Opinione: Siamo probabilmente nelle prime fasi di un nuovo mercato rialzista. Nervoso? Inizia con questi 5 titoli "fossati".

Interpretare lo psicologo da poltrona, potrebbe essere difficile dato il trauma che hai vissuto in questo mercato ribassista delle azioni
SPX,
-1.15%.
Per "ingannare" la tua mente e farti andare avanti, considera di concentrarti su nomi "sicuri". Questi non saliranno molto come nomi speculativi. Ma è meno probabile che cadano duramente nella volatilità e nel possibile nuovo test dei minimi di giugno. Significherà che hai meno probabilità di essere scosso. Quindi pianifica gli acquisti in tre o cinque passaggi, per ottenere una media.

La grande domanda: come definire "sicuro?" I gestori con prestazioni migliori hanno offerto il loro punto di vista questa mia colonna.

Un approccio di lunga data per me è quello di favorire titoli a cinque stelle con ampio fossato al Morningstar Direct.

L'ampio fossato suggerisce sicurezza perché i fossati ci dicono che un'azienda ha vantaggi competitivi, come marchi e tecnologia superiori, segreti commerciali e potere contrattuale che deriva dalle dimensioni. Le aziende con fossati perdono meno affari quando si verificano flessioni. Prendono quote di mercato.

La valutazione a cinque stelle implica sicurezza perché dal momento che viene scambiata molto al di sotto della valutazione conservativa del flusso di cassa scontato di Morningstar. Lo sconto ci dice che molto del danno è stato fatto. Altri investitori lo notano, il che suggerisce un certo supporto dei prezzi durante l'acquisto.

Morningstar Direct mi sta permettendo di condividere il suo elenco completo di titoli a cinque stelle con ampio fossato. Individuerò quindi cinque favoriti che offrono ciclicità e potenziale beta di mercato per aumentare il rialzo in una ripresa del mercato.

Società	Telescrivente	Settore	Prezzo recente	Valutazione del fossato	Valutazione delle azioni
Anheuser-Busch InBev	BUD	Consumatore difensivo	$54.41	Ampio	5
ASML Holding N.V	ASML	Tecnologia	$542.27	Ampio	5
Comcast Corp.	CMCSA	Servizi di comunicazione	$42.27	Ampio	5
Compass Minerali International Inc.	CMP	Materiali di base	$34.53	Ampio	5
Equifax Inc.	EFX	Industriali	$200.56	Ampio	5
Etsy Inc.	ETSY	Consumo ciclico	$96.87	Ampio	5
Guidewire Software Inc.	GWRE	Tecnologia	$77.20	Ampio	5
Imperial Marchi PLC	IMBBY	Consumatore difensivo	$22.50	Ampio	5
Intel Corp.	INTC	Tecnologia	$40.61	Ampio	5
JD.com Inc.	JD	Consumo ciclico	$64.01	Ampio	5
MercadoLibre Inc.	MELI	Consumo ciclico	$789.20	Ampio	5
Meta Platform Inc.	META	Servizi di comunicazione	$183.17	Ampio	5
Roche Holding AG	RHBY	SANITARIETÀ	$41.96	Ampio	5
SalesForce Inc.	CRM	Tecnologia	$185.35	Ampio	5
ServiceNow Inc.	NOW	Tecnologia	$460.29	Ampio	5
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd	TSM	Tecnologia	$87.79	Ampio	5
Tencent Holdings Ltd	TCEHY	Servizi di comunicazione	$43.16	Ampio	5
Teradyne Inc.	TER	Tecnologia	$102.77	Ampio	5
La Walt Disney Co	DIS	Servizi di comunicazione	$104.18	Ampio	5
Tyler Technologies Inc.	TIL	Tecnologia	$370.97	Ampio	5
Yum China Holdings Inc.	YUMC	Consumo ciclico	$47.27	Ampio	5
Zimmer Biomet Holdings Inc.	ZBH	SANITARIETÀ	$108.45	Ampio	5
Fonte: Morningstar Direct

Puoi scegliere quello che vuoi dall'elenco Morningstar, ma andrei leggero sui nomi difensivi tradizionali come Anheuser-Busch InBev
GERMOGLIO,
-0.55%,
Comcast
CMCSA,
+ 0.59%,
e marchi imperiali
IMBBY,
-0.71%

IMB,
-0.51%.
È meno probabile che ti diano un rialzo smisurato quando la mentalità del "rischio su" ritorna mentre le preoccupazioni per l'inflazione e la recessione si attenuano e i mercati si riprendono.

3 nomi tecnici

Mi piacerebbe possedere molta tecnologia di qualità per la prossima fase del mercato rialzista. La tecnologia è stata fortemente scontata perché ciclica. Allo stesso modo, la tecnologia dovrebbe registrare rendimenti superiori alla media a causa delle preoccupazioni per l'allentamento del rallentamento economico di metà ciclo.

Meta Piattaforme

Ero un grande fan di Meta
META,
-4.50%
indietro quando è stato venduto dopo la sua offerta pubblica iniziale, scambiando fino a $ 20 bassi. Ho venduto troppo presto, ma all'inizio di quest'anno stavo riacquistando nella debolezza. Non otterremo più gli stessi guadagni, ovviamente. Ma Meta sembra troppo scontato.

Il fossato: Meta è il più grande social network al mondo, con oltre 3.6 miliardi di utenti attivi mensili sulle sue app, che includono Instagram, Messenger e WhatsApp. Questo crea un effetto rete, una buona fonte di energia del fossato. Più persone si uniscono a una rete, più è preziosa per tutti.

Facebook ha anche dati proprietari dei consumatori, il che lo rende una piattaforma superiore per gli inserzionisti. Quindi pubblicherà guadagni enormi man mano che gli inserzionisti continuano a migrare online. Questa è una mega tendenza che ti aiuterà come azionista Meta.

Gli investitori sono preoccupati per la transizione al metaverso. Ma avevano timori simili sul fatto che Mark Zuckerberg potesse gestire il passaggio agli smartphone alla fine degli anni 2000. Ha funzionato bene.

Salesforce.com

Questa azienda offre un software che aiuta i team di vendita ad automatizzare la gestione delle attività di vendita, dei lead e dei dati dell'account. forza vendita
CRM,
-3.85%
prodotti come Sales Cloud, Service Cloud e Marketing Cloud sono molto popolari. La fidelizzazione dei clienti è del 92%. L'azienda ha una quota di mercato del 33%.

Salesforce.com ha un fossato a causa dell'effetto rete e dei costi di passaggio: il tempo, le spese e il rischio del passaggio a nuove app. La crescita delle vendite rallenterà a una stima del 17% all'anno nei prossimi cinque anni rispetto alla recente crescita di metà 20%, afferma Morningstar. Ma ciò sarà compensato dall'aumento dei margini, secondo l'analista di Morningstar Direct Dan Romanoff.

ServiceNow

ServiceNow
ADESSO,
-3.90%
offre software che aiutano le aziende a gestire la propria infrastruttura informatica, gli help desk interni, il servizio clienti e i dipartimenti delle risorse umane e delle finanze.

ServiceNow utilizza la classica strategia "atterra ed espandi". Inizia i clienti con un prodotto o due e poi vende più servizi. ServiceNow spesso arriva prima nei dipartimenti IT. È intelligente, perché i team IT si trasformano in marketer interni, convincendo altri dipartimenti ad acquistare il software ServiceNow.

ServiceNow trae il suo vantaggio dagli elevati costi di cambio cliente; costerebbe troppo tempo e produttività per andare con i prodotti di un concorrente. La fidelizzazione dei clienti è di circa il 98%. Morningstar prevede una crescita annuale delle vendite del 23% nei prossimi cinque anni e un miglioramento dei margini man mano che l'azienda aumenta le vendite più velocemente dei costi.

Nomi di consumo scontati COVID

Mi piace l'esposizione ai nomi che vengono fortemente scontati a causa delle preoccupazioni per il debole sentimento dei consumatori e la variante COVID BA.5. Nonostante il mercato del lavoro super forte, i consumatori sono scossi dall'aumento dei prezzi. Man mano che la frenesia dell'inflazione si attenua, i consumatori torneranno a sentirsi sicuri perché hanno un lavoro e stanno ottenendo aumenti di stipendio.

Per quanto riguarda BA.5 e le prossime varianti a venire, la lunga storia dei virus ci dice che tendono a smorzarsi con l'età, non a diventare più letali. Lo sapevi che l'influenza spagnola circola ancora?

Yum Cina (YUMC)

La più grande azienda di ristoranti in Cina, Yum China
YUMC,
+ 1.00%

9987
-0.94%
gestisce oltre 12,000 punti vendita in 1,700 città, di cui 8,400 KFC e 2,600 Pizza Huts. È in procinto di lanciare Taco Bells. Yum sta anche sviluppando diversi marchi emergenti che possiede a titolo definitivo.

La politica cinese zero-COVID ha danneggiato catene di ristoranti come Yum. All'inizio di quest'anno, Yum ha dovuto chiudere più della metà dei suoi ristoranti. Le vendite nello stesso negozio del primo trimestre sono diminuite dell'8% e i margini di profitto sono diminuiti.

Ad un certo punto il COVID diminuirà come rischio man mano che l'immunità naturale si sviluppa e le varianti diventano meno virulente. Questo aumenterà le vendite di Yum. Yum trarrà vantaggio anche dalla popolarità dei suoi marchi in Cina e dal crescente reddito disponibile lì. L'analista di Morningstar Direct Ivan Su assegna un'ampia valutazione del fossato in base al potere del marchio Yum, al suo talento nell'inventare voci di menu popolari e ai vantaggi in termini di costi perché è così grande.

Walt Disney

Disney
DIS,
-2.83%
le azioni sono scese del 44% dai massimi dello scorso settembre. Qual è il problema? Gli investitori temono che i suoi parchi a tema e le attività pubblicitarie delle reti televisive siano ciclici e subiranno le recessioni.

Gli investitori temono anche l'impatto della scarsa fiducia dei consumatori. I casi di COVID stanno aumentando rapidamente, il che solleva preoccupazioni per la partecipazione ai parchi a tema negli Stati Uniti, Francia, Hong Kong e Cina, nonché per il business delle compagnie di crociera della compagnia.

La crescita degli abbonati ai servizi di streaming Disney+ è stata buona, ma anche i costi sono aumentati molto, uno dei motivi per cui la società ha mancato le stime degli utili del primo trimestre.

A lungo termine, i punti di forza della Disney torneranno a gratificare gli azionisti. La Disney è uno dei marchi più forti della storia, una delle ragioni per la sua valutazione di ampio fossato a Morningstar. Nello sport, ESPN domina. La vasta libreria Disney di contenuti popolari è una risorsa solida anche se i canali di distribuzione si evolvono. Ma la Disney non è leggera in quel gioco. Le sue offerte dirette al consumatore — Disney+, Hotstar, Hulu ed ESPN+ — continuano a crescere bene, raggiungendo i 205 milioni di abbonati nel secondo trimestre.

Michael Brush è editorialista di MarketWatch. Al momento della pubblicazione, possedeva META e YUMC. Brush ha suggerito META, CRM, NOW, YUMC e DIS nella sua newsletter stock, Rispolvera le scorte. Seguirlo su Twitter @mbrushstock.