Opinione: questi 3 titoli sicuri producono più di 10 anni del Tesoro

Ma con le scuse a Sir John Templeton, questa volta sembra davvero diverso. Abbiamo visto la Fed eseguire quattro tassi di interesse quest'anno nel periodo più aggressivo della politica monetaria in circa 30 anni.

Se stai cercando di cambiare l'allocazione del tuo portafoglio lontano dai vecchi cari della crescita, non devi tuffarti di nuovo nel mercato obbligazionario. Ci sono alcuni titoli ad alto rendimento là fuori che offrono pagamenti che sono circa il doppio di quelli del tipico S&P 500
SPX,
+ 0.29%
stock – e anche meglio del rendimento di circa il 3.0% dei buoni del Tesoro a 10 anni
TMUBMUSD 10Y,
3.073%.

E a differenza di alcuni titoli ad alto rendimento ad alto rischio, questi tre hanno mostrato una volatilità relativamente bassa e hanno pagamenti sostenibili che non verranno tagliati al primo segno di problemi.

JPMorgan Chase

A luglio, la megabanca JPMorgan Chase
JP,
+ 0.24%
ha iniziato la parata degli utili per il settore finanziario, come di consueto. Sfortunatamente, quei risultati non hanno spazzato via i capelli a nessuno e il titolo è crollato dopo la notizia di un modesto calo degli utili e che avrebbe sospeso i riacquisti di azioni.

Tuttavia, la pausa non durò a lungo. I buoni risultati dei suoi concorrenti hanno rafforzato l'idea di un vento favorevole per il settore guidato da tassi di interesse più elevati e forti prestiti. Inoltre, la sospensione dei riacquisti di azioni non è stata dovuta a cattivi comportamenti o carenze; piuttosto, fa parte del rispetto dei requisiti patrimoniali regolamentari più elevati previsti fino al 2024.

Le azioni sono diminuite di circa il 10% nell'ultimo mese. Il rendimento da dividendi è del 3.4%.

Quale modo migliore c'è per giocare i venti favorevoli per il settore finanziario se non con la più grande banca degli Stati Uniti per attività e capitalizzazione di mercato, poiché l'economia domestica continua a tirare avanti e poiché l'aumento dei tassi aumenta i margini di interesse netti?

Inoltre, non è che JPM stia perdendo rilevanza. Considera alcuni dettagli del suo recente rapporto sugli utili che mostrano che i saldi dei prestiti delle carte di credito sono aumentati del 9% nel trimestre e la spesa totale tra i clienti della banca è cresciuta del 15% anno su anno. Non è così sexy come le redditizie IPO e le attività di investment banking che stavano esplodendo prima della pandemia, ma è la prova della capacità di resistenza della banca.

Alcuni investitori in dividendi potrebbero essere diffidenti nei confronti del titolo dopo le sue riduzioni dei pagamenti sulla scia della crisi finanziaria. Ma tieni presente che, come gli attuali vincoli di capitale, questi tagli erano in risposta alle autorità di regolamentazione. Inoltre, mentre colleghi come Bank of America
BAC,
+ 0.32%
e Citigroup
C,
+ 0.12%
devono ancora raggiungere i livelli di prezzo delle azioni del 2008 e i loro tassi di dividendo trimestrali, JPM non ha questo problema; l'attuale tasso di dividendo di $ 4.00 all'anno è significativamente superiore ai pagamenti di $ 1.52 prima della crisi.

Abbvie

Leader nel settore farmaceutico AbbVie 
ABBV,
-0.80%
ha certamente perso un po' di slancio rispetto ai massimi del 2022. Tuttavia, è ancora in crescita per l'anno e, soprattutto per gli investitori orientati al reddito, paga più del doppio del rendimento dell'S&P 500 al 4.0%.

Il titolo sta cavalcando una serie di tendenze favorevoli, tra cui la continua resilienza del suo blockbuster antinfiammatorio Humira e la forte crescita dei farmaci Skyrizi e Rinvoq che trattano i disturbi autoimmuni. A luglio la società ha registrato una crescita degli utili a due cifre, incluso uno straordinario aumento dell'86% delle vendite del trattamento per il morbo di Crohn Skyrizi, spingendo per la prima volta il farmaco a oltre $ 1 miliardo di vendite trimestrali.

Il marchio dell'azienda è giovane, ma è stato formato nel 2013 dallo spin-off del braccio di ricerca sui farmaci e sui prodotti farmaceutici di marca dalla casa madre Abbott Laboratories
ABT,
-0.54%.
Ciò significa che puoi effettivamente tracciare la storia indietro di oltre 130 anni, incluso un invidiabile track record di 49 anni consecutivi di aumenti dei dividendi attraverso questo genitore.

Ma se ti interessa solo la storia recente, c'è ancora molto da apprezzare in questo dividend leader. La società ha aumentato il suo dividendo di oltre il 250% sin dal suo inizio. E sulla scia di un'acquisizione da 63 miliardi di dollari di Allergan nel 2020, una società di ricerca del settore Valuta Pharma ha previsto che AbbVie diventerà la più grande azienda farmaceutica per vendite di farmaci da prescrizione entro il 2028.

Ciò significa che è probabile che possiamo aspettarci molte altre cose dalla sua pipeline di prodotti – e molti ulteriori aumenti dei dividendi – negli anni a venire.

Inoltre, se hai paura del ritorno della volatilità, potresti fare di peggio che nasconderti nel settore sanitario. Le vendite di farmaci sono a prova di recessione e la dura realtà è che il sistema sanitario americano piuttosto disfunzionale ha subito un'inflazione cronica dei prezzi per decenni senza interrompere azioni come AbbVie finora.

Arazzo

Potresti non pensare che un titolo orientato al dettaglio sia una scommessa particolarmente saggia in mezzo all'incertezza del mercato e alle pressioni inflazionistiche. Ma i marchi di fascia alta tendono ad essere più resilienti rispetto alle società di consumo di fascia bassa e a Tapestry
TPR,
-0.58%
 comanda una base fedele grazie alle targhette di lusso che includono Coach, Kate Spade e Stuart Weitzman.

In particolare, gli ultimi risultati di Tapestry includevano vendite annuali record di $ 6.7 miliardi, in aumento di oltre il 15% rispetto all'anno precedente e hanno superato i livelli dell'anno fiscale 2019 rispetto a prima della pandemia. Questo per quanto riguarda le pressioni dell'inflazione che frenano le vendite!

Inoltre, questa crescita è avvenuta anche se le persistenti restrizioni legate alla pandemia hanno continuato a interrompere le sue vendite internazionali nella Cina continentale, dove le vendite nella Grande Cina sono diminuite del 30%. Se questo è ciò che Tapestry può fare con i venti contrari della Cina, immagina cosa farà in futuro dopo che le cose si saranno capovolte qui.

Gli investitori in dividendi potrebbero ancora sentirsi bruciati dopo che la società ha sospeso brevemente i suoi pagamenti durante la pandemia. Ma vale la pena notare che Tapestry è chiaramente impegnata a restituire il capitale ai suoi azionisti ora che è tornato sulla buona strada. Come prova: ha riacquistato $ 1.6 miliardi di azioni ordinarie durante lo scorso anno e prevede di riacquistare $ 700 milioni in più nell'anno a venire. Inoltre, il suo consiglio ha appena approvato un aumento del 20% dei dividendi a 30 centesimi per azione.

Il dividend yield è ora del 3.3%.

Dopo tutto questo, non c'è da meravigliarsi se la comunità di Wall Street è impazzita per questo titolo. Ad agosto, Barclays e Cowen & Co. hanno offerto rating "buy" o simili sul titolo e in luglio Wells Fargo ha ribadito il suo rating "sovrappeso" su Tapestry.

Jeff Reeves è un editorialista di MarketWatch. Non possiede nessuno dei titoli menzionati in questo articolo.

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