Opinione: I guadagni di Micron suggeriscono che la flessione delle chip potrebbe essere peggiore di quanto si aspetta Wall Street

"Guardando al futuro, l'incertezza macroeconomica è alta e la visibilità è bassa", ha detto agli analisti Mark Murphy, Chief Financial Officer di Micron, in una teleconferenza. Ha previsto che le scorte della società continueranno a salire ulteriormente dai loro livelli elevati nella prima metà dell'anno fiscale 2023.

Il rapporto di Micron dovrebbe far temere al settore dei chip e ai suoi investitori — Micron riferisce prima di altre società di semiconduttori a causa del suo strano anno fiscale, terminato il 1 settembre, quindi può essere un presagio di ciò che accadrà con i prossimi guadagni stagione. Dopo I dirigenti di Micron hanno sostanzialmente ammesso tre mesi fa che la festa dei chip dell'era della pandemia era finita, altre società di semiconduttori come Intel Corp.
INT,
-2.76%
e Nvidia Corp.
NVDA,
-4.05%
ha deluso gli investitori con risultati successivi.

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L'attività di data center di Micron potrebbe essere un segno di sventura simile in questo trimestre. Mentre era prevista una flessione dei chip per PC e smartphone a causa del calo delle vendite dopo un enorme boom durante la pandemia, si prevedeva che il data center avrebbe resistito a causa della forza del cloud computing. Micron ha rivelato, tuttavia, che i ricavi dei data center sono diminuiti in sequenza e anno dopo anno, principalmente a causa della riduzione dei prezzi medi di vendita.

Inoltre, i cali di PC e smartphone sono stati più marcati rispetto al trimestre precedente.

Sebbene Wall Street era stata avvertita da Micron che l'attività stava rallentando, la notizia di giovedì è stata una sorprendente ammissione che la recessione ha colpito l'azienda più velocemente di quanto si aspettasse. Le azioni di Micron, tuttavia, hanno preso le notizie per lo più con andamento positivo dopo un calo iniziale, e in realtà hanno chiuso le contrattazioni after-hour in territorio positivo.

Ciò è probabilmente dovuto al fatto che Wall Street era in qualche modo preparata a un risultato deludente di Micron. L'analista di Wedbush Securities Matt Bryson, ad esempio, ha scritto in una nota ai clienti lunedì: "Quando Micron ha guidato inizialmente l'FQ4, sembrava che il management stesse ipotizzando uno scenario peggiore. In retrospettiva, la loro guida probabilmente non si è dimostrata sufficientemente prudente".

Bryson ha avvertito nella sua nota ai clienti che il data center rimane una preoccupazione fondamentale per il futuro. "Non siamo un po' chiari su quanto di questo cambiamento sia legato ai vincoli dei componenti necessari rispetto all'indebolimento dei requisiti del server", ha scritto, aggiungendo che vede venti contrari nel business dei data center.

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I dirigenti di Micron hanno cercato di dare una svolta positiva al futuro, osservando che l'azienda ha un bilancio solido e che lei e il resto del settore stavano intraprendendo "azioni prudenti" per gestire la crescita dell'offerta. Ma hanno anche sottolineato che l'ambiente dei prezzi stava diventando "aggressivo" e la redditività del settore per i chip di memoria sarebbe stata una sfida nel 2023.

Gli investitori sapevano già che l'ambiente era cambiato per le società di chip dopo che la carenza di pandemia si è trasformata in un eccesso, proprio mentre la domanda ha iniziato a diminuire. E come nell'ultimo trimestre, la questione dell'entità della flessione dei semiconduttori rimane. Il rapporto e le prospettive di Micron suggeriscono entrambi che potrebbe essere ancora molto più profondo delle attuali previsioni.