A questo punto l'anno scorso, ogni previsione del mercato azionario fatta per il 2022 era sbagliata. Il mercato azionario statunitense ha raggiunto il picco il primo giorno di negoziazione del 2022 e da lì è sceso.
Quest'anno, ogni previsione fatta per il 2023 potrebbe andare a buon fine. Elevata volatilità. Raduno anticipato. Una flessione a metà anno è certamente possibile. Possibile anche la recessione in autunno e in inverno. Un atterraggio morbido per l'economia americana? Potrebbe accadere.
L'ultimo sondaggio sulle prospettive della National Association for Business Economics ha mostrato che gli economisti non sono d'accordo su nulla, da quanto in alto la Federal Reserve aumenterà i tassi di interesse a quanto a lungo i tassi rimarranno elevati e quando dovrebbero iniziare i tagli, a ciò che innescherebbe tagli dei tassi e Di più.
Il presidente della Fed Jerome Powell contribuisce alla divergenza di opinioni attaccando sempre le parole "dipendente dai dati" su ogni punta della sua mano, il che significa che non possiamo sapere esattamente cosa sta pianificando la banca centrale senza conoscere il prossimo indicatore economico chiave, e quello dopo quello (e quello dopo).
La gamma di potenziali scenari che gli esperti possono descrivere per l'inflazione, la politica monetaria, lo slancio macroeconomico, gli utili societari ei rischi geopolitici è un promemoria del motivo per cui gli investitori non dovrebbero basare le decisioni finanziarie sulle previsioni.
Se dai peso alle previsioni, evita le ampie previsioni di tendenza e osserva il punto di rotazione che, una volta raggiunto, potrebbe determinare quali strategie vinceranno e quali perderanno nel 2023.
Zed Osmani, gestore di portafoglio presso Martin Currie Global Portfolio Trust, ha dichiarato in una recente intervista sul mio podcast, "Money Life with Chuck Jaffe", che si aspetta "un sano dibattito rialzista sul fatto che le banche centrali faranno perno nel 2023 o nel 2024 .”
Sta esaminando qualsiasi svolta "in termini di grandezza, che porta la volatilità nei mercati a rimanere elevata a causa di questa serie di potenziali scenari e dibattiti rialzisti, attraverso l'inflazione, attraverso le politiche monetarie, attraverso il ciclo e se ci stiamo dirigendo verso un recessione o se ne evitiamo una”.
In genere, il disaccordo crea un mercato; gli argomenti convincenti portano acquirenti e venditori a spostare i prezzi in base al sentimento. Al giorno d'oggi, il disaccordo sta bloccando il mercato, in attesa di una risposta su quanto lontano debba spingersi la Fed per sconfiggere l'inflazione.
Jurrien Timmer, direttore della macro globale presso Fidelity Investments, ha dichiarato nel mio programma di questa settimana che mentre il mercato si aspettava che la Fed alzasse i tassi nella fascia del 4%, ora sta guardando i tassi al 6% e forse più in alto.
"Questi livelli erano impensabili un anno fa", ha detto Timmer. “I mercati lo stanno gestendo, ma è un equilibrio delicato perché il mercato azionario può superare una recessione, a condizione che non sia una crisi finanziaria [e] che non duri troppo a lungo. Può esaminare un calo degli utili a condizione che sia ... un calo del 10% o del 15% ".
Superare i dossi, ha aggiunto Timmer, richiede “la promessa di condizioni di liquidità più facili, motivo per cui … il mercato si è ripreso sulle speranze di un perno da parte della Fed. … ma la prospettiva di un perno viene spinta sempre più lontano.”
Vivere con un'inflazione più alta
Il punto cardine di cui poche persone parlano ora è quando la Fed decide che può convivere con più inflazione di quanto abbia affermato. La banca centrale afferma di voler ridurre il tasso di inflazione a circa il 2% e tutti lo considerano la principale dichiarazione d'intenti che guida le sue azioni.
Ma con la disoccupazione a livelli record e l'economia ancora in movimento nonostante l'inflazione e altre condizioni che dovrebbero creare rallentamenti, esiste una reale possibilità che per evitare un atterraggio brusco per l'economia, i banchieri centrali dovranno accettare un tasso di inflazione superiore al 2%. Questa è la previsione a cui gli esperti stanno pensando, ma non sono ancora disposti a suggerire.
Timmer ha detto: "Se l'inflazione scende a 2.5 o 3, la Fed dichiarerà vittoria e dirà 'Va bene, abbiamo ucciso il drago', ma non credo che la Fed sia lontanamente vicina a dirlo ai livelli attuali".
In mancanza di quel tipo di cambiamento di politica, gli investitori dovrebbero attenersi a tutto ciò in cui credevano e si aspettavano il giorno di Capodanno. Il rally del mercato non ha cambiato nulla. Nemmeno gli indicatori tecnici - che hanno lampeggiato in verde a gennaio ma hanno iniziato a lampeggiare in rosso - suggeriscono che il rally sia stato semplicemente una tregua nel mercato ribassista.
Questo non è comodo per la maggior parte delle persone, perché quelle previsioni non sono state fatte con molta fiducia. Molti investitori hanno semplicemente scelto la loro previsione preferita basandosi sui sentimenti piuttosto che sulla forte convinzione di come sarebbero andate le cose.
Per ora, se il mercato e l'economia non ti hanno fatto cambiare idea sul futuro, cavarsela finché non ottieni un'indicazione migliore potrebbe essere la tua mossa migliore, anche se è maldestra.
Di più: La Fed afferma che i tassi di interesse sono pronti ad andare "più in alto di quanto previsto in precedenza". Ecco un modo semplice per trarne profitto
Più: Battere il mercato azionario nel tempo è quasi impossibile, ma dovresti comunque provare.
Opinione: l'unica previsione di mercato che dovrebbe interessare gli investitori azionari: quando la Fed decide che un'inflazione più alta va bene?
A questo punto l'anno scorso, ogni previsione del mercato azionario fatta per il 2022 era sbagliata. Il mercato azionario statunitense ha raggiunto il picco il primo giorno di negoziazione del 2022 e da lì è sceso.
Quest'anno, ogni previsione fatta per il 2023 potrebbe andare a buon fine. Elevata volatilità. Raduno anticipato. Una flessione a metà anno è certamente possibile. Possibile anche la recessione in autunno e in inverno. Un atterraggio morbido per l'economia americana? Potrebbe accadere.
L'ultimo sondaggio sulle prospettive della National Association for Business Economics ha mostrato che gli economisti non sono d'accordo su nulla, da quanto in alto la Federal Reserve aumenterà i tassi di interesse a quanto a lungo i tassi rimarranno elevati e quando dovrebbero iniziare i tagli, a ciò che innescherebbe tagli dei tassi e Di più.
Il presidente della Fed Jerome Powell contribuisce alla divergenza di opinioni attaccando sempre le parole "dipendente dai dati" su ogni punta della sua mano, il che significa che non possiamo sapere esattamente cosa sta pianificando la banca centrale senza conoscere il prossimo indicatore economico chiave, e quello dopo quello (e quello dopo).
La gamma di potenziali scenari che gli esperti possono descrivere per l'inflazione, la politica monetaria, lo slancio macroeconomico, gli utili societari ei rischi geopolitici è un promemoria del motivo per cui gli investitori non dovrebbero basare le decisioni finanziarie sulle previsioni.
Se dai peso alle previsioni, evita le ampie previsioni di tendenza e osserva il punto di rotazione che, una volta raggiunto, potrebbe determinare quali strategie vinceranno e quali perderanno nel 2023.
Zed Osmani, gestore di portafoglio presso Martin Currie Global Portfolio Trust, ha dichiarato in una recente intervista sul mio podcast, "Money Life with Chuck Jaffe", che si aspetta "un sano dibattito rialzista sul fatto che le banche centrali faranno perno nel 2023 o nel 2024 .”
Sta esaminando qualsiasi svolta "in termini di grandezza, che porta la volatilità nei mercati a rimanere elevata a causa di questa serie di potenziali scenari e dibattiti rialzisti, attraverso l'inflazione, attraverso le politiche monetarie, attraverso il ciclo e se ci stiamo dirigendo verso un recessione o se ne evitiamo una”.
In genere, il disaccordo crea un mercato; gli argomenti convincenti portano acquirenti e venditori a spostare i prezzi in base al sentimento. Al giorno d'oggi, il disaccordo sta bloccando il mercato, in attesa di una risposta su quanto lontano debba spingersi la Fed per sconfiggere l'inflazione.
Jurrien Timmer, direttore della macro globale presso Fidelity Investments, ha dichiarato nel mio programma di questa settimana che mentre il mercato si aspettava che la Fed alzasse i tassi nella fascia del 4%, ora sta guardando i tassi al 6% e forse più in alto.
"Questi livelli erano impensabili un anno fa", ha detto Timmer. “I mercati lo stanno gestendo, ma è un equilibrio delicato perché il mercato azionario può superare una recessione, a condizione che non sia una crisi finanziaria [e] che non duri troppo a lungo. Può esaminare un calo degli utili a condizione che sia ... un calo del 10% o del 15% ".
Superare i dossi, ha aggiunto Timmer, richiede “la promessa di condizioni di liquidità più facili, motivo per cui … il mercato si è ripreso sulle speranze di un perno da parte della Fed. … ma la prospettiva di un perno viene spinta sempre più lontano.”
Vivere con un'inflazione più alta
Il punto cardine di cui poche persone parlano ora è quando la Fed decide che può convivere con più inflazione di quanto abbia affermato. La banca centrale afferma di voler ridurre il tasso di inflazione a circa il 2% e tutti lo considerano la principale dichiarazione d'intenti che guida le sue azioni.
Ma con la disoccupazione a livelli record e l'economia ancora in movimento nonostante l'inflazione e altre condizioni che dovrebbero creare rallentamenti, esiste una reale possibilità che per evitare un atterraggio brusco per l'economia, i banchieri centrali dovranno accettare un tasso di inflazione superiore al 2%. Questa è la previsione a cui gli esperti stanno pensando, ma non sono ancora disposti a suggerire.
Timmer ha detto: "Se l'inflazione scende a 2.5 o 3, la Fed dichiarerà vittoria e dirà 'Va bene, abbiamo ucciso il drago', ma non credo che la Fed sia lontanamente vicina a dirlo ai livelli attuali".
In mancanza di quel tipo di cambiamento di politica, gli investitori dovrebbero attenersi a tutto ciò in cui credevano e si aspettavano il giorno di Capodanno. Il rally del mercato non ha cambiato nulla. Nemmeno gli indicatori tecnici - che hanno lampeggiato in verde a gennaio ma hanno iniziato a lampeggiare in rosso - suggeriscono che il rally sia stato semplicemente una tregua nel mercato ribassista.
Questo non è comodo per la maggior parte delle persone, perché quelle previsioni non sono state fatte con molta fiducia. Molti investitori hanno semplicemente scelto la loro previsione preferita basandosi sui sentimenti piuttosto che sulla forte convinzione di come sarebbero andate le cose.
Per ora, se il mercato e l'economia non ti hanno fatto cambiare idea sul futuro, cavarsela finché non ottieni un'indicazione migliore potrebbe essere la tua mossa migliore, anche se è maldestra.
Di più: La Fed afferma che i tassi di interesse sono pronti ad andare "più in alto di quanto previsto in precedenza". Ecco un modo semplice per trarne profitto
Più: Battere il mercato azionario nel tempo è quasi impossibile, ma dovresti comunque provare.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/the-only-market-forecast-that-should-matter-to-stock-investors-when-does-the-fed-decide-that-higher-inflation- is-ok-f01d8181?siteid=yhoof2&yptr=yahoo