Non c'è niente di magico in un indice azionario che colpisce il calo del 10% che costituisce quella che Wall Street considera una correzione. Quindi dobbiamo smettere di considerare questo segno del 10% come significativo. Non lo è.
Le probabilità che le azioni aumenteranno non sono diverse dopo un calo del 10% rispetto a prima. Questo è importante da tenere a mente ora che il Nasdaq Composite Index
COMP,
-2.51%
sta perdendo terreno rapidamente, in calo del 2.5% rispetto al solo 13 gennaio e del 7.8% rispetto al massimo di chiusura del 19 novembre 2021.
Per dimostrare che questa soglia di correzione del 10% non ha significato, ho analizzato tutte le occasioni dal 1928 in cui l'S&P 500
SPX,
-1.42%
(o il suo indice precedente) è sceso di almeno il 10% da un massimo precedente. In alcuni di questi casi, il mercato ha continuato a diminuire ed è entrato in territorio di mercato ribassista scendendo di almeno il 20% da un massimo di mercato. In altri casi, il mercato si è quasi subito ribaltato ed è risalito.
Per calcolare le quote complessive del mercato in tutte queste occasioni, mi sono concentrato sui giorni esatti in cui l'S&P 500 ha superato per la prima volta la soglia del 10%. In quei giorni non ci sarebbe stato modo di sapere se il declino del mercato fosse quasi terminato o l'inizio di qualcosa di molto peggio. Il grafico sopra riporta il guadagno medio dell'S&P 500 nelle settimane e nei mesi successivi a questi giorni particolari.
Nessuna delle differenze tracciate in questo grafico è significativa al livello di confidenza del 95% che gli statistici spesso utilizzano per determinare se un modello è autentico. In ogni caso, si noti che il rendimento medio del mercato azionario è spesso maggiore dopo i giorni in cui il mercato azionario supera per la prima volta la linea di declino del 10% nella sabbia.
Potrebbe essere che questi risultati siano distorti da alcuni valori anomali. Per verificare questa possibilità, ho calcolato le quote del mercato in un modo diverso: la percentuale di tempo in cui il mercato è stato più alto nel mese, trimestre, sei mesi e 12 mesi successivi. Il grafico sottostante riporta le quote calcolate in questo secondo modo. Ancora una volta, nessuna delle differenze è statisticamente significativa.
Cosa spiega questi risultati?
Potresti essere sorpreso dai dati in questi grafici, ma non dovresti esserlo. Il mercato azionario è lungimirante. Il livello del mercato in un dato momento riflette già tutte le informazioni attualmente note. Ciò include il modo in cui il mercato si è comportato fino a quel momento.
A titolo illustrativo, immaginiamo che il superamento della soglia di ribasso del 10% indichi davvero che le prospettive del mercato si sono improvvisamente deteriorate. In tal caso, gli investitori venderebbero immediatamente azioni in caso di tale violazione, spingendo i prezzi ancora più in basso fino a quando il mercato non raggiunge l'equilibrio. Ecco come funziona l'efficienza del mercato. L'effetto netto sarebbe che la soglia smettesse di essere significativa.
Cosa significa tutto questo per la prossima volta che il mercato supera questa soglia del 10%? Se guardi indietro, puoi lamentarti di un calo del 10%. Ma come investitore, guardare avanti è quello che vuoi fare.
Mark Hulbert è un collaboratore regolare di MarketWatch. Il suo Hulbert Ratings tiene traccia delle newsletter sugli investimenti che pagano una tariffa fissa per essere verificate. Può essere raggiunto a [email protected]
Di più: Questi titoli S&P 500 sono crollati, ma gli analisti pensano che 12 possano ribaltare la situazione con rimbalzi fino al 70%
Leggi anche: Ecco perché non dovresti essere spaventato dal pullback dell'S&P 500
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinione: Il Nasdaq vicino a una correzione del 10% non è il segnale di vendita che probabilmente pensi che sia
Non c'è niente di magico in un indice azionario che colpisce il calo del 10% che costituisce quella che Wall Street considera una correzione. Quindi dobbiamo smettere di considerare questo segno del 10% come significativo. Non lo è.
Le probabilità che le azioni aumenteranno non sono diverse dopo un calo del 10% rispetto a prima. Questo è importante da tenere a mente ora che il Nasdaq Composite Index
-2.51%
COMP,
sta perdendo terreno rapidamente, in calo del 2.5% rispetto al solo 13 gennaio e del 7.8% rispetto al massimo di chiusura del 19 novembre 2021.
Per dimostrare che questa soglia di correzione del 10% non ha significato, ho analizzato tutte le occasioni dal 1928 in cui l'S&P 500
-1.42%
SPX,
(o il suo indice precedente) è sceso di almeno il 10% da un massimo precedente. In alcuni di questi casi, il mercato ha continuato a diminuire ed è entrato in territorio di mercato ribassista scendendo di almeno il 20% da un massimo di mercato. In altri casi, il mercato si è quasi subito ribaltato ed è risalito.
Per calcolare le quote complessive del mercato in tutte queste occasioni, mi sono concentrato sui giorni esatti in cui l'S&P 500 ha superato per la prima volta la soglia del 10%. In quei giorni non ci sarebbe stato modo di sapere se il declino del mercato fosse quasi terminato o l'inizio di qualcosa di molto peggio. Il grafico sopra riporta il guadagno medio dell'S&P 500 nelle settimane e nei mesi successivi a questi giorni particolari.
Nessuna delle differenze tracciate in questo grafico è significativa al livello di confidenza del 95% che gli statistici spesso utilizzano per determinare se un modello è autentico. In ogni caso, si noti che il rendimento medio del mercato azionario è spesso maggiore dopo i giorni in cui il mercato azionario supera per la prima volta la linea di declino del 10% nella sabbia.
Potrebbe essere che questi risultati siano distorti da alcuni valori anomali. Per verificare questa possibilità, ho calcolato le quote del mercato in un modo diverso: la percentuale di tempo in cui il mercato è stato più alto nel mese, trimestre, sei mesi e 12 mesi successivi. Il grafico sottostante riporta le quote calcolate in questo secondo modo. Ancora una volta, nessuna delle differenze è statisticamente significativa.
Cosa spiega questi risultati?
Potresti essere sorpreso dai dati in questi grafici, ma non dovresti esserlo. Il mercato azionario è lungimirante. Il livello del mercato in un dato momento riflette già tutte le informazioni attualmente note. Ciò include il modo in cui il mercato si è comportato fino a quel momento.
A titolo illustrativo, immaginiamo che il superamento della soglia di ribasso del 10% indichi davvero che le prospettive del mercato si sono improvvisamente deteriorate. In tal caso, gli investitori venderebbero immediatamente azioni in caso di tale violazione, spingendo i prezzi ancora più in basso fino a quando il mercato non raggiunge l'equilibrio. Ecco come funziona l'efficienza del mercato. L'effetto netto sarebbe che la soglia smettesse di essere significativa.
Cosa significa tutto questo per la prossima volta che il mercato supera questa soglia del 10%? Se guardi indietro, puoi lamentarti di un calo del 10%. Ma come investitore, guardare avanti è quello che vuoi fare.
Mark Hulbert è un collaboratore regolare di MarketWatch. Il suo Hulbert Ratings tiene traccia delle newsletter sugli investimenti che pagano una tariffa fissa per essere verificate. Può essere raggiunto a [email protected]
Di più: Questi titoli S&P 500 sono crollati, ma gli analisti pensano che 12 possano ribaltare la situazione con rimbalzi fino al 70%
Leggi anche: Ecco perché non dovresti essere spaventato dal pullback dell'S&P 500
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo