoro regolare di 5 anni, invece di un'obbligazione TIPS di 5 anni, sta involontariamente scommettendo che l'inflazione nei prossimi 5 anni sarà in media inferiore al 2.7% all'anno. Chiunque possieda un titolo del Tesoro regolare di 10 anni, invece del titolo TIPS di 10 anni, scommette che l'inflazione sarà in media inferiore al 2.5% da qui al 2032.
È una bella scommessa.
Per me è un mistero il motivo per cui questi buoni del Tesoro tradizionali o antiquati sono ancora considerati attività "prive di rischio". Pagano solo tassi di interesse nominali. Acquista un'obbligazione che paga il 3% all'anno per 10 anni e guarda quanto è privo di rischi se l'inflazione arriva al 10% all'anno.
Francamente, è difficile vedere molto vantaggio nell'acquisto di obbligazioni tradizionali rispetto a TIPS. Anche se l'inflazione è bassa, quanto sarà bassa? E vuoi davvero scommettere con il tuo conto pensionistico?
Nel frattempo, nel caso ve lo foste perso, negli ultimi giorni si è assistito a uno di quei dibattiti politici sul tasso di inflazione “reale”. Il presidente, sostenuto dal suo portavoce ufficiale, ha affermato che è davvero lo 0% perché i prezzi non si sono mossi tra giugno e luglio. I suoi critici hanno affermato che il tasso reale è dell'8.5%, perché questa è la variazione dei prezzi a luglio rispetto all'anno precedente.
Non sono antipatico al caso di guardare l'ultimo aumento mensile dei prezzi. Dopotutto, sono i dati più recenti. Ma l'estrapolazione da questo a "l'inflazione è dello 0%" è il tipo di allungamento delle pubbliche relazioni che trasforma un buon punto dati in una battuta finale.
Intanto ho un suggerimento.
A tutte quelle persone che ora fanno il tifo per il fatto che il vero tasso di inflazione è ora dello 0%, scommettici sopra. Esci e compra obbligazioni a 30 anni zero coupon, bloccando un interesse del 3.1% all'anno da qui al 2022 e fino al 2052. Se hai ragione, te la caverai come dei banditi.
Buona fortuna.
Nel frattempo, se vivi nel mondo reale e paghi prezzi reali in negozi reali, e non hai molta voglia di scommettere i tuoi risparmi di una vita su indicatori economici futuri, le obbligazioni TIPS rispetto ai normali Treasury mi sembrano una scelta facile.
Opinione: Il rapporto sull'inflazione porta 2 buone notizie per i pensionati e i risparmiatori in pensione
I pensionati e coloro che cercano un reddito sicuro hanno ricevuto due ottime notizie questa settimana, anche se potresti averne sentito parlare solo di una.
luglio di l'inflazione è arrivata al di sotto dei timori (anche se ora infuria un dibattito su quale sia il tasso di inflazione "reale", più su quello di seguito).
Nel frattempo, la tua capacità di guadagnare un tasso di rendimento garantito su investimenti privi di rischio, indipendentemente da ciò che accade all'inflazione, è effettivamente aumentata.
Le cosiddette obbligazioni TIPS, i buoni del Tesoro protetti dall'inflazione, sono leggermente scese di prezzo questa settimana. E di conseguenza i tassi di interesse disponibili per i nuovi acquirenti sono aumentati. (Le obbligazioni funzionano come un'altalena: quando il prezzo scende, il tasso di interesse del "rendimento" aumenta.)
Un'obbligazione TIPS a 5 anni è ora garantita per battere l'inflazione dello 0.3% all'anno da qui al 2027, indipendentemente da quale sia l'inflazione, e un'obbligazione TIPS a 30 anni è garantita per battere l'inflazione di quasi un intero punto percentuale per anno. Ciò equivale a un aumento del 35% del potere d'acquisto da qui al 2052.
Cosa accadrà all'inflazione in quel lasso di tempo? Non ne ho idea. Né nessun altro. Alcuni maghi finanziari estremamente intelligenti ed esperti, inclusi i gestori di fondi David Einhorn di Capitale Greenlight ed Jonathan Ruffer a Londra—pensare che l'inflazione aumenterà e continuerà a crescere. Einhorn ha recentemente suggerito che il recente calo dell'inflazione, per prendere in prestito la parola dell'anno scorso, potrebbe rivelarsi "transitorio".
Potrebbero avere ragione? Il presidente Biden si è vantato questa settimana che l'inflazione è ora scesa dello 0%, ma allo stesso tempo ha sottolineato su Twitter che il mercato del lavoro è in forte espansione e che i lavoratori hanno un potere contrattuale che non hanno da decenni, il che significa che i salari probabilmente andranno su.
L'aumento dei salari non sarebbe inflazionistico se fosse accompagnato da un aumento della produttività, ma sfortunatamente il gli ultimi dati mostrano che la produttività del lavoro è precipitata quest'anno.
Scopri come dare una scossa alla tua routine finanziaria al Le migliori nuove idee in Money Festival il 21 e 22 settembre a New York. Unisciti a Carrie Schwab, presidente della Charles Schwab Foundation.
Quindi le persone che dicono che l'inflazione non è andata via potrebbero non essere pazze.
D'altra parte, devi interrogarti su tutti quei milioni di persone che, forse inconsapevolmente, stanno facendo una grande scommessa dall'altra parte.
Ciò include chiunque possieda buoni del Tesoro regolari o nominali. Se sei un pensionato o un investitore a basso rischio e possiedi il tipo standard di portafoglio bilanciato o a basso rischio, probabilmente questo include te.
Il titolo del Tesoro standard a 5 anni (non protetto dall'inflazione) rende circa il 3%. Il 10 anno rende meno, circa il 2.9%. L'anno 30 è solo leggermente al di sopra del 3%. Questi rendimenti hanno senso solo se si crede che l'inflazione sia crollata e continuerà a crollare.
Ho già scritto qui in precedenza dei cosiddetti "breakevens", una misura tecnica nel mercato obbligazionario che anticipa efficacemente l'inflazione futura. In questo momento il pareggio a 5 anni è di circa il 2.7% e quello a 10 anni è di circa il 2.5%. Ciò significa che chiunque possieda un'obbligazione del Tesoro regolare di 5 anni, invece di un'obbligazione TIPS di 5 anni, sta involontariamente scommettendo che l'inflazione nei prossimi 5 anni sarà in media inferiore al 2.7% all'anno. Chiunque possieda un titolo del Tesoro regolare di 10 anni, invece del titolo TIPS di 10 anni, scommette che l'inflazione sarà in media inferiore al 2.5% da qui al 2032.
È una bella scommessa.
Per me è un mistero il motivo per cui questi buoni del Tesoro tradizionali o antiquati sono ancora considerati attività "prive di rischio". Pagano solo tassi di interesse nominali. Acquista un'obbligazione che paga il 3% all'anno per 10 anni e guarda quanto è privo di rischi se l'inflazione arriva al 10% all'anno.
Francamente, è difficile vedere molto vantaggio nell'acquisto di obbligazioni tradizionali rispetto a TIPS. Anche se l'inflazione è bassa, quanto sarà bassa? E vuoi davvero scommettere con il tuo conto pensionistico?
Nel frattempo, nel caso ve lo foste perso, negli ultimi giorni si è assistito a uno di quei dibattiti politici sul tasso di inflazione “reale”. Il presidente, sostenuto dal suo portavoce ufficiale, ha affermato che è davvero lo 0% perché i prezzi non si sono mossi tra giugno e luglio. I suoi critici hanno affermato che il tasso reale è dell'8.5%, perché questa è la variazione dei prezzi a luglio rispetto all'anno precedente.
Non sono antipatico al caso di guardare l'ultimo aumento mensile dei prezzi. Dopotutto, sono i dati più recenti. Ma l'estrapolazione da questo a "l'inflazione è dello 0%" è il tipo di allungamento delle pubbliche relazioni che trasforma un buon punto dati in una battuta finale.
Intanto ho un suggerimento.
A tutte quelle persone che ora fanno il tifo per il fatto che il vero tasso di inflazione è ora dello 0%, scommettici sopra. Esci e compra obbligazioni a 30 anni zero coupon, bloccando un interesse del 3.1% all'anno da qui al 2022 e fino al 2052. Se hai ragione, te la caverai come dei banditi.
Buona fortuna.
Nel frattempo, se vivi nel mondo reale e paghi prezzi reali in negozi reali, e non hai molta voglia di scommettere i tuoi risparmi di una vita su indicatori economici futuri, le obbligazioni TIPS rispetto ai normali Treasury mi sembrano una scelta facile.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/inflation-report-brings-2-pieces-of-good-news-for-retirees-and-retirement-savers-11660330400?siteid=yhoof2&yptr=yahoo